طلا فلزی امن برای تمام فصول!

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز به نقل از اف‌ایکس استریت، قیمت طلا پس از رسیدن به 2000 دلار در هر اونس در روز دوشنبه، به شدت کاهش یافت، زیرا بازدهی ایالات متحده به دنبال آمارهای قوی‌تر از حد انتظار مربوط به ساخت و ساز خانه در ایالات متحده بالا رفت. بازده واقعی 10 ساله ایالات متحده اکنون برای اولین بار از سال 2020 مثبت شده است. گفته می‌شود که بازده واقعی و قیمت طلا همبستگی 0.82- دارند و به صورت معکوس معامله می‌شوند. به عبارت دیگر، زمانی که بازده واقعی بالا می‌رود، طلا کاهش می‌یابد.

جیم بولارد از فدرال رزرو ابراز کرد: «فدرال رزرو باید تا پایان سال جاری به سرعت برای افزایش نرخ بهره به 3.5 درصد حرکت کند و نباید افزایش 75 واحدی را منتفی کرد. با این حال، وضعیت ژئوپلیتیکی همچنان می‌تواند افزایش نرخ تهاجمی را که به صورت روزانه، عملکردی مانند یک ساختار حمایتی برای قیمت طلا دارد، خنثی کند. تحلیلگران بانک ANZ می‌گویند: «جریان‌های ETF همچنان قوی هستند و مجموع دارایی‌ها به بالاترین میزان در ۱۴ ماه گذشته یعنی ۱۰۶.۶ میلیون افزایش یافتند».

علاوه بر این، تحلیلگران تی‌دی سکوریتیز (TD Securities) توضیح دادند: «در حالی که فدرال رزرو برنامه‌ی خود را برای مبارزه با تورم، رسیدن به بی‌طرفی سیاسی تا پایان سال و شروع یک رژیم QT تهاجمی اعلام می‌کند، جریان خروجی از بازارهای طلا انگشت‌شمار بوده است؛ زیرا شرکت‌کنندگان از حفظ برخی اختیارات در برابر برنامه اعلام‌شده فدرال رزرو راضی هستند.»

با این حال، قیمت طلا شروع به کاهش عمیق‌تر به سمت سطح دوم مقاومت کرده که در نزدیکی پایین‌ترین سطح روز کاری سه‌شنبه در 1943.66 دلار بوده و انتظار می‌رود در طول تست‌های اولیه حفظ شود. قیمت طلا بین 1982.03 دلار و 1943.66 دلار حرکت کرد و در معاملات توکیو 0.1 درصد کاهش یافته است.

در همین حال، شاخص DXY برای چهارمین روز متوالی افزایش یافت وچرخه‌ی جدیدی نزدیک به 101.023 را ثبت کرد. اوج مارس 2020 یعنی نزدیک به 103، هدف بزرگ بعدی است. این شاخص با گریز از سیاست‌های پولی توسط فدرال رزرو حمایت می‌شود که مصمم است تورم فزاینده را مهار کند.

این امر به بازدهی شاخص 10 ساله خزانه‌داری ایالات متحده کمک کرد تا در روز سه‌شنبه به 2.942% برسد که بالاترین میزان از دسامبر 2018 است و در مسیر آزمایش بالاترین قیمت اکتبر 2018 نزدیک به 3.26% قرار دارد. 

همه نگاه‌ها به فدرال رزرو

علاوه بر تفسیر هاوکیش جیمز بولارد، رئیس فدرال رزرو سنت لوئیس، و سایر سخنرانان فدرال رزرو مانند رئیس فدرال رزرو شیکاگو، موضع کمی ملایم‌تری اتخاذ کرده‌اند. اگرچه حتی ایوانز پیش‌بینی کرد که فدرال رزرو احتمالاً نیاز به این دارد که نرخ بهره را بالاتر از نرخ به اصطلاح «خنثی» (که فدرال رزرو تخمین می‌زند در منطقه 2.25-2.5٪ باشد) بالاتر ببرد.

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو روز پنج‌شنبه سخنرانی خواهد کرد و انتظار می‌رود در جلسات آتی فدرال رزرو انتظارات برای افزایش چندگانه نرخ بهره 50 واحدی در ثانیه را تقویت کند. اگر او با این هیاهو عمل کند، ممکن است باعث افزایش بیشتر بازدهی ایالات متحده و دلار آمریکا شود. این امر هزینه‌ی فرصت نگهداری دارایی‌های بدون بازده مانند طلا، و همچنین هزینه‌ی خریداران خارجی کالاهای دلاری را افزایش می‌دهد و از این رو، ریسک نزولی بیشتری برای طلا ایجاد می‌کند.

با این حال، تحلیلگران همچنان خاطرنشان کردند که فلزات گرانبها مانند نقره و طلا علیرغم افزایش شدید بازدهی ایالات متحده (و جهانی) در هفته‌های اخیر در نتیجه‌ی تغییر شدید انتظارات بانک مرکزی، کمک قابل توجهی به رشد خود کرده‌اند. آنها این فلزات را به عنوان عامل کلیدی برای پناهگاه امن و تقاضای حمایت در مقابل تورم/رکود تورمی معرفی می‌کنند. با وقوع بحران روسیه و اوکراین (و تحریم‌های بعدی علیه روسیه) انتظار می‌رود رشد جهانی کاهش یابد، فشارهای تورمی تحریک، و مشکلات زنجیره‌ی تامین جهانی بدتر شود.

یکی از مواردی که باید مورد توجه قرار گیرد، نگرانی‌ها در مورد افزایش احتمالی بیشتر قرنطینه‌ها در چین است که خطر رکود تورمی بزرگی را برای اقتصاد جهانی به همراه دارد که می تواند رشد ضعیف‌تر چین به‌ همراه اختلال در زنجیره تامین طولانی‌تر باشد. این نگرانی نیز احتمالاً اخیراً از نقره و طلا حمایت کرده است. علیرغم اینکه DXY بیش از 2.5 درصد قوی‌تر بوده و بازدهی 10 ساله ایالات متحده تا این ماه نزدیک به 60 واحد در ثانیه افزایش یافته است، طلا همچنان با رشد ماهانه حدود 0.9 درصدی معامله می‌شود.

همانطور که در نمودار روزانه بالا نشان داده شده است، قیمت در حال آزمایش عمیق‌تری از ساختار مقاومت قبلی است که در اوایل آوریل سال جاری ایجاد شد. با انجام این کار، شکل‌گیری M را پشت سر خواهد گذاشت.

این یک الگوی بازگشتی است که به موجب آن انتظار می‌رود قیمت به آزمایش پشتیبانی قدیمی بازگردد. قیمت در اینجا به عنوان خط گردن الگو شناخته می‌شود. گاوها با یک بلوک تناسبی 38.2 و 50 درصدی بین 1960 تا 1970 دلار مواجه خواهند شد. از سوی دیگر، اگر قیمت صرفاْ پایین‌تر بماند، 1915 دلار به عنوان سطح مهمی در آن نقطه، به صورت پایین‌ترین سطح 6 آوریل خواهد بود.