به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) راهنمای تازه‌ای در قالب «پرسش‌های متداول» برای کارکنان خود منتشر کرد. این راهنما به ۳ پرسش قدیمی بازار رمزارز می‌پردازد: توکن‌های استیکینگ، بازخرید توکن از سوی پروژه‌ها و نحوه اجرای آزمون هاوی. پیش‌تر در ۱۵ سپتامبر (۲۴ شهریور)، قانون CLARITY در سنای آمریکا به تصویب نرسید و فعالان بازار بدون چارچوب قانونی روشن ماندند.
اهمیت این خبر در یک پرسش ساده خلاصه می‌شود: یک رمزارز در آمریکا «اوراق بهادار» است یا نه؟ پاسخ این پرسش مشخص می‌کند کدام صرافی‌ها اجازه عرضه یک توکن را دارند و پروژه‌ها چه تعهداتی دارند. هر تغییری در این پاسخ می‌تواند نقدشوندگی و نوسان قیمت همان توکن را در بازار جهانی تغییر دهد. اثر این تصمیم‌ها معمولاً به صرافی‌های خارج از آمریکا هم می‌رسد.
سه پرسش قدیمی روی میز
نخستین محور راهنما به توکن‌های استیکینگ مربوط است. استیکینگ یعنی دارنده رمزارز دارایی خود را برای تأمین امنیت شبکه قفل می‌کند و در عوض پاداش می‌گیرد. مسئله قانونی این است که آیا این پاداش شبیه سود یک سرمایه‌گذاری است و توکن را در ردیف اوراق بهادار قرار می‌دهد یا نه.
محور دوم، بازخرید توکن است. در این روش، پروژه بخشی از درآمد خود را صرف خرید توکنش از بازار می‌کند و عرضه در گردش را کاهش می‌دهد. منتقدان این سازوکار را به تقسیم سود سهام شبیه می‌دانند. همین شباهت می‌تواند توکن را از نگاه ناظر به سهام نزدیک کند.
محور سوم آزمون هاوی است. این آزمون معیاری حقوقی در آمریکاست که از دهه ۱۹۴۰ به کار می‌رود و تعیین می‌کند یک دارایی «قرارداد سرمایه‌گذاری» محسوب می‌شود یا نه. معیار اصلی آن این است که خریدار به امید سود حاصل از تلاش دیگران پول بپردازد. نحوه تطبیق این معیار قدیمی با توکن‌های دیجیتال سال‌ها محل اختلاف پروژه‌ها و نهاد ناظر بوده است.
راهنما جای قانون را نمی‌گیرد
راهنمای کارکنان SEC قانون الزام‌آور نیست. این متن دیدگاه کارشناسان کمیسیون را نشان می‌دهد و با تغییر مدیریت یا ترکیب کمیسیون قابل بازنگری است. به همین دلیل، بخشی از فعالان حرفه‌ای بازار آن را گامی موقت در غیاب قانون مصوب کنگره ارزیابی می‌کنند.
شکست قانون CLARITY در سنا امید به تعیین سریع مرز نظارتی میان نهادهای ناظر مالی آمریکا را کاهش داده بود. اکنون نهادهای ناظر می‌کوشند با ابزارهایی مانند همین پرسش‌وپاسخ‌ها بخشی از ابهام را برطرف کنند. اثر نهایی این راهنما بر بازار به جزئیات متن کامل آن و واکنش صرافی‌ها و پروژه‌ها بستگی دارد.
نظرات کاربران