به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بانک مرکزی در تازه‌ترین گزارش خود اعلام کرد رشد نقدینگی کند شده است. عبدالناصر همتی نیز در همین روزها وعده داد بازار ارز را مدیریت کند. این دو خبر در روز چهارشنبه ۷ اکتبر (۱۵ مهر) منتشر شد.
اهمیت این خبر برای خانوارها روشن است. نقدینگی یعنی مجموع پول نقد و سپرده‌های بانکی در دست مردم و بنگاه‌ها. هرچه این حجم پول سریع‌تر رشد کند، فشار بیش‌تری به قیمت کالاها، دلار، طلا و مسکن وارد می‌شود. کندشدن این رشد، دست‌کم روی کاغذ، یکی از موتورهای اصلی تورم را آرام‌تر می‌کند.
چرا نقدینگی برای قیمت دلار مهم است؟
داده‌های سال‌های گذشته نشان می‌دهد رشد سریع نقدینگی معمولاً با تأخیر چندماهه در قیمت‌ها دیده می‌شود. وقتی پول بیش‌تری در اقتصاد می‌چرخد و تولید به همان اندازه رشد نمی‌کند، بخشی از این پول به بازارهای دارایی مانند ارز و طلا می‌رود. به همین دلیل، فعالان بازار آمار نقدینگی را از نشانه‌های پیشرو قیمت دلار می‌دانند.
با این حال، کندشدن رشد نقدینگی به معنای کاهش حجم پول نیست. این عدد فقط نشان می‌دهد پول با سرعت کم‌تری اضافه می‌شود. به بیان ساده، فشار تورمی هنوز وجود دارد، اما ممکن است شدت آن کم‌تر شود.
وعده مدیریت بازار ارز؛ ابزارها کدام است؟
وعده همتی برای مدیریت بازار ارز در شرایطی مطرح شده که انتظارات تورمی نقش پررنگی در قیمت دلار دارد. انتظارات تورمی یعنی پیش‌بینی مردم از گرانی‌های آینده؛ همین پیش‌بینی می‌تواند تقاضای خرید ارز را بالا ببرد. در این کشمکش، سیاست‌گذار پولی تلاش می‌کند با کنترل رشد پول و عرضه ارز، این انتظارات را مهار کند.
تجربه سال‌های گذشته نشان می‌دهد اثر چنین وعده‌هایی به پشتوانه آن بستگی دارد. میزان دسترسی به منابع ارزی، تراز بودجه دولت و رفتار بانک‌ها در اعطای وام، سه عاملی است که موفقیت این سیاست را تعیین می‌کند. اگر کسری بودجه از راه استقراض از بانک مرکزی جبران شود، نقدینگی دوباره شتاب می‌گیرد.
محتمل‌ترین سناریو آن است که بازار ابتدا به داده‌های بعدی بانک مرکزی واکنش نشان دهد، نه فقط به وعده‌ها. تداوم کندی رشد نقدینگی در گزارش‌های ماه‌های آینده، معیار اصلی سنجش این سیاست خواهد بود. تا آن زمان، دنبال‌کردن آمار رسمی و نرخ تورم ماهانه، تصویر دقیق‌تری از مسیر پیش رو به دست می‌دهد.
نظرات کاربران