به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از کیتکو، نقره در دوره اخیر با سرعتی بیش‌تر از طلا کاهش یافته است. کیتکو در تحلیلی تازه به علت‌های این شکاف و پیامد آن برای مسیر آینده بازار پرداخته است. این موضوع برای دارندگان طلا و نقره اهمیت دارد، چون دو فلز در شرایط یکسان رفتار یکسانی ندارند.
ریشه اصلی این تفاوت در ماهیت دوگانه نقره است. طلا بیش‌تر نقش دارایی امن را دارد و بانک‌های مرکزی خریدار ثابت آن هستند. نقره اما علاوه بر جنبه سرمایه‌ای، فلزی صنعتی است و در پنل‌های خورشیدی، الکترونیک و خودروهای برقی مصرف می‌شود. بنابراین هر نگرانی درباره رشد اقتصادی، فشار فروش مضاعفی بر نقره وارد می‌کند.
عامل دوم، کوچک‌تر بودن بازار نقره است. حجم معاملات نقره بخش کوچکی از بازار طلاست. در چنین بازاری، ورود یا خروج سرمایه با حجم مشابه، نوسان قیمت بزرگ‌تری ایجاد می‌کند. معامله‌گران این ویژگی را «بتای بالا» می‌نامند؛ یعنی نقره حرکت‌های طلا را با شدت بیش‌تر تکرار می‌کند، چه در افت و چه در رشد.
شاخصی که این شکاف را نشان می‌دهد «نسبت طلا به نقره» است. این نسبت می‌گوید با بهای ۱ اونس طلا چند اونس نقره می‌توان خرید. افزایش این نسبت یعنی نقره نسبت به طلا ارزان‌تر شده است. برخی فعالان بازار، افزایش این نسبت را نشانه بالقوه بازگشت نقره در دوره‌های بعدی می‌دانند، هرچند این الگو همیشه تکرار نشده است.
استدلال اصلی تحلیل کیتکو این است که همان ویژگی که نقره را در افت آسیب‌پذیرتر می‌کند، در دوره رشد نیز می‌تواند شتاب بیش‌تری به آن بدهد. با این حال، زمان و میزان چنین جهشی به عواملی مانند سیاست پولی آمریکا، ارزش دلار و چشم‌انداز تقاضای صنعتی بستگی دارد. برای خریداران داخلی نیز نوسان بیش‌تر نقره به معنای ریسک بالاتر در کنار فرصت احتمالی بیش‌تر است.
نظرات کاربران