سناریوی طلا در هفته پیش‌رو

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، وب‌سایت «اف‌ایکس‌استریت» با رویکرد تحلیل و ارزیابی قیمت فلزات گرانبها در نگاهی به رویدادهای هفته اخیر نوشت: پس از شروع هفته‌ای آرام، طلا کاهش یافت، اما توانست بالای 1700 دلار باقی بماند. در شرایطی که دلار در آستانه تعطیلات آخر هفته با فشار شدید فروش مواجه است، معاملات طلا در برابر دلار (XAU/USD) اصلاح صعودی خود را افزایش داد و در روز جمعه به بالاترین سطح ده روزه نزدیک به 1730 دلار رسید. با این وجود، این جفت ارز نتوانست شتاب صعودی خود را حفظ کند و هفته را با تغییرات اندکی زیر 1720 دلار بست. داده‌های تورم ماه اوت از ایالات متحده در هفته آینده می‌تواند تأثیر قابل توجهی بر ارزش طلا داشته باشد.

آنچه هفته گذشته اتفاق افتاد

معاملات روز دوشنبه کاهش یافت زیرا بازارهای مالی ایالات متحده به دلیل تعطیلات روز کارگر بسته بودند. با بازگشت حجم معاملات به سطح نرمال در روز سه شنبه، ریسک‌گریزی در بازارها آشکار شد و دلار شروع به تقویت کرد و باعث شد XAU/USD کاهش یابد.

به دنبال تصمیم گازپروم برای توقف عرضه گاز به اروپا در اواخر روز جمعه، معاون مدیرعامل این شرکت، ویتالی مارکلوف، روز سه شنبه اعلام کرد که تا زمانی که انرژی زیمنس جایگزین تجهیزات معیوب نشود، خط لوله نورد استریم 1 راه‌اندازی نخواهد شد. با این حال، در آخر هفته، زیمنس اعلام کرد که درخواستی مبنی بر این کار دریافت نکرده است و و افزود که تحریم‌ها باعث ممنوعیت تعمیر و نگهداری نمی‌شود. تشدید نگرانی‌ها در مورد عمیق‌ترشدن بحران انرژی در منطقه یورو باعث تقویت بیشتر دلار شد.

در همین حال، مطابق با گزارش‌های رسیده، شاخص مدیران خرید (PMI) خدمات از 56.7 در ماه جولای به 56.9 در ماه آگوست بهبود یافته است. شاخص اشتغال به منطقه گسترش بالای 50 بازگشت و شاخص قیمت‌های پرداخت‌شده در بخش تورم، از 72.3 به 71.5 کاهش یافت. احتمال افزایش 75 واحدی (bps) نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر، پس از این که داده‌ها به بالای 70 درصد رسید، به نوبه‌ی خود باعث افزایش بازده اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده و فشار بیشتر بر طلا شد.

داده‌های چین در اوایل چهارشنبه نشان داد که واردات و صادرات در ماه آگوست با سرعت کمتری افزایش یافتند. اگرچه ارقام ناامیدکننده تجارت چین باعث شد طلا در نیمه اول روز در بازار باقی بماند، فلز زرد مسیر خود را در جلسه آمریکا تغییر داد. کتاب بژ فدرال رزرو نشان داد که شرکت‌های آمریکایی در ماه ژوئیه شاهد پیشرفت در عرضه نیروی کار و فشار قیمت بودند که باعث شد شاخص دلار آمریکا از بالاترین سطح چند دهه گذشته در 110.78 فاصله بگیرد.

