به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از موتلی فول استرالیا، شرکت معدنی گلنکور سهام خود را در بورس اوراق بهادار استرالیا عرضه کرد. سهام این شرکت در نخستین ساعات معامله از ۱۱٫۲۷ به ۱۱٫۱۹ دلار استرالیا رسید. این رقم افتی حدود ۰٫۷ درصدی را نشان می‌دهد. قیمت معامله هنوز فاصله زیادی تا قیمت هدف کارگزاری کاناکورد جنیوتی دارد؛ قیمت هدف، برآورد کارگزار از ارزش منصفانه هر سهم است.
اهمیت این رویداد فراتر از یک عرضه سهام ساده است. گلنکور از نظر ارزش بازار در میان ۱۰ معدن‌کار بزرگ جهان قرار دارد و بزرگ‌ترین منبع سودش مس است. مس فلزی کلیدی در سیم‌کشی، خودروهای برقی و شبکه‌های برق است. به همین دلیل، برنامه‌های تولید این شرکت برای ناظران بازار فلزات پایه اهمیت دارد.
مس، ستون اصلی سود
کاناکورد جنیوتی می‌گوید مس با فاصله بزرگ‌ترین منبع سود گلنکور است. سهم مس از سود بخش صنعتی شرکت، بدون احتساب بخش تجارت کالا، ۴۶ درصد است. به بیان ساده، تقریباً نیمی از درآمد معدنی این شرکت به قیمت مس گره خورده است.
این کارگزاری پیش‌بینی می‌کند سهم مس از «ابیتدا» تا سال مالی ۲۰۳۰ به ۵۴ درصد برسد. ابیتدا معیار سود عملیاتی پیش از کسر بهره، مالیات و استهلاک است. گلنکور انتظار دارد تا آن زمان در جمع ۵ تولیدکننده بزرگ مس جهان باشد. به گفته کاناکورد، اجرای موفق این برنامه می‌تواند به ارتقای قابل‌توجه ارزیابی کارگزاران از سهم منجر شود.
تفاوت با رقبای استرالیایی
ترکیب کسب‌وکار گلنکور با دو معدن‌کار بزرگ استرالیا، بی‌اچ‌پی و ریوتینتو، تفاوت آشکاری دارد. گلنکور هنوز سهم بزرگی در زغال‌سنگ دارد؛ هم زغال‌سنگ متالورژیک برای فولادسازی و هم زغال‌سنگ حرارتی برای نیروگاه‌ها. در مقابل، حضورش در سنگ‌آهن ناچیز است. رقبای استرالیایی عمدتاً از زغال‌سنگ خارج شده‌اند و همچنان به سنگ‌آهن وابسته‌اند.
ویژگی متمایز دیگر، بازوی تجارت کالای گلنکور است. این بخش کالاهای فیزیکی تولیدشده در معادن شرکت و تولیدکنندگان دیگر را خرید و فروش می‌کند. کاناکورد می‌گوید این بخش «هیچ معادل مستقیمی میان غول‌های معدنی بورس استرالیا ندارد». در نتیجه، سود گلنکور تا حدی از حجم مبادلات تغذیه می‌کند و فقط به قیمت فلزات وابسته نیست.
چرا استرالیا؟
کاناکورد عرضه در استرالیا را از نظر راهبردی منطقی می‌داند؛ این گام خریدهای آینده شرکت را آسان‌تر و دامنه سهام‌داران را گسترده‌تر می‌کند. به گفته این کارگزاری، بازار استرالیا در مقایسه با بورس لندن تخصص عمیق‌تر و اشتهای بیشتری برای سهام معدنی دارد. کاناکورد انتظار دارد گلنکور در مارس سال آینده به شاخص ۲۰۰ شرکت بزرگ بورس استرالیا راه یابد. ورود به این شاخص معمولاً خرید سهم از سوی صندوق‌های شاخصی را به دنبال دارد.
نظرات کاربران