به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) اعلام کرد توکن‌هایی که کاربران در ازای استیک اتریوم دریافت می‌کنند، اوراق بهادار به شمار نمی‌روند. شرط این حکم آن است که توکن فقط نقش رسید دارایی استیک‌شده را داشته باشد. این موضع به یکی از پرسش‌های حقوقی قدیمی بازار ارز دیجیتال پاسخ می‌دهد.
اهمیت این خبر در تعریف «اوراق بهادار» است. اگر دارایی‌ای در این دسته قرار بگیرد، ناشر و پلتفرم عرضه‌کننده باید قواعد سخت‌گیرانه ثبت، افشای اطلاعات و مجوز را رعایت کنند. حالا این فشار از دوش خدمات استیکینگ برداشته می‌شود. برای دارندگان اتریوم نیز این یعنی ابهام کمتر درباره ادامه این خدمات در پلتفرم‌های بزرگ.
استیکینگ و توکن رسید چیست؟
اتریوم از سال ۲۰۲۲ به سازوکار «اثبات سهام» کوچ کرد. در این سازوکار، دارندگان اتر دارایی خود را قفل می‌کنند تا در تأیید تراکنش‌های شبکه مشارکت کنند و در عوض پاداش بگیرند. این فرایند استیکینگ نام دارد و از نظر کارکرد، به سپرده‌ای شبیه است که بازده دارد اما برداشت فوری آن ساده نیست.
برای رفع همین محدودیت، برخی پلتفرم‌ها در ازای اتر قفل‌شده، توکنی به کاربر می‌دهند که نماینده آن دارایی است. به این توکن‌ها «توکن استیکینگ نقدشونده» می‌گویند. کاربر می‌تواند این توکن را جابه‌جا یا معامله کند، درست مانند قبض انباری که مالکیت کالای انبارشده را نشان می‌دهد. معیار SEC نیز همین نقش رسید است.
مرز «رسید» کجاست؟
قید «صرفاً رسید» بخش کلیدی این موضع است. توکنی که ویژگی‌های دیگری داشته باشد، مثلاً وعده بازده مدیریت‌شده از سوی ناشر، لزوماً مشمول این حکم نیست. بنابراین طراحی هر توکن و نقش ناشر در آن، همچنان در ارزیابی حقوقی تعیین‌کننده خواهد بود.
این تصمیم پس از چند سال کشمکش میان ناظر آمریکایی و صنعت رمزارز اعلام شده است. SEC در سال‌های گذشته خدمات استیکینگ برخی صرافی‌ها را هدف اقدام حقوقی قرار داده بود. موضع تازه یک تحول مقرراتی است، نه یک داده قیمتی. اثر آن بر بازار به واکنش پلتفرم‌ها، جریان سرمایه نهادی و شرایط کلی بازار ارز دیجیتال بستگی خواهد داشت.
نظرات کاربران