نفت از ۱۱۰ دلار گذشت؛ نگرانی از عرضه، بازارها را به واکنش واداشت

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، قیمت نفت خام روز شنبه ۱۷ اکتبر (۲۵ مهر) از مرز ۱۱۰ دلار در هر بشکه عبور کرد. نفت از ماه می‌میلادی تاکنون به این سطح نرسیده بود. دو عامل اصلی پشت این افزایش قرار دارد: نگرانی از اختلال در مسیر تأمین انرژی در خلیج فارس و حمله به زیرساخت‌های پالایشی روسیه.

اهمیت این عدد از آن‌جاست که نفت فقط یک کالا نیست. قیمت نفت در هزینه حمل‌ونقل، تولید و بسیاری از کالاهای مصرفی اثر دارد. وقتی نفت گران می‌شود، تورم جهانی بالا می‌رود و این موضوع مستقیم بر تصمیم بانک‌های مرکزی و قیمت دارایی‌هایی مانند طلا و دلار اثر می‌گذارد.

نفت ۱۱۰ دلاری یعنی چه؟

هر بشکه نفت حدود ۱۵۹ لیتر است. بنابراین با قیمت فعلی، هر لیتر نفت خام پیش از پالایش و حمل حدود ۰.۷ دلار ارزش دارد. این رقم، پایه هزینه بنزین، گازوئیل و سوخت هواپیما در جهان است و هر افزایش آن در نهایت به قیمت کالاها می‌رسد.

کشمکش اصلی بازار اکنون میان دو نگرانی است. از یک سو، خریداران از کمبود احتمالی عرضه می‌ترسند و برای ذخیره‌سازی وارد بازار می‌شوند. از سوی دیگر، قیمت بالاتر ممکن است تقاضا را کاهش دهد و رشد اقتصادی را کند کند. توازن این دو نیرو، مسیر کوتاه‌مدت قیمت را تعیین می‌کند.

اثر بر طلا، دلار و نرخ بهره

داده‌های تاریخی نشان می‌دهد افزایش پایدار قیمت نفت معمولاً انتظار تورم را بالا می‌برد. در چنین شرایطی، بانک‌های مرکزی بزرگ مانند فدرال رزرو آمریکا تمایل کمتری به کاهش نرخ بهره نشان می‌دهند. نرخ بهره بالاتر یعنی هزینه پول بیش‌تر؛ این عامل معمولاً به سود دلار و به زیان دارایی‌هایی مانند طلاست که سود ثابت ندارند.

با این حال، طلا نقش پوشش تورمی نیز دارد؛ یعنی بخشی از سرمایه‌گذاران آن را برای حفظ ارزش پول در برابر تورم نگه می‌دارند. به همین دلیل، واکنش طلا به گرانی نفت یک‌سویه نیست و به این بستگی دارد که بازار کدام اثر را پررنگ‌تر ببیند: تورم بالاتر یا نرخ بهره بالاتر.

برای کشورهای صادرکننده نفت، قیمت بالاتر می‌تواند درآمد ارزی را افزایش دهد؛ اما این اثر به حجم واقعی فروش و شیوه دریافت درآمد وابسته است. اکنون محتمل‌ترین سناریو این است که بازار تا روشن‌شدن وضعیت عرضه در خلیج فارس و پالایشگاه‌های روسیه، نوسان بیش‌تری را تجربه کند.