به گزارش نبض بورس ، قیمت کشف‌شده در عرضه‌های اولیه ترکیبی همیشه با ارزش برآوردی شرکت‌ها برابر نیست؛ بررسی عرضه‌های قبلی نشان می‌دهد در برخی موارد قیمت نهایی بالاتر و در برخی دیگر پایین‌تر از ارزش‌گذاری کارشناسی بوده است. رئیس فرابورس با اشاره به تجربه عرضه‌های گذشته، نقش شرایط بازار و مشارکت سرمایه‌گذاران حرفه‌ای در کشف قیمت را تشریح کرد.
قیمت عرضه اولیه چقدر با ارزش‌گذاری تفاوت دارد؟
محمدعلی شیرازی درباره فرایند کشف قیمت در عرضه‌های اولیه به روش ترکیبی اعلام کرد که بررسی عرضه‌های پیشین، تفاوت‌هایی میان قیمت نهایی عرضه و ارزش برآوردشده شرکت‌ها نشان می‌دهد. در برخی عرضه‌ها، قیمت کشف‌شده بالاتر از ارزش‌گذاری بوده، در برخی موارد با آن هم‌پوشانی داشته و در تعدادی نیز پایین‌تر از رقم برآوردی قرار گرفته است.
برای نمونه، در عرضه اولیه نمادهای شفام، هانیکو و کوچین ، قیمت کشف‌شده بین ۹ تا ۱۸ درصد بالاتر از ارزش‌گذاری اعلام‌شده بود.
در مقابل، قیمت کشف‌شده در عرضه‌های خنور، وپایا و کانسار با قیمت درج‌شده در گزارش ارزش‌گذاری هم‌پوشانی داشت. همچنین در عرضه‌های شمس، ومپنا و اخشان ، قیمت نهایی بین ۱۷ تا ۲۳ درصد پایین‌تر از قیمت برآوردشده در گزارش ارزش‌گذاری قرار گرفت.
مقایسه اختلاف قیمت کشف‌شده با ارزش‌گذاری در عرضه‌های اولیه
اختلاف قیمت کشف‌شده با ارزش‌گذاری
چرا قیمت عرضه اولیه سیمکات بالاتر از ارزش‌گذاری بود؟
شیرازی با اشاره به عرضه اولیه سیمکات ، تفاوت شرایط بازار در زمان ارزش‌گذاری و زمان عرضه را یکی از عوامل اثرگذار بر قیمت نهایی دانست.
به گفته او، از تاریخ مبنای ارزش‌گذاری سیمکات، یعنی ۳۱ اردیبهشت، تا زمان عرضه این شرکت، شاخص بورس و فرابورس به‌ترتیب ۱۱۷ و ۱۳۵ درصد رشد کرده بودند. از این رو، کشف قیمت بالاتر از رقم درج‌شده در گزارش ارزش‌گذاری، با توجه به تغییرات بازار در این فاصله زمانی، امری طبیعی ارزیابی شد.
نقش سرمایه‌گذاران حرفه‌ای در کشف قیمت عرضه‌های اولیه
رئیس فرابورس توضیح داد که در روش عرضه اولیه ترکیبی، صندوق‌های سرمایه‌گذاری حرفه‌ای با بررسی اطلاعات شرکت، شرایط بازار و چشم‌انداز آن در فرایند کشف قیمت مشارکت می‌کنند.
این سازوکار با هدف شکل‌گیری قیمت بر مبنای ارزیابی و مشارکت سرمایه‌گذاران حرفه‌ای طراحی شده است. در نتیجه، قیمت نهایی عرضه اولیه لزوماً با ارزش برآوردشده در گزارش کارشناسی یکسان نیست و ممکن است تحت تأثیر تغییر شرایط بازار و ارزیابی سرمایه‌گذاران از چشم‌انداز شرکت قرار گیرد.
نظرات کاربران