تحلیل بنیادین طلا و بازارهای کالا

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز به نقل از اف‌ایکس‌امپایر، فعال‌ترین قرارداد آتی طلا برای ماه ژوئن 2022 به میزان 25.50 دلار یا 1.31 درصد کاهش یافت و در روز جمعه در 1928.50 دلار ثابت شد. درصد بالایی از افت قیمت طلا در روز جمعه نتیجه مستقیم فشار فروش بود؛ این فشار فروش بر اثر تقویت دلار اتفاق افتاد. 

تورم در ایالات متحده در بالاترین سطح خود از سال 1981 قرار دارد. این سطح بسیار بالای تورم نتیجه‌ی مجموعه‌ای از رویدادهایی است که یکی پس از دیگری رخ داده‌اند. به گفته‌ی فدرال رزرو، مجموع این عوامل و رویدادها منجر به تورم 9.01 درصدی برای سه ماهه اول سال 2022 خواهد شد. مطالعات آن‌ها نشان می‌دهد که شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در ماه مارس به 8.41 درصد نسبت به مدت مشابه سال قبل افزایش خواهد یافت.

سطح بسیار بالای تورم که محصول جانبی همه‌گیری جهانی کرونا و رکود اقتصادیِ پس از آن بود، اکنون به دلیل تنش در شرق اروپا تشدید شده است. این تنش و بحران به دلیل وابستگی کشورهای مختلف به واردات محصولات کشاورزی از هر دو کشور درگیر در این تنش، به خصوص نفت، گاز طبیعی، و بنزین از روسیه، اروپا را بیش از آمریکا تحت تأثیر قرار خواهد داد.

تا پیش از شروع تنش در شرق اروپا، اوکراین برای مدت طولانی به عنوان تامین‌کننده‌ی ‌گندم و سایر محصولات کشاورزی برای کشورهای اروپایی تلقی می‌شد. تولید اوکراین به شدت متوقف شده است. در حالی که روسیه هنوز نفت و مشتقات آن را برای صادرات تولید می‌کند، ایالات متحده و اتحادیه‌ی اروپا تلاش می‌کنند صادرات روسیه را تحریم کنند.

در وضعیت‌های بحرانی عادی‌تر، با انجام اقدامات تهاجمی برای افزایش نرخ بهره می‌توان تورم را تحت کنترل درآورد. با این حال، دلایل پیچیده‌ای که منجر به تورم 40 ساله شده‌اند، اجازه نمی‌دهند این موضوع به سادگی حل شود. بدون راه‌حلی برای پایان دادن به تنش میان روسیه و اوکراین، فشارهای تورمی در اروپا هم‌چنان رو به افزایش خواهد بود و این مسئله به معضل بزرگی منجر خواهد شد. 

بازارهای طلا به عنوان پناه‌گاه امن سرمایه‌گذاران نیز وضعیت آشفته‌ای دارند. کشورها از طلا به عنوان سلاحی برای جنگ‌های مالی استفاده می‌کنند، و همین عامل باعث ایجاد آشفتگی در قیمت‌های طلا شده است؛ به طوری که در ماه گذشته به بالاترین سطح خود رسید و اکنون در حال کاهش است. 

تنش ژئوپلیتیکی همراه با سطوح تورم راه‌حل‌هایی را که در گذشته قابل‌اجرا بوده‌اند، با پیچیدگی مواجه کرده‌اند. بدون راه‌حلی برای پایان دادن به تنش میان روسیه و اوکراین، تورم در اروپا به رشد خود ادامه خواهد داد.

بحران کنونی، تنش ژئوپلیتیکی در اروپا و سطوح تورم در ایالات متحده که به 9.1 درصد نزدیک می‌شود، نیازمند اقدامات کامل بانک‌های مرکزی برای  یک فرود نرم و پایان دادن به تنش میان روسیه و اوکراین هستند. به بیان ساده، بدون آن‌که هم سطح بالای تورم و هم تنش میان روسیه و اوکراین را حل کنید، نمی‌توانید بحران را در کلیت آن حل کنید.