اصطلاح ای-مینی به یک قرارداد آتی معامله‌شده الکترونیکی اشاره دارد که کسری از اندازه یک قرارداد استاندارد است. ای-مینی‌ها برای معامله انواع دارایی‌ها مانند کالاها و ارزها استفاده می‌شوند، اما رایج‌ترین دارایی‌های معامله‌شده با استفاده از ای-مینی‌ها، شاخص‌ها هستند.بورس کالای شیکاگو (CME) اولین قرارداد آتی ای-مینی را در سال ۱۹۹۷ راه‌اندازی کرد تا به سرمایه‌گذاران انفرادی که اندازه قراردادهای استاندارد اغلب برای آنها بسیار گران بود، دسترسی به بازار آتی را بدهد.مانند سایر قراردادهای آتی، ای-مینی‌ها در CME و سایر مبادلات معامله می‌شوند و به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهند تا ریسک خود را پوشش دهند یا در مورد نوسانات قیمت دارایی پایه گمانه‌زنی کنند.
نکات کلیدی
- ای-مینی‌ها قراردادهای آتی معامله‌شده الکترونیکی هستند که کسری از ارزش قراردادهای آتی استاندارد مربوطه هستند.
- این قراردادها عمدتاً در بورس کالای شیکاگو معامله می‌شوند و برای طیف گسترده‌ای از شاخص‌ها، کالاها و ارزها در دسترس هستند.
- اولین قرارداد ای-مینی در سپتامبر ۱۹۹۷ راه‌اندازی شد و بر اساس S&P 500 بود.
- معامله‌گران از ای-مینی‌ها به عنوان ابزاری برای پوشش ریسک یا برای گمانه‌زنی در مورد نوسانات قیمت دارایی‌های پایه استفاده میکنند.
- اگرچه ای-مینی‌ها به راحتی در دسترس و به آسانی قابل معامله هستند، اما دامنه محدودی دارند و ممکن است بسیار پرنوسان باشند.
درک ای-مینی‌ها
همه قراردادهای آتی، قراردادهای مالی هستند که دارنده را ملزم به خرید یا فروش یک دارایی، مانند یک کالای فیزیکی یا یک ابزار مالی، در تاریخ و قیمت از پیش تعیین شده در آینده میکنند. قراردادهای آتی، کیفیت و کمیت دارایی پایه را مشخص میکنند و برای تسهیل معامله در یک بورس آتی استاندارد شده‌اند. برخی از قراردادهای آتی ممکن است تحویل فیزیکی دارایی را درخواست کنند، در حالی که برخی دیگر به صورت نقدی تسویه می‌شوند.
قراردادهای آتی معمولاً فقط برای سرمایه‌گذاران نهادی به دلیل اندازه آنها که اغلب برای سرمایه‌گذاران کوچک بسیار بزرگ بود، قابل دسترسی بود. CME اولین قرارداد ای-مینی را در سال ۱۹۹۷ برای جذب معامله‌گران معمولی که مشتاق شرکت در این سرمایه‌گذاری جایگزین بودند، راه‌اندازی کرد.
این اولین قرارداد ای-مینی به معامله‌گران اجازه داد تا آتی S&P 500 را معامله کنند. ارزش آن یک پنجم قرارداد با اندازه کامل تعیین شد.
ای-مینی به سرعت به یک موفقیت تبدیل شد و منجر به قراردادهای مشابه دیگر شد. اکنون قراردادهای ای-مینی وجود دارد که انواع دارایی‌ها از جمله موارد زیر را پوشش می‌دهد:
- شاخص‌ها: S&P 500، میانگین صنعتی داوجونز (DJIA)، نزدک ۱۰۰، S&P MidCap ۴۰۰ و راسل ۲۰۰۰
- کالاها: نفت، گندم، ذرت، سویا، طلا، مس
- ارزها
با این حال، ای-مینی S&P 500 همچنان فعال‌ترین قرارداد ای-مینی معامله‌شده در جهان است.
