به گزارش شهر بورس ، قیمت دلار بازار آزاد طی روزهای اخیر از مرز ۲۵۰ هزار تومان عبور کرده و وارد کریدور جدیدی شده است. همزمان، نرخ دلار توافقی در مرکز مبادله نیز با سرعت بیشتری افزایش یافته و به سقف کریدور ۱۷۰ هزار تومانی نزدیک شده است.
رشد همزمان این دو نرخ، این پرسش را مطرح کرده که آیا افزایش قیمت دلار حواله می‌تواند به بازار آزاد سیگنال افزایشی بدهد و مسیر قیمت ارز را صعودی‌تر کند؟
آرش شهریاری ، کارشناس بازارهای مالی، در گفت‌وگو با تجارت‌نیوز درباره رابطه نرخ حواله و بازار آزاد توضیح داد که نرخ حواله در سال‌های گذشته یکی از ابزارهای کنترلی بازار ارز بوده، اما نرخ دیگری نیز در بازار بر اساس عرضه و تقاضا شکل می‌گیرد.
فاصله دلار حواله و بازار آزاد
شهریاری با اشاره به فاصله میان نرخ حواله و بازار آزاد گفت این اختلاف در مقاطعی به حدود ۲۰ تا ۳۰ درصد و حتی گاهی به ۴۰ درصد رسیده است.
به گفته او، اگر نرخ بازار آزاد را نزدیک‌تر به قیمت واقعی دلار در نظر بگیریم، نرخ حواله نیز در نهایت تلاش می‌کند به این نرخ نزدیک شود.
این کارشناس بازارهای مالی تاکید کرد رشد نرخ حواله لزوماً به معنای افزایش متناسب دلار آزاد نیست، اما استمرار رشد نرخ حواله می‌تواند نشان‌دهنده تغییر فاصله میان دو نرخ باشد و از این مسیر بر انتظارات معامله‌گران بازار آزاد اثر بگذارد.
او همچنین این پرسش را مطرح کرد که اساساً چرا باید برای یک ارز دو نرخ متفاوت وجود داشته باشد. به گفته شهریاری، در یک بازار کارا قیمت باید بر اساس عرضه و تقاضای واقعی تعیین شود و ایجاد فاصله میان نرخ‌های مختلف می‌تواند زمینه‌ساز رانت و فساد باشد.
شهریاری تاکید کرد تا زمانی که تورم و مشکلات ساختاری اقتصاد برطرف نشود، نمی‌توان انتظار داشت نرخ ارز در یک سطح ثابت باقی بماند و قیمت ارز باید با توجه به شرایط اقتصادی و تورم ارزیابی شود، نه صرفاً سطح اسمی آن.
اثر رشد دلار بر بازار طلا
این کارشناس بازارهای مالی درباره اثر رشد قیمت دلار بر بازار طلا نیز گفت رفتار طلا در هفته‌های اخیر قابل توجه بوده است.
به گفته او، در مقطعی طلای ۱۸ عیار و برخی صندوق‌های طلا با حباب منفی معامله می‌شدند و حتی حباب منفی حدود ۲ تا ۳ درصدی در بازار وجود داشت، اما این وضعیت تغییر کرده و حباب برخی از این دارایی‌ها به محدوده مثبت رسیده است.
شهریاری این تغییر را نشانه‌ای از تغییر انتظارات بازار نسبت به قیمت ارز و طلا دانست.
او همچنین تاکید کرد در شرایطی که منابع اقتصادی و ارزی محدود است، سیاست‌گذار تلاش می‌کند بازارها را مدیریت کند. بنابراین رفتار قیمت طلا و ارز را نمی‌توان کاملاً مستقل از شرایط مالی دولت و محدودیت منابع ارزی بررسی کرد.
دلار توافقی چه اثری بر بورس دارد؟
شهریاری درباره اثر افزایش نرخ ارز بر بازار سرمایه گفت یکی از دلایل شادابی بورس در این مدت، رشد پیوسته نرخ دلار حواله بوده است.
به گفته او، بخش قابل توجهی از صنایع بورسی تحت تأثیر نرخ ارز قرار دارند و افزایش نرخ حواله می‌تواند درآمد و سودآوری آنها را افزایش دهد.
این کارشناس بازارهای مالی با اشاره به گزارش‌های شرکت‌ها افزود در برخی صنایع از جمله دارو و غذا، رشد فروش شرکت‌ها به چندصد درصد رسیده و در برخی شرکت‌ها نیز جهش قابل توجهی در سودآوری مشاهده شده است.
او توضیح داد وقتی رشد نرخ ارز با افزایش فروش و سودآوری شرکت‌ها همراه شود، بازار سهام می‌تواند واکنش بیشتری نشان دهد و قیمت برخی سهم‌ها با رشد قابل توجهی مواجه شود.
شرکت‌های صادرات‌محور نیز از افزایش نرخ ارز منتفع می‌شوند؛ زیرا بخشی از محصولات خود را با نرخ‌هایی نزدیک‌تر به بازار به فروش می‌رسانند. در نتیجه، افزایش نرخ ارز می‌تواند درآمد ریالی و در ادامه سودآوری این شرکت‌ها را افزایش دهد.
شهریاری معتقد است همین موضوع یکی از عواملی است که باعث شده در اصلاح‌های کوتاه‌مدت، بسیاری از سهم‌ها افت سنگینی نداشته باشند. به گفته او، بازار سرمایه در دوره‌ای از بازارهایی مانند دلار و طلا عقب مانده بود و اکنون رشد فروش و سودآوری شرکت‌ها در حال جبران بخشی از این فاصله است.
مهم‌ترین عوامل اثرگذار بر دلار
در مجموع، طبق توضیحات این کارشناس، رشد دلار حواله هم از مسیر انتظارات ارزی بر بازار اثر می‌گذارد و هم برای شرکت‌های وابسته به نرخ ارز می‌تواند درآمد و سودآوری را افزایش دهد.
با این حال، مسیر دلار و سایر بازارهای دارایی تنها با نرخ حواله توضیح داده نمی‌شود و عواملی مانند تورم، شرایط اقتصادی، عرضه و تقاضای ارز و مشکلات ساختاری اقتصاد نیز در تعیین مسیر قیمت‌ها نقش دارند.
نظرات کاربران