به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، ارزش معاملات بازار سهام در ماه‌های اخیر به ارقام ریالی بالایی رسیده است. این ارقام در ظاهر نشانه رونق دوباره بورس است. اما وقتی همین ارزش معاملات با نرخ دلار سنجیده شود، فاصله آن با اوج بورس در سال ۱۳۹۹ همچنان قابل توجه است.
این مقایسه برای کسی که پس‌انداز خود را به بازار سهام برده یا ورود به آن را بررسی می‌کند اهمیت دارد. عدد ریالی به‌تنهایی می‌تواند تصویر بزرگ‌تری از رونق نشان دهد. بخشی از رشد این عدد حاصل تورم و کاهش ارزش ریال است، نه ورود واقعی پول تازه به بازار.
چرا ارزش معاملات مهم است؟
ارزش معاملات یعنی مجموع پولی که در ۱ روز یا یک دوره برای خرید و فروش سهام جابه‌جا می‌شود. تحلیلگران این متغیر را یکی از معیارهای اصلی سنجش رونق و رکود بازار سهام می‌دانند. ارزش معاملات بالا یعنی خریدار و فروشنده فعال‌اند و نقد شدن سهم آسان‌تر است.
در مقابل، ارزش معاملات پایین معمولاً نشانه احتیاط سرمایه‌گذاران است. در چنین بازاری فروش سهم ممکن است زمان‌بر شود. به همین دلیل، این شاخص در کنار شاخص کل برای فهم حال واقعی بازار به کار می‌رود.
عدد ریالی در برابر عدد دلاری
مشکل اصلی مقایسه ارقام ریالی در دوره‌های مختلف، تغییر ارزش پول است. وقتی قیمت دلار و سطح عمومی قیمت‌ها چند برابر شده باشد، یک رقم ریالی بزرگ‌تر لزوماً قدرت خرید بیش‌تری ندارد. تبدیل ارزش معاملات به دلار، این اثر را تا حد زیادی کنار می‌گذارد و مقایسه را واقعی‌تر می‌کند.
با این معیار، رکوردهای ریالی امروز هنوز به حجم پولی که در دوره اوج سال ۱۳۹۹ در بازار جریان داشت نمی‌رسد. به بیان ساده، اسکناس‌های بیش‌تری دست‌به‌دست می‌شود، اما ارزش دلاری این پول کم‌تر از آن دوره است. داده‌ها نشان می‌دهد مشارکت امروز بازار با رونق گسترده آن سال فاصله دارد.
برای یادآوری، بورس تهران در بهار و تابستان ۱۳۹۹ شاهد ورود گسترده سرمایه‌گذاران تازه بود. شاخص کل در مرداد همان سال از مرز ۲ میلیون واحد عبور کرد و پس از آن وارد یک اصلاح عمیق و طولانی شد. این پیشینه نشان می‌دهد اتکا به عدد ریالی، بدون در نظر گرفتن نرخ ارز و تورم، می‌تواند برداشت ناقصی از وضعیت بازار بدهد.
نظرات کاربران