درست مانند سایر قراردادهای آتی، معامله‌گران می‌توانند از یک قرارداد ای-مینی برای پوشش ریسک یا گمانه‌زنی در مورد حرکات گسترده بازار استفاده کنند. از آنجا که آنها به صورت الکترونیکی معامله می‌شوند، قراردادهای آتی ای-مینی تقریباً ۲۴ ساعت شبانه‌روز بین یکشنبه و جمعه معامله می‌شوند.
سرمایه‌گذاران برای شروع معامله آتی ای-مینی باید حسابی را در یک شرکت کارگزاری باز کنند.
CME قراردادهای آتی و آپشن‌های شاخص S&P 500 با اندازه استاندارد (که قرارداد ای-مینی بر اساس آن بود) را در سپتامبر ۲۰۲۱ از فهرست خارج کرد.
این قرارداد ۲۵۰ برابر ارزش شاخص S&P 500 ارزش داشت. بنابراین اگر شاخص ۲۱۰۰ بود، ارزش قرارداد ۵۲۵۰۰۰ دلار می‌شد.
ای-مینی در مقابل آتی با اندازه کامل
قراردادهای ای-مینی تفاوت چندانی با قراردادهای آتی با اندازه کامل ندارند. این قراردادهای کوچکتر همچنین به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهند تا ریسک خود را پوشش دهند یا در مورد نوسانات قیمت دارایی پایه، خواه شاخص، کالا یا ارز باشد، گمانه‌زنی کنند.به این ترتیب، سرمایه‌گذاران می‌توانند با ای-مینی‌ها به استراتژی‌های معاملاتی خود، از جمله معامله اسپرد، دست یابند. و ای-مینی‌ها آنقدر محبوب هستند که حجم معاملات آنها از حجم قراردادهای آتی با اندازه کامل فراتر می‌رود.
مشخصات قرارداد آتی ای-مینی S&P 500
همانطور که در بالا ذکر شد، قرارداد ای-مینی به گونه‌ای ایجاد شده است که یک پنجم اندازه قرارداد با اندازه استاندارد باشد. اندازه قرارداد، ارزش قرارداد بر اساس قیمت قرارداد آتی ضرب در یک ضریب خاص قرارداد است.به عنوان مثال، ای-مینی S&P 500 اندازه قراردادی معادل ۵۰ دلار ضرب در ارزش S&P 500 دارد. اگر S&P 500 در ۲۵۸۰ معامله شود، ارزش قرارداد ۱۲۹۰۰۰ دلار (۵۰ دلار × ۲۵۸۰) است. این بدان معناست که تغییر ۰.۲۵ واحدی در شاخص S&P 500 ارزش پولی ۱۲.۵۰ دلار دارد.ای-مینی S&P 500 تحت تیکر Globex با ES معامله می‌شود. همانطور که در بالا ذکر شد، تقریباً ۲۴ ساعته از یکشنبه تا جمعه، از ساعت ۶ بعد از ظهر تا ۵ بعد از ظهر به وقت ET با توقف موقت معاملات بین ۵ بعد از ظهر و ۶ بعد از ظهر به وقت ET در CME در دسترس است. قراردادها سه ماهه (مارس، ژوئن، سپتامبر، دسامبر) هستند و برای نه فصل متوالی و همچنین سه ماه اضافی قرارداد دسامبر فهرست می‌شوند.فرم ۶۷۸۱ IRS تصریح می‌کند که هرگونه سود حاصل از قراردادهای آتی معامله‌شده در یک بورس ایالات متحده، قراردادهای ارز خارجی، گزینه‌های سهام دلال، قراردادهای آتی اوراق بهادار دلال یا قراردادهای آپشن غیر سهام با ترکیبی از نرخ‌های سود سرمایه بلندمدت و کوتاه‌مدت مالیات می‌شوند. ۶۰٪ به عنوان سود بلندمدت و ۴۰٪ بدون در نظر گرفتن مدت قرارداد به عنوان سود کوتاه‌مدت در نظر گرفته می‌شود.
