به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، سایت «میلیون‌دالر جرنی» (milliondollarjourney) با نگاهی به رویدادهای کلی در بازارهای مالی، دورنمایی تحلیلی را با توجه به پیش‌بینی تحلیلگران، برای سال 2025 متصور شده است:
پیش‌بینی‌های بازار برای سال ۲۰۲۵: تحلیل و چشم‌انداز
در سال ۲۰۲۵، چشم‌انداز اقتصادی برخی کشورهای بزرگ از جمله کانادا و ایالات متحده با اثرپذیری از چندین عامل کلیدی تغییر خواهد کرد که به وضوح بر بازارهای کالا، کسب‌وکارها و مصرف‌کنندگان تأثیر خواهد گذاشت. یکی از اصلی‌ترین موضوعات، تهدیدهای تعرفه‌ای ناشی از سیاست‌های تجاری رئیس‌جمهور جدید ایالات متحده، «دونالد ترامپ»، است. این تهدیدها می‌تواند به تغییرات عمده‌ای در اقتصاد جهانی منجر شود و به همین دلیل، تحلیل دقیق این وضعیت برای کسب‌وکارهای کانادایی حیاتی است.
تهدیدهای تعرفه‌ای و تأثیرات آن
سوال اصلی این است که آیا ترامپ به وعده‌های خود در مورد اعمال تعرفه‌های بزرگ بر واردات کانادایی عمل خواهد کرد یا خیر. آنچه مسلم است تمرکز او بر کسری تجاری می‌تواند به یک تغییر عمده در اقتصاد جهانی منجر شود. همچنین به نظر می‌رسد وی مصمم است درآمد تعرفه‌ای ایجاد کند تا زیرساخت‌های قانونی برای کاهش مالیات‌های شرکتی را مورد حمایت قرار دهد. توجیه «امنیت ملی» او ممکن است فاقد محتوا باشد، اما هنوز هم می‌تواند سیاست‌های تجاری گسترده‌ای را به راه بیندازد.
به نظر می‌رسد که ترامپ درک درستی از جنگ‌های تجاری و تعادل‌های تجاری ندارد. او نمی‌داند که خرید کالا از کانادا با دلار قوی ایالات متحده به نفع مصرف‌کنندگان آمریکایی است. بنابراین، اگرچه احتمال اعمال تعرفه ۲۵ درصدی بر تمام کالاهای کانادایی کم است، اما یک تعرفه هدفمند ۱۰ تا ۱۵ درصدی بر محصولات غیرانرژی محتمل به نظر می‌رسد. در صورت وقوع چنین تعرفه‌هایی، کسب‌وکارهای کانادایی با محیط چالش‌برانگیزی مواجه خواهند شد و ممکن است اختلالات عمده‌ای در تولید و زنجیره‌های تأمین ایجاد شود.
به علاوه، این تعرفه‌ها می‌تواند به تأخیر در برخی از تعهدات کارخانه‌ای منجر شود و شرکت‌ها تصمیم بگیرند که عملیات خود را به ایالات متحده منتقل کنند. به ویژه، در صنایع کشاورزی و لبنیات، نگرانی‌های جدی وجود دارد.
البته برخی از این تعرفه‌ها ممکن است در آینده لغو شوند، اما در حال حاضر، ترامپ دو هدف اصلی را دنبال می‌کند: «افزایش درآمد برای جبران کاهش مالیات‌های شرکتی و ایجاد اهرم در مذاکرات تجاری آینده.»
نگرانی‌های تورمی و تأثیرات آن بر نرخ‌های بهره
در سال ۲۰۲۴، نگرانی‌های تورمی به شدت افزایش یافت و این موضوع در سال ۲۰۲۵ ادامه خواهد یافت. ترکیبی از افزایش قیمت‌ها به دلیل تعرفه‌ها، کاهش مالیات‌های شرکتی و بازار سهام پررونق ایالات متحده می‌تواند به افزایش هزینه‌ها و در نتیجه افزایش تورم منجر شود. اگر تورم به بالای ۳ درصد برسد، نرخ‌های وام مسکن افزایش خواهد یافت و دلار ایالات متحده ممکن است به تقویت خود ادامه دهد.
