اس‌اندپی ۵۰۰ رکورد زد؛ هشدار یک استراتژیست درباره اصلاح ۱۵ درصدی

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از تریدینگ‌ویو، شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ سه‌شنبه با رشد ۰٫۵۸ درصدی در ۷٬۸۱۸٫۹۳ واحد بسته شد. رکورد پیشین به ۱۳ آگوست ۲۰۲۶ (۲۲ مرداد ۱۴۰۵) و سطح ۷٬۷۹۸٫۹۹ واحد بازمی‌گشت. نزدک کامپوزیت، شاخص سهام فناوری‌محور، با رشد ۰٫۴۵ درصدی دومین رکورد پیاپی خود را ثبت کرد و داوجونز ۰٫۴۹ درصد بالا رفت. با این حال، اس‌اندپی حدود ۲۶ واحد پایین‌تر از اوج روزانه بسته شد و در معاملات پیش از گشایش چهارشنبه به حدود ۷٬۷۹۱ واحد رسید.

این شاخص عملکرد ۵۰۰ شرکت بزرگ آمریکایی را نشان می‌دهد و دماسنج اصلی بازار سهام جهان است. هم‌زمان با رکورد تازه، جیم پالسن، استراتژیست بازار، درباره احتمال اصلاح ۱۵ درصدی شاخص هشدار داد. اصلاح یعنی افت قیمت پس از یک دوره رشد. او این خطر را به نفت نزدیک ۱۰۰ دلار، بازده اوراق قرضه آمریکا نزدیک ۵ درصد و دلار قوی نسبت می‌دهد؛ متغیرهایی که بر قیمت جهانی طلا و ارزها نیز اثر مستقیم دارند.

سود شرکت‌ها؛ پشتوانه خریداران

پشتوانه اصلی خریداران، سود قوی شرکت‌هاست. به گزارش فکت‌ست، تحلیلگران انتظار دارند سود هر سهم، یعنی سهم هر برگه سهام از سود شرکت، در فصل سوم نزدیک ۳۰ درصد رشد کند. بخش بزرگی از این رشد به غول‌های فناوری و سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی وابسته است. همین تمرکز یک ریسک است؛ لغزش نتایج چند شرکت محدود می‌تواند کل شاخص را پایین بکشد.

سه عامل فشار بر بازار

به گفته پالسن، بازده بالای اوراق قرضه وام را گران‌تر می‌کند و برای سرمایه‌گذار جایگزینی کم‌ریسک در برابر سهام می‌سازد. این وضعیت بیش از همه به شرکت‌های رشدمحور با ارزش‌گذاری بالا فشار می‌آورد. نفت نزدیک ۱۰۰ دلار نیز تورم را تقویت می‌کند. در نتیجه، فدرال رزرو، بانک مرکزی آمریکا، فضای کم‌تری برای کاهش نرخ بهره خواهد داشت.

دلار قوی درآمد خارجی شرکت‌های چندملیتی را هنگام تبدیل به دلار کم‌ارزش‌تر می‌کند و شرایط مالی جهان را سخت‌تر می‌سازد. پالسن معتقد است «دیوار نگرانی» هنوز اثر خود را بر بازار سهام نگذاشته است. این اصطلاح به مجموعه ریسک‌هایی اشاره دارد که بازار با وجود آن‌ها به رشد ادامه می‌دهد. از نگاه او، هر عامل به‌تنهایی قابل مدیریت است و خطر اصلی در هم‌زمانی آن‌هاست.

نمودار همچنان صعودی

با وجود احتیاط در داده‌های کلان، نمودار شاخص هنوز سوگیری صعودی دارد. فاصله میانگین‌های متحرک ۵۰، ۱۰۰ و ۲۰۰ روزه، که روند میان‌مدت و بلندمدت قیمت را نشان می‌دهند، در حال افزایش است و از ساختار مثبت بازار حکایت دارد. شاخص قدرت نسبی (آر‌اس‌آی) در عدد ۵۹ قرار دارد؛ سطح ۷۰ به بالا منطقه اشباع خرید به شمار می‌رود. مکدی، ابزار سنجش شتاب روند، نیز در مرحله بازیابی است و هیستوگرام آن مثبت مانده است.

اکنون نگاه سرمایه‌گذاران به نفت، بازده اوراق و دلار دوخته شده است. نشست بعدی فدرال رزرو ۲۸ اکتبر ۲۰۲۶ (۶ آبان ۱۴۰۵) برگزار می‌شود. لحنی سخت‌گیرانه‌تر از انتظار می‌تواند هم‌زمان بازده اوراق و ارزش دلار را بالا ببرد و استحکام سقف‌های تازه شاخص را محک بزند.