به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، شاخص کل بورس تهران معاملات امروز شنبه را با رشد ۰٫۲۸ درصدی به پایان رساند. در همین روز ۴٫۱ همت پول حقیقی از بازار خارج شد. هر همت برابر هزار میلیارد تومان است. یعنی سهامداران فردی در ۱ روز حدود ۴ هزار و ۱۰۰ میلیارد تومان بیش‌تر از خریدشان سهم فروختند.
این دو عدد خلاف جهت هم حرکت کرده‌اند و اهمیت خبر امروز در همین است. شاخص کل میانگین وزنی قیمت سهام است و بیش‌تر از شرکت‌های بزرگ اثر می‌گیرد. جریان پول حقیقی اما رفتار سرمایه‌گذاران فردی را نشان می‌دهد. برای کسی که پس‌انداز خود را در سهام یا صندوق‌های سهامی گذاشته است، رشد شاخص به‌تنهایی تصویر کامل بازار را نشان نمی‌دهد.
شاخص بالا رفت، اما نه تا آخر
شاخص در جریان معاملات به بالاترین سطح روز رسید، اما با افزایش عرضه بخشی از رشد خود را پس داد. عرضه یعنی سفارش‌های فروش. وقتی فروشنده‌ها بیش‌تر شوند، قیمت‌ها برای پیدا کردن خریدار پایین‌تر می‌آیند. نتیجه این شد که روز با رشد به پایان رسید، اما رشد کمتری از اوج روز ثبت شد.
وضعیت صف‌ها هم تغییر کرد. صف خرید یعنی سفارش‌های خرید زیاد در بالاترین قیمت مجاز روز که فروشنده‌ای برایشان نیست. صف فروش عکس همین حالت است. داده‌های امروز نشان می‌دهد وزن صف‌ها به سمت فروش رفته است. این یعنی در بخشی از نمادها، فروشنده‌ها برای خروج عجله بیشتری داشتند.
کشمکش حقیقی و حقوقی
هر سهمی که در بورس فروخته می‌شود، خریداری هم دارد. وقتی پول حقیقی خارج می‌شود، طرف مقابل معمولاً حقوقی‌ها هستند. حقوقی‌ها شامل صندوق‌ها، شرکت‌های سرمایه‌گذاری و نهادهای مالی‌اند. بنابراین امروز بخش بزرگ سهامی که فردها فروختند به این نهادها رسید. همین خریدها می‌تواند توضیح دهد که چرا شاخص با وجود خروج پول منفی نشد.
در تحلیل بازار، به این ناهمخوانی میان مسیر شاخص و جریان پول «واگرایی» می‌گویند. اگر واگرایی ادامه پیدا کند، معمولاً این پرسش مطرح می‌شود که رشد شاخص تا چه حد پایدار است. با این حال، داده‌های ۱ روز معاملاتی برای قضاوت درباره روند بازار کافی نیست.
در روزهای آینده سه داده بیش از بقیه قابل پیگیری است: ادامه یا توقف خروج پول حقیقی، تعادل میان صف‌های خرید و فروش، و حرکت شاخص هم‌وزن. شاخص هم‌وزن به همه شرکت‌ها وزن برابر می‌دهد و وضعیت سهم‌های کوچک‌تر را بهتر نشان می‌دهد. مقایسه این داده‌ها با شاخص کل تصویر دقیق‌تری از وضعیت بازار سرمایه به دست می‌دهد.
نظرات کاربران