آیا چشم‌انداز طلا تاریک است؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز به نقل از «اف‌ایکس استریت»، قیمت طلا در اوایل پنج‌شنبه‌ی گذشته پس از نشست FOMC به بالاترین سطح خود رسید؛ فلز زرد در ادامه‌ی راه، قبل از اصلاح کاهشی سطح 2075 دلار را لمس کرد و سپس به دنبال انتشار گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی ایالات متحده (NFP) این کاهش سرعت گرفت. گرچه طلا (XAU/USD) در ابتدا از محدوده‌ی دو هفته‌ای در جهت صعودی، به خارج شکسته شد، اما پس از آن به سرعت عقب‌نشینی کرد و بدین ترتیب چشم‌اندازی تاریک و نوسانات بالایی را به تصویر کشید.

در حوزه‌ی داده‌ها، صورتجلسات بانک مرکزی و داده‌های شغلی گزارش‌های مهمی هستند، اما چشم‌ها به سمت تورم ایالات متحده دوخته می‌شود.

در چشم‌انداز فدرال رزرو و بانک‌های مرکزی چه می‌گذرد؟

فدرال رزرو روز چهارشنبه با افزایش ۲۵ واحد پایه نرخ بهره و نشان‌دادن یک مکث توقف، مطابق انتظارات رفتار کرد. با این حال، تحولات بانکی مجدد، سرفصل‌ها را از فدرال رزرو ربود و ریسک‌گریزی و همچنین شرط‌بندی کاهش نرخ‌ها را در نیمه‌ی دوم سال، به پیش‌بینی محتملی تبدیل کرد که منجر به کاهش بازدهی ایالات متحده شد. این پس‌زمینه، همراه با برخی عوامل تکنیکال، منجر به افزایش قیمت طلا (XAU/USD) به 2075 دلار شد. منطقه‌ای که پیش از این نیز رکورد بالایی داشت. البته دیری نپائید که به سرعت عقب‌نشینی کرد و نتوانست به طرز مستحکمی بالای 2050 دلار تثبیت شود.

در روز جمعه، در حالی که احساسات بازار بهبود یافت، نگرانی‌های بانکی کمتر شد و اما بازدهی ایالات متحده به طور چشمگیری جهش کرد و در ادامه، پس از یک گزارش شغلی خوش‌بینانه‌ی دیگر از ایالات متحده افزایش یافت. از طرفی، حقوق و دستمزد غیرکشاورزی در ماه آوریل 253000 افزایش یافت که از انتظار 179000 فراتر رفت و نرخ بیکاری نیز از 3.5% به 3.4% رسید. داده‌ها حاکی از آن است که بازار کار همچنان ضعیف است که تا حدی توضیح می‌دهد که چرا فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش داده است، البته دلیل دیگر می‌تواند تورم بالا باشد.

در حالی که بازار نرخ بهره، شرط‌بندی‌ها را مبنی بر توقف نرخ بهره برای نیمه‌ی دوم سال کاهش داد، قیمت طلا در روز جمعه سقوط کرد که در واقع، این یک ریسک کلیدی برای فلز زرد بود. اگر تغییر در انتظارات تداوم داشته باشد، طلا ممکن است آسیب بیشتری ببیند و در عین حال فضا را برای جهش شدید مطابق با روند اصلی باز بگذارد.

در طول هفته، بانک مرکزی اروپا (ECB) نیز نرخ بهره را افزایش داد و نشان داد که به این کار ادامه خواهد داد. با این حال، تأثیر بر بازدهی محدود بود. انتظار می‌رود دو یا سه افزایش نرخ دیگر از سوی بانک مرکزی اروپا اعمال شود. بانک‌های مرکزی در سراسر جهان نزدیک به اوج نرخ‌های خود هستند و انتظار می‌رود به زودی تعداد بیشتری به «گروه توقف» بپیوندند. با این حال، همیشه فضا برای شگفتی و غافلگیری فراهم است، مانند آنچه که بانک مرکزی استرالیا (RBA) در پی افزایش تورم، به طور غیرمنتظره‌ای انجام داد.

داده‌ها و رویدادهای مهم و تورم

پس از یک هفته‌ی شلوغ با خارج‌شدن طلا از محدوده‌ی خود و افزایش نوسانات، حرکت قیمت در هفته‌ی آینده باید با وجود تقویم اقتصادی سبک‌تر، نوسانات جالبی را ارائه دهد.

رویداد کلیدی انتشار اعداد تورم ایالات متحده در ماه آوریل خواهد بود. انتظار می رود شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در ماه آوریل 0.4 درصد و نسبت به سال گذشته 4.4 درصد افزایش یابد. با این حال، دیده برای CPI اصلی افزایش از نرخ سالانه 5.6٪ به 5.8٪ مورد انتظار است. در این بین، کاهش قابل توجه تورم اصلی قابل مشاهده است، البته هسته‌ی مرکزی همچنان به طرز ناامیدکننده‌ای بالا خواهد بود.

روز پنج‌شنبه، بانک مرکزی انگلیس (BoE) جلسه‌ی سیاست پولی خود را برگزار خواهد کرد که انتظار می‌رود نرخ بهره 25 واحد پایه افزایش یابد. برای روز جمعه نیز دانشگاه میشیگان داده‌های اولیه‌ی گزارش احساسات مصرف‌کننده برای ماه مه، از جمله انتظارات تورمی را منتشر خواهد کرد.

در کنار همه‌ی این‌ها، تحولات پیرامون بحران بانکی و تأثیر آن بر احساسات برای طلا حیاتی خواهد بود. این فلز که از سوی بازدهی پایین‌تر آمریکا مورد حمایت قرار می‌گیرد، تاکنون به خوبی به نگرانی‌های جدید پاسخ داده است.

آنچه مسلم است اگر داده‌های اقتصادی حاکی از فشارهای تورمی مداوم، با اعداد بسیار بالاتر از انتظارات باشد، می‌تواند در کوتاه‌مدت نقش ویرانگری را برای گاوهای نر طلا ایفاء کند. برعکس، ارقام مطابق با انتظارات، طلا XAU/USD را نسبت به پیش‌بینی‌های فدرال رزرو حساس نگه می‌دارد و آن را در معرض نوسانات بزرگ قرار می‌دهد.

با نگاهی به مسیر طی‌شده‌ی طلا می‌توان به وضوح دید که فلز زرد سطوح خارج از محدوده‌ی اخیر خود را آزمایش کرد، به بالاترین حد خود رسید، و سپس به عقب رفت که این حرکت‌ها علاوه بر آنکه منجر به افزایش شانس اصلاح عمیق‌تر شد، زمینه نوسانات مداوم را در هر دو جهت تضمین خواهد کرد.