به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از سیکینگ آلفا، صندوق EQL تمرکز بر فناوری را کم می‌کند، اما بازدهی کمتری دارد. فرد پیارد، تحلیلگر این پایگاه، این ارزیابی را ۸ اکتبر ۲۰۲۶ (۱۶ مهر ۱۴۰۵) منتشر کرد. او در این گزارش، بررسی سپتامبر ۲۰۲۵ خود را با داده‌های تازه به‌روز کرده است.
صندوق قابل معامله یا ETF سبدی از سهام است و سرمایه‌گذار آن را مانند یک سهم در بورس معامله می‌کند. این ارزیابی برای کسانی اهمیت دارد که نگران سنگینی بیش از حد سهام فناوری در بورس آمریکا هستند. پرسش اصلی ساده است: کاهش ریسک تمرکز چه هزینه‌ای در بازدهی دارد؟
ترازو میان تنوع و بازدهی
شاخص S&P ۵۰۰ از ۵۰۰ شرکت بزرگ آمریکایی در ۱۱ بخش اقتصادی تشکیل شده است. وزن هر شرکت در این شاخص به ارزش بازار آن بستگی دارد. به همین دلیل، چند شرکت بزرگ فناوری سهم بزرگی از شاخص را در اختیار دارند. EQL به هر بخش وزن برابر می‌دهد؛ یعنی هر بخش حدود ۹ درصد از سبد را تشکیل می‌دهد.
نتیجه این طراحی، تنوع ساختاری است. اگر سهام فناوری افت کند، آسیب آن به این صندوق کمتر است. اما در دوره‌های رشد فناوری، سهم این صندوق از سود هم کمتر است. داده‌ها نشان می‌دهد EQL به‌طور مستمر از صندوق SPY عقب مانده است؛ SPY بزرگ‌ترین صندوق دنبال‌کننده شاخص S&P ۵۰۰ است.
EQL اخیراً راهبرد خود را نیز تغییر داده است. این صندوق پیش‌تر سهام صندوق‌های بخشی را نگه می‌داشت. اکنون مستقیماً سهام شرکت‌های عضو S&P ۵۰۰ را در سبد دارد. این تغییر یک لایه واسطه را از ساختار صندوق حذف می‌کند.
گرایش به سهام ارزشی
وزن برابر بخش‌ها، سبد EQL را به سمت سهام ارزشی متمایل می‌کند. سهام ارزشی به سهم شرکت‌هایی می‌گویند که قیمتشان نسبت به سود یا دارایی‌شان پایین است. پیارد این گرایش را در شرایط کنونی جذاب می‌داند. او به ارزش‌گذاری پایین این گروه در مقایسه با گذشته و روند صعودی نرخ بهره اشاره می‌کند. نرخ بهره بالاتر معمولاً از جذابیت سهام رشدی می‌کاهد.
با این حال، به گفته این تحلیلگر، EQL سهام ارزشی را با دقت صندوق‌های تخصصی این حوزه پوشش نمی‌دهد. جمع‌بندی او این است که EQL راهکاری کم‌هزینه با یک نماد واحد برای دو هدف تنوع و ارزش است. اما برای هیچ‌یک از این دو هدف، ابزار بهینه به شمار نمی‌آید. پیارد اعلام کرده مالک سهام آمازون، آلفابت و متا است.
نظرات کاربران