به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از ۲۴/۷ وال‌استریت، مدیرعامل جی‌پی‌مورگان از جابه‌جایی خطرهای پنهان در اقتصاد آمریکا خبر داد. به گزارش یاهو فایننس و استاک‌توییتس در ۱۳ اکتبر ۲۰۲۶ (۲۱ مهر ۱۴۰۵)، جیمی دایمون از کسری بودجه‌های بزرگ، تورم چسبنده، قیمت بالای دارایی‌ها، افزایش نرخ بهره و تنش‌های ژئوپلیتیک نام برد. تورم چسبنده یعنی تورمی که به‌سختی پایین می‌آید. او این نیروها را قابل مدیریت دانست و گفت اقتصاد آمریکا همچنان قوی است.
این هشدار در زمانی مطرح شده است که شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ با حدود ۷٬۸۲۶ واحد نزدیک رکورد تاریخی است. اما داده‌ها نشان می‌دهد این رشد بر دوش چند شرکت محدود است. برای کسی که فقط عدد شاخص را دنبال می‌کند، بازار آرام‌تر از واقعیت به نظر می‌رسد. تحولات بورس آمریکا معمولاً بر جریان سرمایه جهانی و در نتیجه بر دلار و طلا نیز اثر می‌گذارد.
شاخص بالا، بیش‌تر سهام پایین
مایک ویلسون، استراتژیست ارشد سهام مورگان استنلی، اعلام کرد ۵۱ درصد سهام شاخص راسل ۳۰۰۰ بیش از ۲۰ درصد از قله ژوئن خود پایین‌ترند. این شاخص حدود ۳ هزار شرکت بزرگ آمریکایی را دربر می‌گیرد و تقریباً کل بازار را نمایندگی می‌کند. افت بیش از ۲۰ درصد از قله، «بازار نزولی» نامیده می‌شود. این رقم ۲ هفته پیش‌تر کمی بیش از ۴۰ درصد بود.
به گزارش کپیتال بلوپرینت و به استناد داده‌های سیتادل سکیوریتیز، ۴ شرکت مایکروسافت، انویدیا، اپل و متا در ۳ فصل حدود ۳۰۰ واحد به اس‌اندپی ۵۰۰ افزوده‌اند. در همین مدت، ۴۹۶ شرکت دیگر شاخص حدود ۱۵۰ واحد از آن کاسته‌اند. به بیان ساده، بدون این ۴ شرکت، شاخص اکنون پایین‌تر از ۳ فصل پیش بود. به گفته ویلسون، سهم میانه اس‌اندپی ۵۰۰ نیز ۱۶ درصد زیر سقف ۵۲ هفته‌ای خود قرار دارد.
احتیاط بانک بزرگ و نقش اوراق قرضه
جی‌پی‌مورگان در فصل سوم بازخرید سهام خود را از حدود ۶٫۷ میلیارد دلار به حدود ۱٫۰۶ میلیارد دلار کاهش داد. بازخرید یعنی خرید سهام شرکت توسط خود شرکت. کاهش آن معمولاً نشانه نگه‌داشتن نقدینگی برای روزهای نامطمئن تلقی می‌شود. با این حال، درآمد بانک ۸ درصد رشد کرد و سهام آن با افت ۰٫۸۲ درصدی در ۳۳۱٫۵۷ دلار بسته شد.
ویلسون نوسان بازار اوراق قرضه را عامل تعیین‌کننده مسیر بعدی می‌داند. بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا در ۹ اکتبر ۲۰۲۶ (۱۷ مهر ۱۴۰۵) به ۵٫۲۴ درصد رسید. در سناریوی مشروط او، اگر این نوسان بالا بماند، اس‌اندپی ۵۰۰ ممکن است حدود ۶ درصد تا محدوده ۷٬۳۰۰ واحد افت کند. هم‌زمان، نسبت قیمت به سود شیلر برای دومین بار در تاریخ از ۴۰ عبور کرده است؛ یعنی سهام نسبت به سود بلندمدت شرکت‌ها بسیار گران ارزش‌گذاری شده‌اند.
همه تحلیلگران این تصویر را نشانه قطعی بازار نزولی نمی‌دانند. به گزارش بلومبرگ، در ۱۷ روز از ۱۸ روز معاملاتی اخیر، شمار سهام در کف ۵۲ هفته‌ای بیش از سهام در سقف بوده است. این الگو در گذشته اغلب نزدیک کف‌های پس از فروش ظاهر شده و پس از آن بازار رشد کرده است. نوسان اوراق قرضه و همراهی سهام بیش‌تر با شاخص، دو متغیر اصلی هفته‌های پیش رو خواهند بود.
نظرات کاربران