ناظر بازارهای آتی آمریکا قوانین صرافی‌های رمزارز را خودش اجرا می‌کند

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا (CFTC) اعلام کرده است که چارچوب نظارتی خود را برای صرافی‌های رمزارز بدون انتظار برای کنگره اجرا می‌کند. این نهاد بر بازار قراردادهای آتی نظارت دارد. قرارداد آتی توافقی برای خرید یا فروش یک دارایی در تاریخی مشخص در آینده است.

این تصمیم برای فعالان بازار اهمیت دارد، چون آمریکا بزرگ‌ترین بازار سرمایه جهان است. سرنوشت قوانین رمزارز در این کشور بر رفتار نهادهای مالی بزرگ اثر مستقیم دارد. هر تغییری در این قوانین می‌تواند جریان سرمایه به بیت‌کوین و دیگر رمزارزها را تغییر دهد. این جریان در نهایت در قیمت‌ها و نرخ تتر در بازار داخلی هم دیده می‌شود.

چرا CFTC منتظر کنگره نماند

قانون جامع ساختار بازار رمزارز، موسوم به CLARITY، در ژوئیه ۲۰۲۵ در مجلس نمایندگان آمریکا تصویب شد. این قانون هنوز مسیر سنا را طی نکرده است. نتیجه این تأخیر، ابهام درباره این پرسش است که کدام نهاد ناظر اصلی صرافی‌های رمزارز است.

CFTC در ماه‌های گذشته با تکیه بر اختیارات فعلی خود چند گام برداشته است. این نهاد به بورس‌های ثبت‌شده نزد خود اجازه داده است معاملات نقدی برخی رمزارزها را فهرست کنند. معامله نقدی یعنی خرید و فروش خود دارایی با تحویل فوری، نه قرارداد آینده آن. تصمیم تازه همین مسیر را به قوانین اجرایی برای صرافی‌ها گسترش می‌دهد.

کشمکش دو ناظر و اثر آن بر بازار

در آمریکا دو نهاد مدعی نظارت بر رمزارزها هستند. کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) بسیاری از توکن‌ها را در حکم اوراق بهادار می‌داند. CFTC بیت‌کوین و برخی رمزارزهای دیگر را کالا تعریف می‌کند. اقدام مستقل CFTC به این معناست که بخشی از بازار عملاً زیر چتر نظارتی این نهاد می‌رود.

منتقدان این رویکرد می‌گویند قوانینی که بدون پشتوانه کنگره اجرا شود، با تغییر مدیریت این نهاد قابل بازگشت است. حامیان آن معتقدند بازار نمی‌تواند سال‌ها منتظر قانون‌گذار بماند. داده‌های بازار در سال‌های گذشته نشان می‌دهد روشن‌شدن قوانین معمولاً ورود سرمایه‌گذاران نهادی را آسان‌تر کرده است. منظور از سرمایه‌گذار نهادی، صندوق‌ها، بانک‌ها و شرکت‌های بزرگ مدیریت دارایی است.

برای کاربرانی که در بازار داخلی رمزارز یا تتر نگه می‌دارند، این خبر اثر فوری بر قیمت روز ندارد. اثر آن در میان‌مدت و از مسیر نقدینگی جهانی دیده می‌شود. نقدینگی یعنی سهولت خرید و فروش یک دارایی بدون تغییر بزرگ قیمت. محتمل‌ترین سناریو این است که بازار تا روشن‌شدن جزئیات قوانین، واکنش‌های محتاطانه نشان دهد.