به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار سرمایه پس از رکوردشکنی اخیر وارد هفته دوم مهر ۱۴۰۵ می‌شود. محتمل‌ترین سناریو از نگاه تحلیلگران، ادامه روند صعودی با نوسان کمتر است. به بیان ساده، قیمت‌ها احتمالاً همچنان تمایل به رشد دارند، اما شتاب این رشد از هفته‌های اخیر کندتر خواهد بود.
اهمیت این چشم‌انداز در پیوند بورس با دو متغیر حساس اقتصاد است. بازار سهام در روزهای اخیر همگام با نرخ دلار و اخبار مذاکرات حرکت کرده است. هر تغییر در این دو عامل، ارزش دارایی سهامداران خرد را به‌طور مستقیم تحت تأثیر قرار می‌دهد.
دلار و مذاکرات؛ دو موتور رکورد
دلار از دو مسیر بر بورس اثر می‌گذارد. نخست، شرکت‌های صادرات‌محور مانند فولادی‌ها، پتروشیمی‌ها و معدنی‌ها درآمد ارزی دارند و با رشد نرخ ارز، سود ریالی بیش‌تری ثبت می‌کنند. دوم، بخشی از سرمایه‌گذاران سهام را ابزاری برای حفظ ارزش پول در برابر کاهش ارزش ریال می‌بینند.
اخبار مذاکرات نیز از مسیر انتظارات بر بازار اثر می‌گذارد. بازار سهام به آینده نگاه می‌کند و اثر رویدادهای احتمالی را زودتر در قیمت‌ها منعکس می‌کند؛ اهالی بازار به این رفتار «پیش‌خور» می‌گویند. به همین دلیل، هر خبر تازه از این مسیر می‌تواند جهت معاملات روزانه را تغییر دهد.
کشمکش خریداران و فروشندگان حرفه‌ای
در سطوح قیمتی جدید، بخشی از معامله‌گران حرفه‌ای سهام خود را می‌فروشند تا سود به‌دست‌آمده را قطعی کنند. این رفتار که در بازار «شناسایی سود» نام دارد، فشار فروش مقطعی ایجاد می‌کند. نتیجه آن معمولاً کند شدن سرعت رشد شاخص است، نه لزوماً تغییر جهت روند.
در این شرایط، گزارش‌های ماهانه شرکت‌ها نقش تعیین‌کننده‌ای پیدا می‌کنند. شرکت‌ها در این گزارش‌ها میزان تولید و فروش ماه گذشته را در سامانه کدال منتشر می‌کنند. انتظار می‌رود صنایعی با گزارش قوی‌تر و ارزندگی بیش‌تر، یعنی قیمتی منطقی‌تر نسبت به سودآوری، پیشرو بازار باشند. یکی از معیارهای رایج این سنجش، نسبت قیمت به سود یا P/E است؛ هرچه این نسبت پایین‌تر باشد، سهم در مقایسه با سودش ارزان‌تر معامله می‌شود.
داده‌ها نشان می‌دهد بازار پس از رکوردشکنی وارد مرحله تعادل‌یابی میان خریداران تازه و فروشندگان حرفه‌ای شده است. با این حال، دلار و مذاکرات همچنان می‌توانند این تعادل را در هر دو جهت بر هم بزنند.
نظرات کاربران