تثبیت دلار، چالشی برای ارزها

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، در حالی که دلار از سقوطی که از بالاترین سطح دو ساله خود داشت، به ثبات رسید، بیشتر ارزهای آسیایی در روز دوشنبه تغییر چندانی نداشتند.

گفتنی است ارزهای آسیایی از هفته‌ی گذشته، در برابر دلار زیان‌های شدیدی را متحمل شده بودند، هرچند که در روز جمعه پس از داده‌های ضعیف تورم، برخی از کاهش‌ها را جبران کردند.

چشم‌انداز بازارهای منطقه نیز به دلیل عدم قطعیت در مورد نرخ‌های بهره و سیاست‌های دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آینده، همچنان مبهم باقی مانده است.

البته دلار در حالی از بالاترین سطح دو ساله خود کاهش می‌یابد که داده‌های PCE نتوانست مطابق با انتظارات باشد.

بررسی روندهای قیمت دلار نشان می‌دهد که ارز ایالات متحده، از اوج بیش از دو ساله خود کاهش یافت، چرا که داده‌های شاخص قیمت PCE - معیار ترجیحی تورم فدرال رزرو - در روز جمعه کمتر از حد انتظار بود.

با این حال، این آمار همچنان بالاتر از هدف سالانه 2 درصدی فدرال رزرو باقی ماند و عدم قطعیت در مورد نرخ‌های بهره را حفظ کرد.

شاخص دلار (DXY) و قراردادهای آتی شاخص دلار در روز دوشنبه، پس از ثبت زیان‌های شدید در روز جمعه به ثبات رسیدند. این شاخص که ارزش دلار را در برابر شش ارز اصلی ردیابی می‌کند، زیر 108.00 نوسان دارد.

در واقع، دلار آمریکا (USD) در روز دوشنبه پس از فروش شدید روز جمعه که به دلیل رشد کندتر از حد انتظار در شاخص قیمت هزینه‌های مصرف شخصی ایالات متحده (PCE) ایجاد شد، به تثبیت رسیده است. 

در حوزه‌‌ی داده‌ها، نرخ تورم PCE اصلی، که معیار مورد پسند فدرال رزرو (Fed) برای اندازه‌گیری تورم است، به طور پیوسته ۲.۸٪ افزایش یافت، اما کمتر از برآوردهای ۲.۹٪ بود.

در مقیاس ماه به ماه، نرخ تورم PCE اصلی و کلی به طور جزئی ۰.۱٪ رشد کرد که برخی از عدم قطعیت‌ها را در مورد اینکه آیا فدرال رزرو در سال ۲۰۲۵ به کاهش نرخ‌های بهره کم‌عمق ادامه خواهد داد، افزایش داد.

سیاستگذاران فدرال رزرو پیش‌بینی می‌کنند که بانک مرکزی در سال آینده، در میان کندشدن روند کاهش تورم و عدم قطعیت در مورد تأثیر سیاست‌های مهاجرت، تجارت و مالیاتی رئیس‌جمهور منتخب دونالد ترامپ بر اقتصاد، کاهش‌های کمتری در نرخ‌های بهره داشته باشد.

به علاوه، بث همک، رئیس فدرال رزرو کلیولند، که تنها مقام رسمی بود که در جلسه سیاست‌گذاری روز چهارشنبه رأی به حفظ نرخ‌های بهره داد، به نقل از رویترز، در روز جمعه خاطرنشان کرد که وی ترجیح می‌دهد نرخ‌های بهره را ثابت نگه دارد، تا زمانی که فدرال رزرو شواهد بیشتری دریافت کند که تورم به مسیر ۲٪ خود بازمی‌گردد.

همچنین روز جمعه، آستین گولزبی، رئیس فدرال رزرو شیکاگو، در مصاحبه‌ای با CNBC اظهار داشت که عدم قطعیت در مورد سیاست‌های ترامپ پس از به عهده گرفتن سمت، وی را مجبور کرد که کاهش‌های کمتری در نرخ‌های بهره برای سال ۲۰۲۵ پیش‌بینی کند، در حالی که وی قبلاً کاهش ۱۰۰ واحد پایه (bps) را پیش‌بینی کرده بود.

فدرال رزرو هفته گذشته، نرخ‌های بهره را به میزان 25 واحد پایه کاهش داد، اما در عین حال، با اشاره به نگرانی‌ها در مورد تورم پایدار و تاب‌آوری در بازار کار، بر تصمیمات خود مبنی بر سرعت کندتر کاهش نرخ‌های بهره در سال آینده تأکید کرد.

در واقع، در پی انتشار داده‌های ضعیف تورم ایالات متحده، برخی امیدها به وجود آمد که نرخ‌های بهره همچنان در سال 2025 کاهش خواهد یافت.

