به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، یک تحلیل تازه در حوزه بلاکچین می‌گوید ارزشی که از ترتیب تراکنش‌ها به دست می‌آید هرگز از بین نمی‌رود. نام اختصاری این مفهوم MEV است. MEV سودی است که تعیین‌کننده ترتیب تراکنش‌ها در یک بلاک می‌تواند به دست آورد. او این سود را با جابه‌جا کردن، افزودن یا کنار گذاشتن تراکنش‌ها کسب می‌کند. نویسنده تحلیل این پدیده را به قانون پایستگی انرژی در فیزیک تشبیه کرده است. به گفته او، این ارزش هم از بین نمی‌رود و فقط شکل و صاحبش تغییر می‌کند.
این بحث برای کاربر عادی اهمیت مستقیم دارد. هر بار که کسی در یک صرافی غیرمتمرکز توکنی را مبادله می‌کند، ممکن است بخشی از ارزش معامله‌اش به‌دلیل همین ترتیب‌بندی به جیب دیگری برود. این هزینه پنهان معمولاً به شکل «لغزش قیمت» دیده می‌شود. لغزش قیمت یعنی فاصله میان قیمتی که کاربر انتظار دارد و قیمتی که در عمل دریافت می‌کند.
چه کسی از ترتیب تراکنش‌ها سود می‌برد؟
منطق ماجرا ساده است. شبکه‌های بلاکچینی تراکنش‌ها را روی یک «وضعیت مشترک» پردازش می‌کنند. وضعیت مشترک یعنی دفتری که همه کاربران هم‌زمان از آن استفاده می‌کنند، مانند موجودی یک استخر نقدینگی. وقتی ۲ نفر هم‌زمان قصد خرید یک توکن را دارند، نفر اول قیمت بهتری می‌گیرد. همین تفاوت قیمت است که ارزش ایجاد می‌کند.
رایج‌ترین روش بهره‌برداری از این ارزش «حمله ساندویچی» نام دارد. در این روش، یک ربات معامله بزرگ کاربر را در صف انتظار شبکه شناسایی می‌کند. ربات درست پیش از آن معامله می‌خرد و بلافاصله پس از آن می‌فروشد. نتیجه این است که کاربر با قیمتی بالاتر خرید می‌کند و اختلاف قیمت به ربات می‌رسد.
راه‌حل‌ها فقط مقصد ارزش را تغییر می‌دهند
پروژه‌های مختلف در سال‌های اخیر راهکارهایی برای مهار این هزینه ارائه کرده‌اند. صف رمزگذاری‌شده تراکنش‌ها، ارسال خصوصی تراکنش و حراج «جریان سفارش» از جمله این راهکارهاست. در حراج جریان سفارش، ربات‌ها با هم رقابت می‌کنند و بخشی از سود ترتیب‌بندی به کاربر یا کیف پول او برمی‌گردد. استدلال اصلی تحلیل همین‌جاست: این ابزارها ارزش را حذف نمی‌کنند و فقط مقصد آن را تغییر می‌دهند. اگر سهم ربات‌ها کم شود، این ارزش به اعتبارسنج‌ها (گره‌هایی که بلاک‌ها را تأیید می‌کنند)، به سازندگان بلاک، به خود اپلیکیشن یا به کاربران می‌رسد.
به همین دلیل، پرسش درست برای طراحان شبکه این نیست که MEV را چگونه حذف کنند. پرسش اصلی این است که این ارزش در نهایت به چه کسی برسد. برای معامله‌گران نیز پیام روشنی دارد: هزینه واقعی یک معامله روی بلاکچین فقط کارمزد شبکه نیست. در سطح کلان‌تر، انتظار می‌رود شبکه‌هایی که سهم بیش‌تری از این ارزش را به کاربران برمی‌گردانند، در جذب نقدینگی موقعیت بهتری پیدا کنند.
نظرات کاربران