اندونزی در خطر حذف از شاخص MSCI؛ راه سرمایه جهانی بسته می‌شود؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از رویترز، اندونزی با احتمال حذف از شاخص‌های شرکت MSCI روبه‌روست. چنین تصمیمی برای یک اقتصاد بزرگ نوظهور کم‌سابقه است. پیامد آن می‌تواند خروج بخشی از سرمایه خارجی از بورس جاکارتا باشد.

شرکت MSCI یکی از بزرگ‌ترین سازندگان شاخص‌های بورسی جهان است. شاخص در این معنا فهرستی از سهام است که صندوق‌های بزرگ دنیا بر پایه آن سرمایه‌گذاری می‌کنند. بسیاری از این صندوق‌ها «منفعل» هستند؛ یعنی بدون تحلیل جداگانه، دقیقاً ترکیب شاخص را دنبال می‌کنند. اگر کشوری از شاخص خارج شود، این صندوق‌ها ناچار سهام آن کشور را می‌فروشند.

نگرانی اصلی به شفافیت بازار سهام اندونزی و میزان «سهام شناور» بازمی‌گردد. سهام شناور بخشی از سهام شرکت است که واقعاً در بازار خرید و فروش می‌شود. وقتی این سهم کوچک یا مبهم باشد، سرمایه‌گذار خارجی نمی‌تواند با اطمینان وارد و خارج شود. MSCI پیش‌تر نیز درباره همین موضوع به اندونزی هشدار داده بود.

در این کشمکش، تنظیم‌گران بازار اندونزی برای حفظ جایگاه کشور زیر فشار قرار دارند. از یک سو باید قواعد شفافیت را سخت‌تر کنند. از سوی دیگر، تغییر سریع قواعد ممکن است خود به فشار فروش در بازار دامن بزند. محتمل‌ترین سناریو، تلاش جاکارتا برای اصلاحات پیش از تصمیم نهایی MSCI است.

این خبر فراتر از اندونزی اهمیت دارد. خروج سرمایه از یک بازار نوظهور بزرگ معمولاً بر ارز همان کشور و نگاه سرمایه‌گذاران به بازارهای مشابه اثر می‌گذارد. داده‌های بعدی MSCI نشان خواهد داد که این هشدار به حذف واقعی می‌رسد یا با اصلاحات اندونزی متوقف می‌شود.