مبارزه با تورم، یک رسالت است

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و براساس ارزیابی سایت «اف‌ایکس‌استریت»، رویداد اصلی این هفته تصمیم بانک مرکزی اروپا برای افزایش 75 واحدی نرخ بهره بود که نشان می‌دهد بانک‌های مرکزی با وجود چشم‌انداز رکود، قدرتمندانه در حال مبارزه با تورم هستند. کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا تاکید کرد که افزایش 75 واحدی هنجاری جدید نیست، اما بانک مرکزی اروپا باید بیشتر به سمت نرخ خنثی حرکت کند. او بر وابستگی به داده‌ها و همچنین رویکرد جلسه به جلسه برای تحت قاعده درآوردن نرخ‌های سیاست تاکید کرد. پیش‌بینی لاگارد، افزایش 50 واحد دیگر در ماه اکتبر و 25 واحد افزایشی در دسامبر است، اما احتمال ادامه افزایش تا سال آینده نیز وجود دارد.

صرفنظر از این رویدادها، قیمت گاز و برق این هفته پس از ادامه بسته‌شدن خط لوله نورد استریم 1 توسط روسیه در مرکز توجه قرار گرفته است. دولت‌ها به‌دلیل افزایش قیمت‌ها و عملکردهای بهینه و صرفه‌جویی در مصرف برق در بخش‌های دولتی، تلاش کرده‌اند تا اقداماتی را برای کنترل سقف قبوض برق و همچنین تضمین اعتبار برای شرکت‌های خدماتی که به نقدینگی نیاز دارند، ارائه دهند. وزرای انرژی اتحادیه اروپا امروز برای هماهنگ‌کردن سیاست‌ها تشکیل جلسه می‌دهند. در بسیاری از موارد، سیاست‌های کاهش هزینه‌های انرژی به طور کامل تامین نمی‌شوند که به این معنی است که سیاست‌های مالی دوباره کاهش می‌یابند. همه این‌ها مستلزم انقباض پولی بیشتر برای جبران تسهیلات مالی به منظور کاهش تورم است. بنابراین، افزایش بیشتر از سوی بانک‌های مرکزی اروپا باعث افزایش بازده اوراق قرضه می‌شود. به دنبال تمرکز بر اقدامات صرفه‌جویی در مصرف برق و خطر رکود اقتصادی عمیق‌تر، قیمت گاز و برق در این هفته تا حدودی کاهش یافته است. قیمت برق اکنون 35 درصد از اوج خود در ماه اوت کاهش یافته است.

جدای از فضای گاز و برق، فشار قیمت‌های جهانی در حال کاهش است که در این مسیر، سرانجام نوبت به تورم کالا می‌رسد. با وجود کاهش 100 هزار بشکه‌ای تولید نفت توسط اعضای اوپک پلاس، قیمت نفت در این هفته به زیر 90 دلار در هر بشکه کاهش یافت (پایین‌ترین سطح از ژانویه). قیمت نفت اکنون 30 درصد از اوج خود در ماه مارس کاهش یافته است. نرخ حمل و نقل از شانگهای به لس آنجلس در این هفته نسبت به هفته گذشته 15 درصد کاهش یافت و بیش از نیمی از افزایش شدید مشاهده‌شده در سال‌های 2020 و 2021 را پس گرفت. به دلیل قدرت کمتر قیمت‌گذاری در بحبوحه‌ی فروش ضعیف‌تر و موجودی‌های بالا، این امر باید به کاهش تورم کمک کرده و به تبع آن در قیمت کالاها تاثیر مثبت بگذارد. با این حال، برای کاهش تورم خدمات نیز، رونق کمتر در بازارهای کار مورد نیاز است تا رشد دستمزد کاهش یابد. از این رو، بانک‌های مرکزی تا زمانی که نشانه‌های روشنی مبنی بر نوسان بازارهای کار مشاهده کنند، باید به سخت‌گیری ادامه دهند.

چین شاهد شیوع کووید در برخی از شهرهای بزرگ خود بوده است که در این راستا، چنگدو وارد قرنطینه شده و شنژن نیز محدودیت‌هایی را اعمال کرده است. این کشور و رویدادهایش تاکنون تأثیر محدودی بر زنجیره‌های تأمین داشته‌اند، اما مسلم است که ادامه‌ی شیوع و انتقال به شهرهای بیشتر، این زنجیره را مورد هدف قرار می‌دهد. بازارهای سهام در این هفته عمدتاً به سمتی و سویی متفاوت متمایل شدند و کاهش هفته‌های گذشته را متوقف کردند. یورو/دلار (EUR/USD) روز سه شنبه به پایین‌ترین سطح چرخه و زیر 0.99 رسید، اما پس از نشست بانک مرکزی اروپا بهبود یافت. ما همچنان در پی بررسی روند کاهشی EUR/USD در سال آینده هستیم.

هفته آینده همه نگاه‌ها به تورم ایالات متحده خواهد بود، که یکی از آخرین داده‌های مهم قبل از تصمیم فدرال رزرو در مورد افزایش 75 یا 50 واحدی در نشست خود در دو هفته آینده است. در این بین، خرده‌فروشی در ایالات متحده و شاخص ZEW آلمان سرنخ‌های بیشتری از چشم‌انداز رکود خواهد داد.