مزایا و معایب ای-مینی‌ها
مزایا
ای-مینی‌ها ابزارهای معاملاتی ایده‌آل برای معامله‌گران فعال هستند زیرا معاملات شبانه‌روزی، نرخ‌های مارجین پایین، نوسانات، نقدینگی و مقرون به صرفه‌تر بودن نسبت به قراردادهای استاندارد را ارائه می‌دهند.یکی دیگر از مزایا این است که هزینه‌های مربوط به معامله ای-مینی‌ها معمولاً کمتر از هزینه‌های مرتبط با خرید و فروش اوراق بهادار معمولی است.
معایب
مانند هر ابزار مالی دیگر، ای-مینی‌ها نیز معایب خود را دارند. به عنوان مثال، به دلیل مؤلفه معاملات شبانه‌روزی و الکترونیکی آنها، قیمت ای-مینی‌ها می‌تواند خیلی سریع تغییر کند.یکی دیگر از معایب این سرمایه‌گذاری‌های جایگزین، دامنه محدود آنهاست. انتخاب قراردادهای ای-مینی موجود می‌تواند محدود باشد و لزوماً به اندازه یک صندوق قابل معامله در بورس (ETF) یا صندوق سرمایه‌گذاری مشترک، طیف گسترده‌ای از دارایی‌ها را شامل نمی‌شود.
مزایا
- هزینه‌های کم و مقرون به صرفه
- معاملات تقریباً ۲۴ ساعته
معایب
- بسیار پرنوسان
- انتخاب محدود قراردادها
ای-مینی S&P 500 چیست؟
ای-مینی S&P 500 یک قرارداد آتی معامله‌شده الکترونیکی است که یک پنجم اندازه قراردادهای آتی S&P استاندارد است که اکنون از فهرست خارج شده‌اند. قراردادهای آتی و آپشن‌های آن بر اساس شاخص سهام S&P 500 پایه است. S&P 500 که از ۵۰۰ سهام جداگانه تشکیل شده و نشان‌دهنده ارزش بازار شرکت‌های بزرگ است، شاخص پیشرو سهام بزرگ ایالات متحده است. قرارداد ای-مینی S&P 500 تحت کد Globex با ES معامله می‌شود.
هزینه یک قرارداد ای-مینی S&P 500 چقدر است؟
قیمت ای-مینی S&P 500 برابر با ۵۰ دلار ضرب در ارزش S&P 500 است. این بدان معناست که اگر S&P 500 در ۲۵۰۰ باشد، ارزش قرارداد ۵۰ دلار × ۲۵۰۰ یا ۱۲۵۰۰۰ دلار است.
برای معامله آتی ای-مینی به چقدر پول نیاز دارید؟
هیچ حداقل قانونی در مورد مانده حسابی که باید برای معاملات روزانه آتی داشته باشید وجود ندارد، اگرچه باید به اندازه کافی در حساب داشته باشید تا تمام مارجین‌های معاملات روزانه و نوسانات ناشی از موقعیت‌های شما را پوشش دهد. این موارد می‌تواند توسط کارگزار متفاوت باشد، با این حال برخی برای باز کردن حساب به حداقل ۵۰۰ دلار نیاز دارند.
قرارداد آتی میکرو ای-مینی چقدر است؟
همانطور که از نام آن پیداست، آتی‌های میکرو ای-مینی قرارداد آتی حتی ارزان‌تری را نسبت به ای-مینی‌ها به سرمایه‌گذاران ارائه می‌دهند. در حالی که ای-مینی S&P 500 قیمت قراردادی معادل ۵۰ دلار ضرب در S&P 500 دارد، قیمت قرارداد میکرو ای-مینی ۵ دلار ضرب در شاخص است.
نظرات کاربران