عامل محرک افزایش قیمت طلا چیست؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا، سکه و ارز، و به نقل از سایت خبری اف‌‌ایکس‌استریت، با افزایش اخیر میزان تقاضا برای طلا، قیمت آن به 2000 دلار رسید. بحران روسیه و اوکراین باعث افزایش قیمت‌های طلا شده‌اند. این بحران انتظارات تورمی را افزایش داده است. به خاطر داشته باشید، اگر قیمت‌های نفت بالا باشند، این مسئله نیز باعث افزایش انتظارات تورمی می‌شود. ولی چرا؟ صرفا به این خاطر که برای تولید و حمل‌و‌نقل کالاها به انرژی نیاز داریم. اگر انرژی گران شود، این گرانی مسیر خود را به قیمت کالاها و محصولات باز می‌کند. به علاوه، به خاطر ریسک درگیری‌های روسیه و اوکراین، قیمت کالاهایی نظیر گندم، ذرت، و نیکل نیز به طور کلی افزایش یافته‌اند. تمام این افزایش‌های قیمت‌ها تورم‌زا هستند. بنابراین، نکته‌ی اول این است که تورم افزایش یافته است. این مسئله به همراه نکته‌ی دوم برای افزایش قیمت‌های طلا بسیار مهم هستند.  

نکته‌ی دوم این است که پیشنهادها برای پناه امن سرمایه‌گذاری به سمت اوراق قرضه رفته‌اند. می‌توانید ببینید این پیشنهادها بازده‌های ۱۰ ساله را به تازگی به سمت پایین سوق داده‌اند. این نکته‌ی مهمی است، زیرا به این معنی است که بازده‌های واقعی نیز به سمت پایین رفته است. تورم بالا، کاهش بازده‌ی اوراق قرضه مساوی است با کاهش بازده‌ی واقعی.

در نمودار پایین، از اوراق خزانه‌ی محافظت‌شده در برابر تورم به عنوان جایگزینی برای بازده‌ی واقعی استفاده کرده‌ایم؛ زیرا بازده‌ی واقعی بسیار آهسته حرکت می‌کند، ولی اوراق خزانه‌ی محافظت‌شده در طول ساعات معاملات ایالات متحده به‌روزرسانی می‌شوند. بازده‌ی واقعی فقط روزی یک بار به‌روزرسانی می‌شود؛ بنابراین، برای معاملات آن‌چنان کاربردی نیست. نکته‌ی کلیدی که باید به آن دقت کنید، این است که بازده‌ی واقعی حرکت نزولی داشته (خط آبی)، و طلا حرکت صعودی دارد.

آن‌چه لازم است درباره‌ی رکود تورمی بدانیم این است که اگر انتظارات تورمی دائما افزایش یابند و انتظارات رشد نیز دائما کاهش یابند، آن‌گاه محیط مناسبی برای افزایش قیمت طلا ایجاد می‌شود. این محیط همان رکود تورمی است. در این شرایط، به طور کلی واکنش‌های مختلفی را در بازار شاهد خواهیم بود.