چشم‌انداز اقتصادی و اهمیت تحلیل‌بازار طلا در هفته پیش‌رو

به گزارش بورس امروز ؛ اگرچه بازدهی اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله ایالات متحده به سقف دو دهه‌ای ۵.۲۰ درصد رسیده است، اما فشار فروش طلا در هفته گذشته محدود باقی ماند. در آخرین مبادلات، هر اونس طلا با نرخ ۴۲۹۲ دلار معامله شد که نشان‌دهنده افتی بیش از ۲ درصد نسبت به جمعه پیشین است. یک تحلیل‌بازار طلا نشان می‌دهد که بازار به‌طور فزاینده‌ای افزایش زودهنگام نرخ بهره را در قیمت‌ها لحاظ کرده است؛ عاملی که موجب رشد بازدهی اوراق قرضه و نرخ‌های بهره واقعی شده و هزینه نگهداری فلز زرد را افزایش می‌دهد.

با وجود این شرایط، بانک کومرتس‌بانک رویکردی بلندمدت به قیمت‌ها دارد. لامبرشت معتقد است که دو ماه پیش طلا در تثبیت سطح حمایتی ۴۰۰۰ دلاری ناتوان بود، در حالی که شرایط بازدهی اوراق بسیار مساعدتر بود. از سوی دیگر، تداوم سرمایه‌گذاری در صندوق‌های قابل معامله (ETF) طلا نشان می‌دهد که ظرفیت اصلاح قیمت‌ها محدود است. نیل ولش از بریتانیا گلوبال مارکترز نیز بر این باور است که خریدهای قدرتمند بانک‌های مرکزی و تنش‌های ژئوپلیتیک، پشتوانه‌ای ساختاری برای طلا ایجاد کرده است.

جوی یانگ از مارکت وکتور اینوکسز نیز اشاره می‌کند که پایداری نوسانات پایین در بازار سهام به طلا کمک کرده است. با اینکه شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ در نزدیکی سقف ۷۰۰۰ واحدی قرار دارد، سرمایه‌گذاران همچنان از طلا به‌عنوان پوشش ریسک استفاده می‌کنند. در ادامه، تحلیل بازار طلا نشان می‌دهد که اگرچه انتظار ریزش شدید وجود ندارد، اما فشار فروش در هفته آینده با توجه به بازدهی بالای ۵ درصدی اوراق ادامه خواهد داشت. اوله هانسن از ساکسو بانک سطح حمایتی ۴۲۳۵ دلار را زیر نظر دارد و معتقد است شکست این سطح می‌تواند تمرکز بازار را به سمت ۴۰۰۰ دلار بازگرداند.

در همین حال، ولید سعید از گیوترید، رسیدن به سطح ۴۰۰۰ دلار را با توجه به انتظارات تهاجمی فدرال رزرو محتمل می‌داند. وی معتقد است تا زمانی که بازدهی اوراق در سطوح بالا باقی بماند، ریسک قیمت نزولی است و احتمال حرکت به سمت ۳۸۰۰ دلار وجود دارد. هفته پیش‌رو، با انتشار گزارش‌های کلیدی مانند شاخص مخارج مصرف شخصی (PCE)، آمار اشتغال سپتامبر و داده‌های بخش تولید، نقطه عطفی برای تحلیل‌بازار طلا محسوب می‌شود. داده‌های بازار کار می‌تواند بسیار تأثیرگذارتر از اخبار تورمی باشد؛ چرا که آمارهای ضعیف اشتغال، پتانسیل کاهش ارزش دلار و بازدهی اوراق را داراست.

مونته صفی‌الدین نیز بر اهمیت شاخص‌های مدیران خرید (PMI) تأکید دارد و معتقد است ضعف در این آمارها می‌تواند فدرال رزرو را به اتخاذ مواضع انقباضی کمتر وادارد. در نگاهی کلان، کارشناسان معتقدند بدهی ۴۰ تریلیون دلاری آمریکا وضعیت را ناپایدار کرده است. هر افزایش درصد در هزینه استقراض، فشار سنگینی بر بودجه وارد می‌کند؛ بنابراین، یا کاهش رشد اقتصادی فدرال رزرو را عقب می‌راند و یا تورم ارزش دلار را می‌کاهد که هر دو سناریو در نهایت به نفع طلا و روند صعودی آتی آن خواهد بود.