به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، ۹۳ شرکت بورسی در نیمه نخست سال ۱۴۰۵ در مجموع ۱۸۹ همت افزایش سرمایه ثبت کردند. هر همت معادل هزار میلیارد تومان است. سهم سود انباشته از این رقم به ۵۳ درصد رسید؛ یعنی حدود ۱۰۰ همت از سودی تأمین شد که شرکت‌ها در سال‌های گذشته میان سهامداران تقسیم نکرده بودند.
این داده از آن رو اهمیت دارد که نشان می‌دهد شرکت‌ها چگونه منابع خود را مدیریت می‌کنند. وقتی سود به جای پرداخت نقدی به سرمایه منتقل شود، سهامدار سهم جدید دریافت می‌کند، نه پول. برای کسی که سهام یا صندوق سهامی دارد، این تفاوت در تصمیم‌گیری مالی اثر مستقیم دارد.
افزایش سرمایه از سود انباشته یعنی چه؟
سود انباشته بخشی از سود شرکت است که در حساب‌های شرکت باقی می‌ماند. در افزایش سرمایه از این محل، شرکت این سود را به سهام جدید تبدیل می‌کند و به نسبت دارایی هر سهامدار، سهم تازه به او می‌دهد. در این روش، سهامدار پولی پرداخت نمی‌کند.
با این حال، تعداد سهام بیش‌تر به معنای ثروت بیش‌تر نیست. پس از ثبت افزایش سرمایه، قیمت هر سهم متناسب با تعداد سهام جدید تعدیل می‌شود. به بیان ساده، کیک همان اندازه است و فقط به برش‌های بیش‌تری تقسیم شده است. ارزش واقعی این اقدام به این بستگی دارد که شرکت منابع نگه‌داشته‌شده را در چه طرح‌هایی به کار ببرد.
کشمکش سود نقدی و توسعه شرکت
انتخاب این مسیر، یک موازنه همیشگی را نشان می‌دهد. سهامداران معمولاً سود نقدی را ترجیح می‌دهند، به‌ویژه در دوره‌هایی که تورم ارزش پول را کاهش می‌دهد. مدیران شرکت‌ها اما گاهی نگه‌داشتن منابع را برای توسعه، نوسازی یا جبران افزایش هزینه‌ها لازم می‌دانند. سهم ۵۳ درصدی سود انباشته نشان می‌دهد که در نیمه نخست امسال، کفه به سمت نگه‌داشتن منابع در شرکت سنگین‌تر بوده است.
به طور میانگین، هر یک از ۹۳ شرکت حدود ۲ همت افزایش سرمایه ثبت کرده است. ۴۷ درصد باقی‌مانده از منابع دیگر تأمین شده است. روش‌های رایج دیگر شامل آورده نقدی سهامداران و تجدید ارزیابی دارایی‌هاست. در آورده نقدی، سهامدار برای حفظ سهم خود باید پول تازه بپردازد. تجدید ارزیابی هم یعنی ثبت ارزش روز دارایی‌هایی مانند زمین و ساختمان در حساب‌های شرکت.
در کنار این ارقام، بازار سرمایه در همین دوره میزبان عرضه صدها همت اوراق بهادار شرکتی و دولتی نیز بوده است. اوراق بهادار ابزار بدهی است؛ ناشر از خریداران پول قرض می‌گیرد و به آنان سود مشخصی می‌پردازد. حجم بالای این عرضه‌ها نشان می‌دهد که بورس در نیمه نخست ۱۴۰۵ نقش پررنگی در تأمین مالی شرکت‌ها و دولت داشته است.
نظرات کاربران