آنتروپیک ممکن است ۲۰ درصد سهام عرضه اولیه خود را به سرمایه‌گذاران خرد اختصاص دهد

آنتروپیک ممکن است ۲۰ درصد سهام عرضه اولیه خود را به سرمایه‌گذاران خرد بدهد. جزییات قراردادهای میلیاردی و نگرانی‌ها درباره ارزش‌گذاری را بخوانید.

به گزارش TNW به نقل از بلومبرگ، شرکت آنتروپیک Anthropic در حال بررسی اختصاص ۱۵ تا ۲۰ درصد سهام عرضه اولیه خود به سرمایه‌گذاران خرد است. منابع آگاه می‌گویند بانک جی‌پی مورگان JPMorgan مسئولیت مدیریت عرضه سهام به سرمایه‌گذاران خرد آمریکایی را برعهده خواهد داشت. البته این اطلاعات هنوز به‌طور مستقل تایید نشده است.

در اسناد عرضه اولیه سهام آنتروپیک موسوم به S-1 (فرم ثبت اطلاعات مالی و ریسک‌های شرکت برای ورود به بورس آمریکا)، تنها به امکان اختصاص بخشی از سهام به مشتریان کارگزاری‌های آنلاین اشاره شده است.

شرکت اسپیس‌ایکس نیز هنگام ورود به بورس در ماه ژوئن، حدود ۲۰ درصد سهام خود را به سرمایه‌گذاران خرد اختصاص داد؛ رقمی که ابتدا ۳۰ درصد در نظر گرفته شده بود.

هریسون رولفس، تحلیلگر ارشد PitchBook، معتقد است سرمایه‌گذاران حقیقی نسبت به قیمت سهام حساسیت کمتری دارند و مشارکت گسترده آنها می‌تواند به بانک‌ها اجازه دهد قیمت عرضه اولیه را بالاتر تعیین کنند.

نگرانی‌های سیاسی درباره عرضه اولیه آنتروپیک

الیزابت وارن، سناتور دموکرات آمریکایی، از آنتروپیک خواسته است تا سوم نوامبر به مجموعه‌ای چهارصفحه‌ای از پرسش‌ها درباره عرضه اولیه سهام خود پاسخ دهد.

این نامه که خطاب به داریو آمودی Dario Amodei، مدیرعامل آنتروپیک، ارسال شده، موضوعاتی مانند خطرات احتمالی هوش مصنوعی برای بقای بشر، روابط تجاری شرکت با آمازون و برودکام و توجیه ارزش‌گذاری احتمالی نزدیک به ۲ تریلیون دلار را مطرح می‌کند.

وارن معتقد است این خطرات پیش از پیوند خوردن با بازارهای سرمایه عمومی، به بررسی دقیق‌تری نیاز دارند.

آنتروپیک نیز در اسناد خود هشدار داده که سیستم‌های هوش مصنوعی پیشرفته، بدون نظارت و تدابیر امنیتی مناسب، ممکن است خطرات فاجعه‌بار یا حتی تهدیدی برای بقای انسان ایجاد کنند.

این شرکت همچنین احتمال تصویب قوانینی برای ملی‌سازی یا تعطیلی اجباری سیستم‌های پیشرفته هوش مصنوعی را مطرح کرده است. قراردادهای دولتی در حال حاضر حدود یک درصد درآمد آنتروپیک را تشکیل می‌دهند.

قراردادهای میلیاردی آنتروپیک برای توسعه هوش مصنوعی

اسناد مالی آنتروپیک از تعهدات سنگین این شرکت برای تامین توان پردازشی خبر می‌دهند.

آنتروپیک توافق کرده است تا سقف ۱۲۰.۵ میلیارد دلار برای خدمات پردازشی SpaceXAI، واحد سابقا شناخته‌شده با نام xAI، هزینه کند. ارزش ماهانه این قرارداد از دسامبر به حدود ۳.۱ میلیارد دلار می‌رسد.

همچنین قراردادهایی تا سقف ۴۴.۶ میلیارد دلار با انسکیل Nscale و حدود ۴۱.۳ میلیارد دلار با لامبدا Lambda منعقد شده است.

آنتروپیک انتظار دارد بین سال‌های ۲۰۲۸ تا ۲۰۳۱، مبلغ ۱۲۵ تا ۱۵۰ میلیارد دلار دیگر برای تامین ظرفیت تراشه‌های TPU (پردازنده‌های تخصصی هوش مصنوعی گوگل) هزینه کند.

از پایان ژوئن تاکنون، این شرکت قراردادهایی با حداقل تعهد پرداخت حدود ۲۴۵ میلیارد دلار امضا کرده است. وال‌استریت ژورنال پیش‌تر هزینه احتمالی تامین توان پردازشی آنتروپیک را ۷۵۰ میلیارد دلار گزارش کرده بود.

درآمد و سودآوری آنتروپیک زیر ذره‌بین

آنتروپیک در نیمه نخست سال، ۱۶.۳ میلیارد دلار درآمد ثبت کرده و هزینه مستقیم ارایه خدمات آن ۲.۳۸ میلیارد دلار بوده است. این ارقام حاشیه سود ناخالص حدود ۸۵ درصدی را نشان می‌دهند؛ البته هزینه آموزش مدل‌های هوش مصنوعی در این محاسبه لحاظ نشده است.

کل هزینه پردازشی شرکت در همین دوره به ۸.۹۵ میلیارد دلار رسیده است. آنتروپیک هشدار داده که تداوم رشد درآمد با سرعت فعلی تضمین‌شده نیست و توسعه زیرساخت‌های جدید می‌تواند حاشیه سود را کاهش دهد.

همچنین ۴۸ درصد درآمد نیمه نخست شرکت از فروش خدمات در بازارهای ابری آمازون، گوگل و مایکروسافت حاصل شده است؛ سهمی که در سال ۲۰۲۳ تنها ۱۱ درصد بود.

گوگل اختیار خرید حداکثر ۱۰ میلیارد دلار سهام آنتروپیک به قیمت عرضه اولیه را دارد. ارزش اوراق قابل تبدیل آمازون نیز از دید آنتروپیک ۱۰۸.۶ میلیارد دلار و از دید آمازون ۹۷.۹ میلیارد دلار برآورد شده است.

براساس اسناد عرضه اولیه، برخی سهامداران از نخستین روز معاملات امکان فروش سهام خواهند داشت، اما بنیان‌گذاران و سهامداران بزرگ با محدودیت‌های طولانی‌تری روبه‌رو هستند.

با وجود این ارقام چشمگیر، تحلیلگران درباره ارزش‌گذاری آنتروپیک اتفاق‌نظر ندارند. برخی عملکرد مالی آن را فراتر از انتظار ارزیابی کرده‌اند، اما همچنان نسبت به خرید سهام این شرکت در قیمت‌های احتمالی عرضه اولیه محتاط هستند.