به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از کریپتو بریفینگ، داده‌های بانک گلدمن ساکس نشان می‌دهد صندوق‌های پوشش ریسک فروش سهام هوش مصنوعی را شتاب داده‌اند. سرعت این فروش دومین رقم بالا در ۱ سال گذشته است. این داده‌ها از بخش کارگزاری ویژه گلدمن به دست آمده است. این بخش خدمات معاملاتی و اعتباری به صندوق‌های بزرگ ارائه می‌دهد.
اهمیت این خبر در وزن این صندوق‌هاست. صندوق‌های پوشش ریسک سرمایه نهادهای بزرگ و ثروتمندان را با راهبردهای فعال مدیریت می‌کنند و جهت حرکتشان بر قیمت سهام فناوری اثر می‌گذارد. هم‌زمان، اهرم خالص آن‌ها نیز کاهش یافته است؛ یعنی کم‌تر با پول قرضی معامله می‌کنند. چنین تغییری معمولاً بر فضای کلی دارایی‌های پرریسک، از جمله رمزارزها، هم اثر می‌گذارد.
بزرگ‌ترین عقب‌نشینی در یک دهه
بر پایه داده‌های ژوئیه ۲۰۲۶، این صندوق‌ها فروشنده خالص سهام فناوری آمریکا بودند. ارزش بازار موقعیت‌های آن‌ها در این بخش از ابتدای ژوئن حدود ۱۰ درصد کم شد. گلدمن ساکس این رقم را بزرگ‌ترین عقب‌نشینی ثبت‌شده در بیش از یک دهه اخیر توصیف کرد.
صندوق‌ها در ۶ هفته از ۸ هفته منتهی به نیمه ژوئیه فروشنده خالص بودند. فروش بیش‌تر بر سخت‌افزار، ذخیره‌سازی داده، خدمات فناوری اطلاعات، نیمه‌رساناها و نرم‌افزار متمرکز بود. ژوئیه ۲۰۲۶ همچنین بدترین ماه این صندوق‌ها در مقایسه با شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ در بیش از ۲۰ سال گذشته بود. این شاخص عملکرد ۵۰۰ شرکت بزرگ آمریکایی را می‌سنجد و به گفته گلدمن، عقب‌ماندن از آن به موقعیت‌های هوش مصنوعی صندوق‌ها مربوط بود.
تعدیل تاکتیکی، نه خروج کامل
راهبردنویسان گلدمن از کاهش چشمگیر موقعیت‌های خرید در سبد صندوق‌ها خبر دادند. آن‌ها نشانه‌های اولیه «تسلیم» را هم در برخی موقعیت‌ها دیدند؛ یعنی فروشی که برای پایان دادن به زیان و از سر ناامیدی انجام می‌شود. با این حال، گلدمن این روند را تعدیلی تاکتیکی می‌داند، نه خروج کامل از بخش فناوری.
اهرم خالص و سهم هوش مصنوعی در سبد صندوق‌ها از اوج سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ پایین آمد، اما در آن مقطع بالاتر از میانگین تاریخی ماند. تا اکتبر ۲۰۲۶، اهرم خالص در بسیاری از راهبردها به سطوح پایین تاریخی رسید. در همین حال، سهم «هفت غول فناوری» به حدود ۲۲ درصد از کل موقعیت صندوق‌ها در سهام آمریکا بازگشت. این گروه شرکت‌هایی مانند اپل، مایکروسافت، انویدیا و آمازون را در بر می‌گیرد.
نشانه‌هایی که بازار دنبال می‌کند
این الگو نشان می‌دهد صندوق‌ها ریسک شرکت‌های میان‌رده هوش مصنوعی را بیش از غول‌های این صنعت می‌دانند. شرکت‌های کوچک‌تر ترازنامه قدرتمند غول‌ها را ندارند و در موج‌های فروش گسترده آسیب‌پذیرترند. از سوی دیگر، ریسک کم‌تر یعنی نقدینگی آماده بیش‌تر برای بازگشت، اگر این سهام تثبیت شوند. ناظران بازار سه نشانه را دنبال می‌کنند: ادامه شتاب فروش، مسیر اهرم خالص و احتمال سرایت فروش به هفت غول فناوری.
نظرات کاربران