به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، شرکت صنعتی دریایی ایران با نماد «خصدرا» مجوز افزایش سرمایه ۱۰۶ درصدی را دریافت کرد. منبع این افزایش سرمایه تجدید ارزیابی دارایی‌های شرکت است. گام بعدی برگزاری مجمع عمومی فوق‌العاده است. در این مجمع، سهامداران درباره اجرای این افزایش سرمایه رأی می‌دهند.
این خبر برای دارندگان سهم اهمیت عملی دارد. در این روش، شرکت پول نقد از سهامداران نمی‌خواهد و به آن‌ها سهم جایزه می‌دهد. با این حال، ارزش کل دارایی سهامدار در لحظه اجرای افزایش سرمایه ثابت می‌ماند. قیمت هر سهم پس از مجمع به همان نسبت افزایش تعداد سهام کاهش می‌یابد. اگر این تعدیل را با افت قیمت اشتباه بگیرید، ممکن است تصمیم نادرستی بگیرید.
تجدید ارزیابی به زبان ساده
شرکت‌ها دارایی‌هایی مانند زمین، ساختمان و ماشین‌آلات را با قیمت روز خرید در دفاتر خود ثبت می‌کنند. در اقتصادی با تورم بالا، این ارقام پس از چند سال فاصله زیادی با ارزش روز پیدا می‌کنند. تجدید ارزیابی ارزش دفتری این دارایی‌ها را به قیمت روز نزدیک می‌کند. شرکت سپس مازاد حاصل از این ارزیابی را به حساب سرمایه منتقل می‌کند.
یک مثال ساده این سازوکار را روشن می‌کند. سهامداری که پیش از مجمع ۱۰۰۰ سهم دارد، پس از اجرای افزایش سرمایه ۱۰۶ درصدی صاحب ۲۰۶۰ سهم می‌شود. اگر قیمت هر سهم پیش از مجمع ۲۰۶۰ تومان باشد، قیمت پس از تعدیل حدود ۱۰۰۰ تومان خواهد بود. ارزش سبد این سهامدار در هر دو حالت حدود ۲ میلیون و ۶۰ هزار تومان است.
چرا شرکت‌ها این مسیر را انتخاب می‌کنند؟
تقویت ترازنامه یکی از انگیزه‌های رایج این نوع افزایش سرمایه است. بالاتر رفتن سرمایه ثبتی می‌تواند نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام را بهبود دهد و ظرفیت شرکت برای دریافت تسهیلات را افزایش دهد. برخی شرکت‌ها از این روش برای خروج از شمول ماده ۱۴۱ قانون تجارت نیز استفاده می‌کنند. این ماده به شرکت‌هایی مربوط است که زیان انباشته آن‌ها از نصف سرمایه بیشتر شده است.
تحلیلگران حرفه‌ای به چند نکته دیگر هم توجه می‌کنند. این افزایش سرمایه ماهیت حسابداری دارد و پولی وارد شرکت نمی‌کند، بنابراین مستقیماً روی سودآوری عملیاتی اثر نمی‌گذارد. سود هر سهم یعنی سهم هر برگه سهام از سود شرکت، به نسبت افزایش تعداد سهام کم می‌شود. همچنین بالاتر رفتن ارزش دفتری دارایی‌ها هزینه استهلاک را افزایش می‌دهد. استهلاک هزینه‌ای است که شرکت هر سال بابت فرسودگی دارایی‌ها ثبت می‌کند و افزایش آن می‌تواند سود حسابداری سال‌های آینده را کاهش دهد.
مسیر پیش رو
زمان برگزاری مجمع فوق‌العاده باید در سامانه کدال منتشر شود. کدال سامانه رسمی انتشار اطلاعات شرکت‌های بورسی است. معمولاً نماد در روز مجمع متوقف می‌شود و با قیمت تعدیل‌شده بازگشایی می‌شود. سهامدارانی که در روز مجمع مالک سهم باشند، سهم جایزه دریافت می‌کنند. ثبت سهام جدید در پرتفوی آن‌ها معمولاً چند هفته پس از مجمع انجام می‌شود.
نظرات کاربران