به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز به نقل از رویترز، سقوط 9 درصدی دیگر لیر ترکیه در این ماه و میزان خطرات بازار بدهی در سطوحی که آخرین بار در سقوط جهانی سال 2008 مشاهده شده بود، نگرانی سرمایه‌گذاران را در مورد وقوع یک بحران جدید در این کشور برانگیخته است.
اینکه آیا دولت رجب طیب اردوغان می‌تواند از آشفتگی بازار جلوگیری کند، تنها پنج ماه پس از آخرین مبارزه، پیامدهای بزرگی بر دورنمای انتخاب مجدد او و بازگشت احتمالی سرمایه‌گذاری خارجی در صورت شکست او خواهد داشت.
آخرین کاهش لیر - که امسال 20 درصد کاهش یافته است - همراه با افزایش قیمت جهانی انرژی و موادغذایی به این معنی است که تورم اکنون به 70 درصد رسیده و در حال افزایش است، در حالی که اقدامات اضطراری آنکارا در اوج آشفتگی سال گذشته به طور جدی مورد آزمایش قرار می‌گیرد.
مقامات موفق شدند با فروش ذخایر ارزی و ایجاد حساب‌های بانکی ویژه برای محافظت از پس‌انداز و شرکت‌ها در برابر سقوط لیرهای بزرگ در تلاش برای جلوگیری از احتکار دلار، یورو یا طلا از یک انفجار تمام عیار در ماه دسامبر جلوگیری کنند.
اما جذابیت این حساب‌ها، که با نام KKM شناخته می‌شوند، ممکن است با نزدیک‌شدن به تاریخ‌های بحرانی تابستانی کاهش یابد. در همین حال، ذخایر خالص بانک مرکزی پس از احتساب معاملات سوآپ FX با بانک‌های داخلی ترکیه به منفی 55 میلیارد دلار کاهش یافته است.
کایران کورتیس، مدیر صندوق abrdn گفت: «ترکیه برای یک بحران بزرگ یک قطعیت مرده نیست، اما احتمال وقوع یک بحران بسیار دور از صفر است. آنها در خطر از دست‌دادن کنترل اوضاع هستند.»
دولت اردوغان می‌گوید پیامدهای بحران در اوکراین تلاش‌ها برای تعادل حساب جاری با ترکیبی از اعتبار، صادرات و سرمایه‌گذاری‌های هدفمند را به تاخیر انداخته است. بانک مرکزی می گوید تورم تا پایان سال کاهش می‌یابد.
با این حال، قیمت‌های بالای انرژی و مواد غذایی، همراه با افت لیر و رشد 50 درصدی وام‌های داخلی، تورم را به سمت سه رقمی سوق می‌دهد. با این حال، بانک مرکزی روز پنج‌شنبه نرخ بهره را دست‌نخورده در 14 درصد گذاشت.
همچنین پس از اینکه اردوغان گفت که پیشنهادهای فنلاند و سوئد برای پیوستن به ناتو را وتو خواهد کرد، نگرانی‌های جدیدی در مورد روابط آزمایش‌آمیز ترکیه با غرب وجود دارد.
آزمون‌های تابستانی
بانک‌های بزرگ سرمایه‌گذاری غربی نگران کاهش بیشتر ذخایر ارزی ترکیه هستند. سیتی معتقد است که واردات انرژی و غذا باعث افزایش شکاف حساب جاری به 5 درصد از تولید ملی می‌شود، اگرچه بازگشت صنعت گردشگری باید بین 15 تا 20 میلیارد دلار برداشت خالص شود.
سرمایه‌گذاران به طور فزاینده‌ای روی این موضوع تمرکز می‌کنند که آیا افراد و شرکت‌ها به حساب‌های KKM محافظت‌شده توسط FX پایبند هستند یا خیر.
دولت و بانک مرکزی اطلاعات دقیقی درباره این برنامه منتشر نمی‌کنند. محاسبات چهار اقتصاددان ترکیه‌ای نشان می‌دهد که حدود 10 میلیارد دلار سپرده برای بازخرید در ماه ژوئیه و 20 میلیارد دلار دیگر در ماه آگوست آماده است.
ظفر ناظم از جی پی مورگان گفت که حفظ علاقه سپرده‌گذاران به این طرح، در میان نرخ‌های واقعاْ منفی، «ضروری» است و احتمالاً معافیت‌های مالیاتی جدیدی ارائه دهند - اگرچه دیگران معتقدند که این می‌تواند مشکلات بیشتری ایجاد کند.
دانیل مورنو، رئیس بخش بدهی بازارهای نوظهور در Mirabaud، که آخرین اوراق قرضه ترکیه را در جریان آشفتگی سال گذشته فروخت، می‌گوید: «فکر نمی‌کنم اوضاع پایدار باشد اما شما نمی‌توانید صرفاً برای محافظت در برابر ضعف ارز به کسی پیشنهاد پرداخت کنید.»
تب انتخاباتی
تعداد کمی از سرمایه‌گذاران خارجی پس از مشکلات ترکیه در سال‌های اخیر، دارندگان بزرگ اوراق قرضه ترکیه هستند. در تلاشی برای تغییر اوضاع، دولت ایده‌ی اوراق قرضه محافظت‌شده با FX را مطرح کرده است، اما مدیران پول نگران هستند که کنترل سرمایه در برخی مواقع آنها را به دام بیاندازد.
فشارهای بازار، مصائب ترک‌های عادی را تشدید کرده است و خانواده‌ها برای پرداخت صورت‌حساب‌هایی که به سرعت در حال افزایش هستند، دست و پنجه نرم می‌کنند و زمینه را برای انتخابات غیرقابل پیش‌بینی حداکثر تا ژوئن 2023 فراهم می‌کند.
رتبه اعتباری ترکیه کاهش یافته است و وزن آن در شاخص بدهی بازارهای نوظهور ارز محلی GBI-EM از 10 درصد به 1 درصد کاهش یافته است.
آتاناسوف گفت که اکثر سرمایه‌گذاران بین‌المللی به تغییر رهبری و سیاست، از جمله بازگشت به افزایش نرخ‌ها امیدوارند، اما اردوغان تمام تلاش خود را برای ماندن در قدرت انجام خواهد داد.
آتاناسوف گفت: «بازار تا آخر کار کاملاً مشکوک خواهد بود این به منزله‌ی یک انتخابات است.»
نظرات کاربران