انتظار می‌رود فدرال رزرو در سال 2025 دو بار نرخ‌ها را کاهش دهد، هرچند که مسیر نرخ‌ها همچنان نامشخص باقی مانده است.

به علاوه، بازارها از اینکه دولت از تعطیلی جلوگیری کرد و قانونگذاران در آخرین لحظه، یک لایحه هزینه‌ای را به تصویب رساندند، اندکی به آرامش رسید.

تقویم اقتصادی روز دوشنبه سبک است. روز سه‌شنبه، سرمایه‌گذاران بر روی داده‌های سفارشات کالاهای بادوام ایالات متحده برای نوامبر تمرکز خواهند کرد. اقتصاددانان انتظار دارند که سفارشات به میزان ۰.۴٪ کاهش یافته باشد پس از افزایش ۰.۳٪ در اکتبر.

در چشم‌انداز ارزهای آسیایی چه گذشت؟

ارزهای آسیایی تحت فشار عدم قطعیت نرخ‌ها قرار دارند. با وجود اینکه در روز جمعه برخی از سودها را ثبت کردند، بیشتر ارزهای آسیایی هنوز برای دسامبر در حال کاهش بودند، زیرا چشم‌انداز نرخ‌های بهره همچنان نامشخص باقی مانده است.

ین ژاپن (JPY) در جلسه‌ی اولیه اروپا با تمایل منفی در برابر همتای آمریکایی خود معامله می‌شود، هرچند که فاقد قاطعیت نزولی است و به راحتی بالای کف قیمت پنج‌ماهه‌ای که روز جمعه به آن رسید، حفظ می‌شود.

داده‌های قوی تورم که روز جمعه از ژاپن منتشر شد، درهای افزایش احتمالی نرخ بهره توسط بانک ژاپن (BoJ) در ژانویه یا مارس را باز گذاشت. علاوه بر این، خطرات ژئوپولیتیکی، نگرانی‌های جنگ تجاری و گمانه‌زنی‌ها مبنی بر اینکه مقامات ژاپنی ممکن است برای تقویت ارز داخلی مداخله کنند، برخی حمایت‌ها را برای ارز ژاپن فراهم می‌کند.

جفت ارز دلار/ین (USD/JPY) نیز ۰.۱٪ افزایش یافت و به حدود ۱۵۶.۵۹ ین رسید، البته این جفت، هفته گذشته، به دلیل سیگنال‌های ملایم از بانک ژاپن، تا ۱۵۸ ین افزایش یافته بود. بانک ژاپن اعلام کرد که با وجود افزایش اخیر در تورم، در کوتاه‌مدت به افزایش نرخ بهره فکر نمی‌کند و ممکن است نرخ‌ها را تا مارس ۲۰۲۵ افزایش دهد.

جفت ارز دلار/یوان (USD/CNY) با ۰.۱٪ افزایش، به بالاترین سطح یک ساله خود رسید، در حالی که معامله‌گران همچنان نگران چشم‌انداز اقتصادی چین بودند.

انتظار می‌رود پکن در سال آینده، هزینه‌های مالی را برای حمایت از اقتصاد افزایش دهد، و از این رو، شرایط پولی نرم‌تر باید یوان را تضعیف کند.

جفت ارز دلار آمریکا/دلار سنگاپور (USD/SGD) در آستانه‌ی داده‌های تورمی که قرار است در روز جاری منتشر شود، ثابت بود، در حالی که جفت ارز دلار آمریکا/وون کره جنوبی (USD/KRW) ۰.۳٪ افزایش یافت.

دلار استرالیا (AUD) پس از دو روز افزایش در روز دوشنبه ثابت می‌ماند، در حالی که دلار آمریکا (USD) پس از داده‌های شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی (PCE) از ایالات متحده (US) که روز جمعه منتشر شد، در حالت آرامی باقی مانده است.

جفت ارز دلار استرالیا/دلار آمریکا (AUD/USD) در پی سقوط به پایین‌ترین سطح دو ساله خود در هفته گذشته، اندکی افزایش یافت.

جفت ارز دلار آمریکا/روپیه هند (USD/INR) پس از رسیدن به بالای ۸۵ روپیه یا بالاترین سطح تاریخی خود در هفته‌ی گذشته، ثابت ماند.

در بین ارزهای اروپایی، یورو/دلار (EUR/USD) در جلسه اروپایی روز دوشنبه، در ابتدای هفته به آرامی در حدود 1.0440 معامله می‌شود. گفتنی است جفت‌ارز اصلی، در یک محدوده محدود قرار دارد و در میان حجم معاملات کم در یک هفته کوتاه تعطیلات به دلیل شب کریسمس و روز باکسینگ به ترتیب در روزهای چهارشنبه و پنج‌شنبه معامله می‌شود.