روز پنج‌شنبه، بانک مرکزی اروپا (ECB) اعلام کرد که طبق انتظار، نرخ‌های کلیدی خود را 75 واحد در ثانیه افزایش داده است. کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، لحن محتاطانه‌ای را در رابطه با افزایش نرخ در آینده اتخاذ کرد، اما بازده اوراق قرضه 10 ساله ایالات متحده بیش از 10 درصد افزایش یافت که به نوبه‌ی‌ خود باعث زیان طلا (XAU/USD) شد. از سوی دیگر، XAU/USD علیرغم عملکرد غیرالهام‌بخش دلار، زیان روزانه را ثبت کرد. در سخنرانی همان روز، جروم پاول، رئیس FOMC، مجدداً تاکید کرد که آنها باید به شدت در مورد تورم اقدام کنند و خاطرنشان کرد که تاریخ نسبت به تعدیل پیش از موعد این سیاست هشدار می‌دهد. با این وجود، این اظهارات هیچ تاثیر ماندگاری بر عملکرد دلار آمریکا در برابر رقبای خود نداشت.

پیش از تعطیلات آخر هفته، تغییر مثبتی که در تمایلات ریسک وجود داشت، باعث فروش عمیق دلار شد و طلا به بالاترین سطح خود در بیش از یک هفته گذشته در 1729.55 دلار رسید. با این حال، بهره‌گیری در پایان نشست اروپایی، سود این فلز گرانبها را محدود کرد.

آنچه هفته آینده روی می‌دهد

اداره آمار کار ایالات متحده اطلاعات شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) را برای ماه اوت در روز سه شنبه منتشر خواهد کرد. انتظار می‌رود CPI به صورت ماهانه، در سطح  0.1٪ کاهش یابد. همچنین پیش‌بینی می‌شود که CPI اصلی که قیمت‌های بی‌ثبات مواد غذایی و انرژی را حذف می‌کند، بدون تغییر در 0.3 درصد باقی بماند. سیاستگذاران FOMC از تایید افزایش 75 واحدی نرخ بهره در ماه سپتامبر خودداری کردند و گزارش تورم ملایم می‌تواند باعث افزایش احتمال نرخ 50 واحدی در ثانیه شود. در این سناریو، بازده اوراق قرضه آمریکایی احتمالا به شدت کاهش می‌یابد و باعث افزایش قاطع طلا می‌شود. از طرف دیگر، چاپ‌های CPI قوی‌تر از حد انتظار می‌توانند افزایش نرخ 75 واحدی را تقویت کنند و اجازه ندهند XAU/USD به سمت صعودی تغییر جهت دهد. با این حال، شایان ذکر است که بازارها در حال حاضر به سمت افزایش بیش از حد متمایل شده‌اند که نشان می‌دهد سود بالقوه دلار می‌تواند محدود بماند.

ارقام خرده‌فروشی در ماه اوت در گزارش اقتصادی ایالات متحده در روز پنج‌شنبه نمایش داده می‌شود، اما بعید به نظر می رسد که سرمایه‌گذاران به این داده‌ها واکنش نشان دهند؛ زیرا آنها خود را برای تغییرات قیمت وفق نداده‌اند.

در روز جمعه، داده‌های تولید صنعتی و خرده‌فروشی آگوست از چین برای انگیزه‌های تازه مورد بررسی قرار خواهند گرفت. پیش‌بینی می‌شود که هر دو چاپ، گسترش قوی‌تری نسبت به مقدار ثبت‌شده در ماه جولای نشان دهند. اگر این ارقام ناامیدکننده باشند، طلا برای یافتن تقاضا با مشکل مواجه خواهد شد، زیرا سرمایه‌گذاران امید خود را برای بهبود مستمر تقاضای طلا از دست می‌دهند؛ ناگفته نماند که عکس این قضیه نیز صادق است.

در نهایت، گزارش شاخص احساسات مصرف‌کننده سپتامبر دانشگاه میشیگان در روز جمعه منتشر خواهد شد. فعالان بازار احتمالاً به جای سرفصل شاخص اعتماد، به مؤلفه انتظارات تورمی بلندمدت این نظرسنجی توجه زیادی دارند. کاهش انتظارات تورمی مصرف‌کننده طی 5 تا 10 سال باید به دلار آسیب برساند، در حالی که یک افزایش غیرمنتظره می‌تواند به تقویت ارز کمک کند و بر XAU/USD نیز تاثیر داشته باشد.