آیا چشم‌انداز شاخص دلار، همچنان نزولی است؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز به نقل از «اف‌ایکس استریت» بدبینی پیرامون دلار آمریکا (USD) در اواخر هفته تشدید شد و شاخص دلار آمریکا (DXY) را برای دومین بار متوالی در نمودار هفتگی به محدوده منفی بازگرداند.

نگاهی اجمالی به عملکرد قیمت شاخص دلار (DXY) در ماه سپتامبر، نشان‌دهنده‌ی یک منطقه مقاومت کاملاً مناسب درست زیر سد 102.00 است، اگرچه انتظار می‌رود چشم‌انداز نزولی گسترده‌تر که هم‌اکنون زیر SMA بحرانی 200 روزه در 103.85 قرار دارد، بدون تغییر باقی بماند.

این کاهش هفتگی عمدتاً ناشی از تعدیل سرمایه‌گذاران برای کاهش 25 واحد پایه (bps) در محدوده هدف صندوق‌های فدرال رزرو (FFTR) در نشست 18 سپتامبر بود.

در این میان، به نظر می‌رسد نگرانی‌ها در مورد «فرود سخت» بالقوه اقتصاد ایالات متحده تا حدودی از بین رفته است.

آیا تصمیم به کاهش نرخ 25 واحدی قطعی است؟

علیرغم اینکه شروع چرخه‌ی تسهیل فدرال رزرو هرگز مورد بررسی قرار نگرفت، اندازه‌ی اولین کاهش نرخ بهره در چند هفته اخیر مورد بحث مداوم بوده است.

تا چهارشنبه گذشته، و در واقع، پس از انتشار داده‌های حقوق و دستمزد غیرکشاورزی ماه آگوست در 6 سپتامبر، توجه سرمایه گذاران به سمت تورم معطوف شده بود. بر این اساس، انتشار داده‌های تورم ایالات متحده که توسط شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) اندازه‌گیری شد، در روز چهارشنبه نشان داد که فشارهای ضدتورمی در ماه آگوست، خوب و مناسب باقی مانده است.

گزارشی که روز دوشنبه توسط فدرال رزرو نیویورک منتشر شد، نشان داد که انتظارات مردم ایالات متحده برای فشارهای تورمی، حتی با تداوم کاهش فشارهای قیمتی فعلی، در ماه گذشته تا حد زیادی بدون تغییر باقی مانده است. آخرین نظرسنجی فدرال رزرو نیویورک از انتظارات مصرف‌کننده نشان داد که در ماه آگوست، پاسخ‌دهندگان پیش بینی‌ کردند که تورم در یک سال آینده، 3 درصد و در پنج سال بعد، 2.8 درصد باشد که مطابق با سطوح گزارش‌شده در جولای است. این نظرسنجی همچنین نشان داد که پاسخ‌دهندگان انتظار داشتند که تورم در سه سال آینده 2.5 درصد باشد، در حالی که در جولای 2.3 درصد بود.

در واقع، با وجود افزایش اندک دلار آمریکا بلافاصله پس از انتشار CPI، فعالان بازار شروع به کاهش پوزیشن‌های دلاری خود کرده‌اند و شاخص دلار (DXY) را تحت فشار فزاینده‌ای قرار داده و به آن انگیزه می‌دهند تا یک بار دیگر در پایان هفته، در زیر حمایت کلیدی 101.00 بشکند. 

شایان ذکر است که جروم پاول، رئیس فدرال رزرو در سخنرانی خود در سمپوزیوم جکسون هول در اواخر ماه اوت، درها را برای کاهش نرخ باز گذاشت، دیدگاهی که متعاقباً توسط سایر سیاستگذاران فدرال رزرو تقویت شد؛ از جمله رافائل بوستیک، رئیس فدرال رزرو آتلانتا هشدار داد که نرخ‌های بهره بالا می‌تواند به اشتغال آسیب برساند و مری دالی، رئیس فدرال رزرو سانفرانسیسکو، کاهش نرخ بهره را برای حفظ بازار کار سالم پیشنهاد کرد، البته میزان کاهش به داده‌های اقتصادی آینده بستگی دارد.

در کنار این‌ها، جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، پیشنهاد کرد که اقتصاد متعادل‌تر، امکان کاهش نرخ‌ها را ایجاد می‌کند و مسیر دقیق اقدام در این زمینه، به عملکرد اقتصادی آینده بستگی دارد. در نهایت، کریستوفر والر، رئیس فدرال رزرو و آستن گولسبی، رئیس فدرال رزرو شیکاگو، از کاهش چندگانه‌ی نرخ بهره برای حمایت از اشتغال کامل و همسوکردن رشد دستمزد با هدف تورم 2 درصدی حمایت کردند.

و اما مطابق با ابزار نظارت بر نرخ گروه CME، حدود 57 درصد احتمال کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر وجود دارد، در حالی که احتمال کاهش 50 واحدی در حدود 43 درصد است.

پس از کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر، انتظار می‌رود فعالان بازار برای پیش‌بینی بهتر هرگونه کاهش نرخ در آینده، تمرکز خود را به ارزیابی عملکرد اقتصاد ایالات متحده معطوف کنند.

در حال حاضر، سرمایه‌گذاران برای دوازده ماه آینده، حدود 250 واحد قیمت گذاری کرده‌اند. در حالی که به نظر می‌رسد نگرانی‌های قبلی در مورد رکود کاهش یافته است، داده‌های اقتصادی آتی همچنان می‌تواند بر تصمیمات سیاست پولی فدرال رزرو تأثیر بگذارد.

رویدادهای مهم در هفته آینده

نشست فدرال رزرو رویدادی کلیدی برای هفته‌ی آینده خواهد بود. در عین حال، انتشار داده‌های خرده‌فروشی ماه آگوست در روز سه‌شنبه نیز با ارائه بینش‌های بیشتر در مورد روند هزینه‌های مصرف‌کننده، نقش مهمی ایفا خواهد کرد. علاوه بر این، داده‌های مربوط به تولید صنعتی، شاخص فیلی فدرال رزرو و مطالبات معمول هفتگی بیکاری، سرنخ‌های بیشتری در مورد سلامت کلی اقتصاد ایالات متحده ارائه می‌دهند.

تحلیل تکنیکال شاخص دلار آمریکا

شانس ادامه‌ی فشار نزولی بر شاخص دلار آمریکا (DXY) پس از شکست قاطعانه به زیر میانگین متحرک ساده 200 روزه (200-SMA) که در حال حاضر در 103.85 قرار دارد، افزایش یافته است.

اگر حرکت نزولی ادامه یابد، شاخص دلار (DXY) می‌تواند ابتدا کف قیمت 100.51 سال 2024 را که در 27 آگوست ثبت شد و سپس سطح 100.00 از نظر روانی مهم را هدف قرار دهد. در سمت جنوبی‌تر، پایین‌ترین نقطه 99.57 در سال 2023 ظاهر می‌شود که در 14 جولای مشاهده شد.

تلاش‌های صعودی باید با مقاومت فوری در اوج 101.95 سپتامبر، که در 3 سپتامبر، قبل از اوج هفتگی 103.54 از 8 آگوست و SMA بحرانی 200 روزه مشاهده شد، مواجه شوند.

و در نهایت، شاخص قدرت نسبی روز به روز (RSI) به منطقه زیر 40 بازگشته که با حرکت نزولی قیمت در شاخص همراه است.