به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، ۱۵ نماد بورسی در تازه‌ترین اطلاعیه‌های کدال وارد مسیر افزایش سرمایه شده‌اند. چند شرکت مجوز افزایش سرمایه را دریافت کرده‌اند. چند شرکت دیگر هم گزارش توجیهی و اظهارنظر حسابرس را منتشر کرده‌اند. در این فهرست، «وبانک» و «ساینا» افزایش سرمایه‌های سنگین‌تری را پیشنهاد کرده‌اند یا مجوز آن را گرفته‌اند.
اهمیت این خبر برای سهامدار عادی روشن است. افزایش سرمایه تعداد سهام هر سهامدار را تغییر می‌دهد و قیمت سهم را پس از مجمع تعدیل می‌کند. اگر منبع افزایش سرمایه «آورده نقدی» باشد، سهامدار باید پول تازه بپردازد یا حق خرید سهم جدید را بفروشد. به همین دلیل، دانستن منبع افزایش سرمایه به اندازه درصد آن مهم است.
افزایش سرمایه دقیقاً چه تغییری ایجاد می‌کند؟
افزایش سرمایه یعنی شرکت سرمایه ثبت‌شده خود را بالا می‌برد و سهام تازه منتشر می‌کند. این کار از سه مسیر اصلی انجام می‌شود. مسیر نخست «سود انباشته» است. در این حالت سودی که شرکت میان سهامداران تقسیم نکرده به سهم جایزه تبدیل می‌شود و سهامدار پولی نمی‌پردازد.
مسیر دوم «تجدید ارزیابی دارایی‌ها» است. شرکت ارزش دفتری زمین، ساختمان یا تجهیزات خود را با قیمت روز به‌روز می‌کند و مابه‌التفاوت را به سرمایه اضافه می‌کند. این روش هم بدون پرداخت پول انجام می‌شود، اما پول تازه‌ای وارد شرکت نمی‌کند. مسیر سوم «آورده نقدی و مطالبات» است. در این روش به سهامدار «حق تقدم» می‌رسد؛ یعنی حق خرید سهم جدید با قیمت اسمی ۱۰۰ تومان.
مجوز، گزارش توجیهی و نظر حسابرس؛ هر مرحله چه معنایی دارد؟
مسیر افزایش سرمایه چند ایستگاه دارد. شرکت ابتدا «گزارش توجیهی» منتشر می‌کند و در آن توضیح می‌دهد پول یا منابع تازه را برای چه می‌خواهد. سپس حسابرس مستقل درباره منطقی بودن این برنامه نظر می‌دهد. پس از آن سازمان بورس مجوز صادر می‌کند و در پایان، مجمع عمومی فوق‌العاده تصمیم نهایی را می‌گیرد.
برای سهامدار، فاصله میان این مراحل اهمیت دارد. نمادی که تازه گزارش توجیهی داده هنوز راه درازی تا مجمع پیش رو دارد. اما نمادی که مجوز گرفته به زمان برگزاری مجمع و تعدیل قیمت نزدیک‌تر است. معامله‌گران معمولاً این فاصله‌ها را در محاسبه‌های خود در نظر می‌گیرند.
چرا افزایش سرمایه بانک‌ها و شرکت‌های بزرگ اهمیت بیش‌تری دارد؟
در شرکت‌های مالی و بانکی، افزایش سرمایه معمولاً به «نسبت کفایت سرمایه» گره خورده است. این نسبت نشان می‌دهد سرمایه یک بانک تا چه اندازه زیان‌های احتمالی را پوشش می‌دهد. نسبت پایین توان بانک را برای اعطای تسهیلات محدود می‌کند. به همین دلیل، اطلاعیه‌هایی مانند اطلاعیه «وبانک» برای فعالان بازار به نشانه‌ای از وضعیت ترازنامه شرکت تبدیل می‌شود.
از سوی دیگر، افزایش سرمایه سنگین از محل آورده نقدی تقاضای تازه‌ای برای نقدینگی در بازار ایجاد می‌کند. سهامدارانی که می‌خواهند در حق تقدم مشارکت کنند، باید منابع لازم را از جای دیگری تأمین کنند. اثر این جابه‌جایی پول بر سایر نمادها به حجم کل افزایش سرمایه‌ها و وضعیت نقدینگی بازار بستگی دارد. سهم هر یک از ۱۵ نماد از این حجم، به منبع و درصد افزایش سرمایه آن‌ها وابسته است و جزئیاتش را باید در اطلاعیه‌های رسمی کدال دنبال کرد.
نظرات کاربران