کارشناسان بورس فلزات لندن: رشد تقاضای مس شاید کندتر از انتظار باشد

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از هلنیک شیپینگ نیوز، کارشناسان در نشست چشم‌انداز جهانی فلزات تریلند هشدار دادند که پیش‌بینی‌های مصرف مس بالاتر از واقع است. این نشست ۱۹ تا ۲۳ اکتبر ۲۰۲۶ (۲۷ مهر تا ۱ آبان ۱۴۰۵) همزمان با هفته بورس فلزات لندن برگزار شد. موضوع اصلی بحث، سهم مراکز داده هوش مصنوعی و هند در تقاضای آینده مس بود.

مس در سیم‌کشی، شبکه برق، خودرو و لوازم خانگی به کار می‌رود. به همین دلیل قیمت آن، هزینه تولید بخش بزرگی از صنعت را تعیین می‌کند. قیمت این فلز به رکورد رسیده و به گفته پنل از سطح متناسب با تقاضای واقعی بالاتر است. گران‌شدن مس نیز اکنون خریداران را به کاهش خرید وادار کرده است.

مراکز داده، هند و چین

بروس آلوی، مدیر پژوهش فلزات در بخش داده و تحلیل گروه بورس لندن، به برآوردهای تحلیلگر بازار، اندی هوم، اشاره کرد. به گفته او، خطای محاسباتی در برآورد مصرف مس مراکز داده، نیاز این مراکز را بیش از واقع نشان داده است. فناوری‌هایی مانند فیبر نوری نیز مصرف مس را درون این مراکز کاهش می‌دهد. درباره هند هم بسیاری از خوش‌بین‌ها آن را «چین بعدی» می‌دانند. آلوی معتقد است هند حتی در اوج رشد هم مس را با نرخ تاریخی چین مصرف نخواهد کرد، چون زیرساخت‌های امروزی مس کمتری لازم دارند و بازیافت بیشتر است.

بازار چین، بزرگ‌ترین بازار مس جهان، کند شده است. ساخت‌وساز و لوازم خانگی که تاریخاً پرمصرف بودند، افت کرده‌اند و رشد شبکه برق جای خالی آن‌ها را پر نمی‌کند. شاخص مدیران خرید (PMI، معیاری که عدد بالای ۵۰ آن یعنی رشد) برای بخش‌های الکترونیک، هوش مصنوعی و باتری در اوت به رکورد ۵۹٫۷ رسید. شاخص ساخت‌وساز با ۴۲٫۹ فاصله زیادی با اوج تاریخی خود دارد. آلوی رشد سالانه مصرف مس چین را تا حدود سال ۲۰۳۰ بین ۱ تا ۱٫۵ درصد پیش‌بینی می‌کند. به گفته او، چین در این مسیر ممکن است به صادرکننده خالص مس تبدیل شود.

فشار قیمت بر مصرف‌کنندگان

تانیا وینتر، مدیر اجرایی شرکت بازیافت مس آئوروبیس در آلمان، گفت وقتی قیمت از ۱۴٬۰۰۰ دلار در هر تن گذشت، مشتریان بلافاصله از اجرای سفارش‌ها دست کشیدند. به گفته او، تأمین سرمایه در گردش برای چنین قیمت‌هایی فشار سنگینی بر نقدینگی وارد می‌کند. مشتریان گاه ۶۰ تا ۱۲۰ روز منتظر دریافت پول از خریداران خود می‌مانند. بخش شبکه برق دولتی نیز به قیمت حساس است و به گفته آلوی، با وجود الزام دولتی، پروژه‌ها را برای ارزان‌تر شدن مس به تعویق می‌اندازد.

بحث جایگزینی مس با آلومینیوم هم به اوج رسیده است. ۵ سال پیش جایگزینی وقتی آغاز می‌شد که قیمت مس ۳ برابر آلومینیوم بود. اکنون مس حدود ۴٫۸ برابر گران‌تر است. آلومینیوم حدود ۶۰ درصد رسانایی الکتریکی مس را دارد و سیم ضخیم‌تری لازم دارد. آلوی می‌گوید اگر نسبت قیمت به ۶ تا ۷ برابر برسد، جایگزینی به‌شدت بالا می‌رود. وینتر اما معتقد است ترس از کمبود دلیل مناسبی برای این تغییر نیست، به‌ویژه در قطعات دقیق.

عرضه و کارخانه‌های ذوب

اختلال‌های عرضه کنسانتره مس (مواد معدنی فرآوری‌شده پیش از ذوب) از مه ۲۰۲۵ تا اوت ۲۰۲۶ رو به پایان است. بارش نادر برف در صحرای آتاکاما، سیل گل در معدن گراسبرگ و زمین‌لرزه در معدن کاموا-کاکولا تولید را متوقف کرده بود. صنعت برای سال ۲۰۲۷ شوک بزرگ عرضه پیش‌بینی نمی‌کند. با این حال، هزینه فرآوری کنسانتره همچنان عمیقاً منفی است. وینتر می‌گوید کارخانه‌های ذوب باید برای هر تن مس تصفیه‌شده ۱٬۵۰۰ دلار به معدنکاران بپردازند و این وضع سالم نیست. کارخانه‌های غربی با درآمد فلزات گران‌بها و اسید سولفوریک از تعطیلی نجات یافته‌اند، اما این درآمدها به مس وابسته نیستند و ممکن است ناگهان کاهش یابند. چین با مالکیت حدود ۲۵ درصد عرضه معدنی جهان از طریق سرمایه‌گذاری مشترک، فشار کمتری را تجربه می‌کند.