شاخص بورس تا پایان سال به ۱۰ میلیون واحد می‌رسد؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، شاخص کل بورس تهران در هفته دوم مهرماه از مرز ۸ میلیون واحد گذشت. این عدد دوباره پرسشی قدیمی را میان سهام‌داران زنده کرده است: آیا شاخص تا پایان سال ۱۴۰۵ به ۱۰ میلیون واحد می‌رسد؟ پاسخ این پرسش برای هر کسی مهم است که بخشی از پس‌انداز خود را در سهام، صندوق‌های سرمایه‌گذاری یا سهام عدالت نگه می‌دارد.

شاخص کل عددی است که تغییر قیمت سهام شرکت‌های بورسی را در یک رقم خلاصه می‌کند. سهم شرکت‌های بزرگ در این عدد بیش‌تر از سهم شرکت‌های کوچک است. بنابراین رشد شاخص همیشه به معنای سود همه سهام‌داران نیست و بازده هر سبد به سهم‌های داخل آن بستگی دارد.

فاصله ۸ تا ۱۰ میلیون به زبان عدد

رسیدن از ۸ به ۱۰ میلیون واحد یعنی رشد ۲۵ درصدی شاخص. تا پایان اسفند حدود ۲۴ هفته باقی مانده است. به زبان ساده، شاخص باید به‌طور میانگین هر هفته نزدیک به ۱ درصد بالا برود و در این مسیر اصلاح عمیقی هم را تجربه نکند. سابقه بازار سهام نشان می‌دهد چنین مسیر یکنواختی کم‌تر رخ می‌دهد و دوره‌های رشد معمولاً با دوره‌های فشار فروش همراه است.

در بازار، کشمکش همیشگی میان خریداران و فروشندگان جریان دارد. خریداران به ارزش‌گذاری شرکت‌ها و اثر تورم بر قیمت دارایی‌ها تکیه می‌کنند. فروشندگان در مقابل، سود رشد اخیر را شناسایی می‌کنند یا پول خود را به بازارهای رقیب می‌برند. برآیند این دو نیرو جهت شاخص را در ماه‌های آینده تعیین می‌کند.

کدام گروه‌ها شاخص را جابه‌جا می‌کنند

وزن اصلی شاخص کل معمولاً در اختیار شرکت‌های بزرگ کالامحور است؛ یعنی فلزات اساسی، پتروشیمی‌ها، پالایشگاه‌ها و معدنی‌ها. درآمد این شرکت‌ها به نرخ ارز و قیمت جهانی کالاها گره خورده است. به همین دلیل هر تغییر در دلار بازار آزاد یا قیمت جهانی فلزات و نفت، اثر مستقیمی بر شاخص دارد. بانک‌ها و خودروسازان نیز به دلیل حجم بالای سهام شناور، در جهت‌گیری کلی بازار نقش دارند.

متغیرهایی که مسیر را تعیین می‌کنند

سه عامل در کنار هم مسیر شاخص را تا پایان سال شکل می‌دهند: نرخ ارز، نرخ بهره بازار بدهی و فضای کلی اقتصاد. نرخ بهره بالاتر، سپرده و اوراق را برای پول‌های محتاط جذاب‌تر می‌کند و رقیب سهام می‌شود. در مقابل، تورم بالا و رشد نرخ ارز ارزش ریالی دارایی شرکت‌ها را بالا می‌برد. هیچ‌یک از این متغیرها به‌تنهایی رسیدن یا نرسیدن به ۱۰ میلیون واحد را تضمین نمی‌کند و داده‌های هفته‌های آینده تصویر روشن‌تری از توان بازار ارائه خواهد داد.