به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از فوربس، طلا در جریان یک جنگ و شوک نفتی هم‌زمان افت کرد. این رفتار برای بسیاری از سرمایه‌گذاران دور از انتظار بود. آن‌ها طلا را سپری مطمئن در برابر بحران‌های سیاسی و اقتصادی می‌دانستند.
اهمیت این موضوع برای خانوارها روشن است. بسیاری از مردم پس‌انداز خود را به امید حفظ ارزش در دوران بحران به طلا می‌سپارند. فوربس این تجربه را نمونه‌ای از محدودیت‌های پوشش ریسک می‌داند. پوشش ریسک یعنی نگه‌داشتن دارایی‌ای که قرار است هنگام زیان دیگر دارایی‌ها، ارزش خود را حفظ کند.
چرا طلا در بحران عقب نشست؟
شوک نفتی به معنای جهش ناگهانی قیمت نفت است و معمولاً انتظار تورم را بالا می‌برد. در چنین شرایطی بازارها انتظار دارند بانک‌های مرکزی نرخ بهره را دیرتر کاهش دهند. طلا سود دوره‌ای ندارد. بنابراین با بالا ماندن نرخ بهره، نگه‌داشتن آن در مقایسه با سپرده و اوراق قرضه جذابیت کم‌تری پیدا می‌کند.
عامل دیگری که در چنین دوره‌هایی بر طلا اثر می‌گذارد، دلار آمریکاست. در بحران‌ها تقاضا برای دلار اغلب افزایش می‌یابد. طلا در بازار جهانی با دلار قیمت‌گذاری می‌شود و دلار قوی‌تر معمولاً فشار فروش بر آن را بیش‌تر می‌کند. برخی سرمایه‌گذاران نیز طلا را می‌فروشند تا زیان خود در بازارهای دیگر را پوشش دهند.
درس اصلی این تجربه، تفاوت میان کارکرد کوتاه‌مدت و بلندمدت طلاست. داده‌های تاریخی نشان می‌دهد طلا در دوره‌های طولانی بخش بزرگی از قدرت خرید را حفظ کرده است. اما در روزها و هفته‌های نخست یک بحران، مسیر آن را بیش‌تر نرخ بهره و ارزش دلار تعیین می‌کند.
برای بازار داخلی، این موضوع لایه دیگری هم دارد. قیمت طلا و سکه در ایران هم به اونس جهانی وابسته است و هم به نرخ دلار در بازار آزاد. اونس واحد جهانی قیمت‌گذاری طلا و برابر حدود ۳۱٫۱ گرم است. از این رو افت اونس جهانی لزوماً به معنای ارزان‌تر شدن طلا در بازار داخلی نیست.
نظرات کاربران