نفت ۲۰۰ دلاری؛ هشداری که پای تورم و نرخ بهره را وسط می‌کشد

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، کارل مرکس، تحلیلگر سرمایه‌گذاری اهل هلند، معتقد است بازار نفت هنوز ظرفیت جهش قیمتی تا ۲۰۰ دلار در هر بشکه را دارد. استدلال او ساده است: تا وقتی تقاضای جهانی به‌طور جدی آسیب نبیند، فشار خرید در بازار باقی می‌ماند. این دیدگاه در شرایطی مطرح می‌شود که جنگ و اختلال در عرضه انرژی، بازار را از پیش حساس کرده است.

اهمیت این پیش‌بینی فقط به بشکه نفت محدود نمی‌شود. نفت گران‌تر یعنی هزینه بالاتر حمل‌ونقل، تولید و برق در بسیاری از کشورها. نتیجه آن معمولاً تورم بیش‌تر است و بانک‌های مرکزی برای مهار تورم، نرخ بهره را بالا نگه می‌دارند. این زنجیره در نهایت به قیمت دلار، طلا و قدرت خرید خانوارها هم می‌رسد.

شرط اصلی: تقاضا تا کجا دوام می‌آورد؟

کلید سناریوی مرکس مفهومی به نام «تخریب تقاضا» است. یعنی نقطه‌ای که قیمت آن‌قدر بالا می‌رود که مصرف‌کنندگان و صنایع، مصرف سوخت را کم می‌کنند. تا پیش از رسیدن به این نقطه، خریداران ناچارند قیمت بالاتر را بپذیرند و فروشندگان دست بالا را دارند.

به بیان دیگر، کشمکش اصلی بازار میان عرضه محدود و تقاضای مقاوم است. اگر عرضه همچنان با اختلال روبه‌رو بماند و مصرف جهانی کاهش محسوسی نشان ندهد، این تحلیلگر فضا را برای رشد مستمر قیمت باز می‌بیند. در مقابل، هر نشانه‌ای از کندی اقتصاد جهانی می‌تواند همین تقاضا را تضعیف کند و سقف قیمت را پایین بیاورد.

از بشکه نفت تا سفره خانوار

تجربه بحران‌های انرژی گذشته نشان می‌دهد شوک نفتی معمولاً با تأخیر به قیمت کالاها می‌رسد. بانک‌های مرکزی در چنین شرایطی میان دو گزینه دشوار قرار می‌گیرند: مهار تورم با نرخ بهره بالا یا حمایت از رشد اقتصادی. نرخ بهره بالاتر معمولاً دلار آمریکا را تقویت می‌کند و بر بازار طلا و دارایی‌های پرریسک فشار می‌آورد.

با این حال، عدد ۲۰۰ دلار یک سناریوی مشروط است، نه یک پیش‌بینی قطعی. تحقق آن به مسیر بحران عرضه، واکنش تولیدکنندگان بزرگ و تاب‌آوری تقاضای جهانی بستگی دارد. داده‌های هفته‌های پیش رو درباره مصرف سوخت و ذخایر نفتی، محک اصلی این دیدگاه خواهد بود.