این وضعیت می‌تواند فشار زیادی به بانک مرکزی کانادا وارد کند تا از کاهش نرخ‌ها فاصله نگیرد. در واقع، اگر نرخ‌های بهره در ایالات متحده بالا بماند، بانک مرکزی کانادا نیز مجبور خواهد شد که نرخ‌های خود را حفظ کند. این امر می‌تواند منجر به افزایش هزینه‌های وام‌گیری در کانادا شود و فشار بیشتری بر مصرف‌کنندگان و کسب‌وکارها وارد کند.
چشم‌انداز بازار سهام
نیمه اول سال ۲۰۲۵ ممکن است شاهد افزایش‌هایی در بازارهای کانادا و ایالات متحده باشد، زیرا سرمایه‌گذاران به خوش‌بینی ناشی از پیروزی جمهوری‌خواهان پاسخ می‌دهند.
به علاوه، احساس مثبت و اشتیاق ناشی از هوش مصنوعی می‌تواند ارزش‌گذاری‌ها را در بخش فناوری حتی بالاتر ببرد. اما نیمه دوم سال ممکن است داستان متفاوتی را روایت کند. ترکیب تعرفه‌ها، دلار قوی ایالات متحده و ارزش‌گذاری‌های بالا می‌تواند فشار زیادی بر درآمدهای شرکتی، به ویژه در ایالات متحده، وارد کند.
اگر پیش‌بینی‌های درآمدی شروع به کاهش کنند، سرمایه‌گذاران ممکن است به سرعت بدبین شوند. در حال حاضر، بخش‌های بزرگی از بازار سهام ایالات متحده به شدت قیمت‌گذاری شده‌اند و اگر این انتظارات به واقعیت نپیوندند، ممکن است شاهد کاهش قابل توجهی در ارزش‌گذاری‌ها باشیم.
بازگشت سهام‌های سود تقسیمی کانادا
در شرایطی که اضطراب به بازارها نفوذ می‌کند، شرکت‌های دارای جریان نقدی مانند سهام‌های کانادایی معمولاً درخشش بیشتری دارند. سهام‌های سود تقسیمی، به ویژه در بخش خدمات عمومی و خطوط لوله، ممکن است شاهد افزایش علاقه مجددی باشند. کاهش نرخ‌های بهره می‌تواند پرداخت‌های ثابت این شرکت‌ها را جذاب‌تر کند و به سرمایه‌گذاران اطمینان دهد که این بخش‌ها همچنان پایدار خواهند بود.
با کاهش نرخ‌های GIC به زیر اوج‌های ۲۰۲۴، کانادایی‌ها ممکن است سخت‌تر بتوانند بازده‌های تضمینی را تکرار کنند و این امر سهام‌های سود تقسیمی را به گزینه‌ای جذاب تبدیل می‌کند.
بازار مسکن کانادا
قیمت‌های مسکن در کانادا در سال ۲۰۲۵ ممکن است با موانع جدی مواجه شوند. در حالی که CREA پیش‌بینی کرده است که افزایش ۶.۶ درصدی خواهد داشت، اما با توجه به نرخ‌های بالای وام و احساسات منفی مصرف‌کننده، این افزایش بعید به نظر می‌رسد. با اضافه کردن اهداف کاهش یافته مهاجرت و احساسات منفی مصرف‌کننده، خریداران همچنان در بازارهای بزرگ دست بالا را خواهند داشت.
در این شرایط، خریداران ممکن است تمایلی به خرید خانه نداشته باشند و این امر می‌تواند به کاهش قیمت‌ها منجر شود.
قیمت‌های نفت و تأثیرات آن
بازار جهانی نفت در سال ۲۰۲۵ به این زودی‌ها نشانه‌های بهبودی را نشان نمی‌دهد. با ادامه‌ی افزایش تولید ایالات متحده و عدم تمایل کشورهای اوپک به کاهش بیشتر عرضه، قیمت‌ها احتمالاً زیر ۷۵ دلار در هر بشکه باقی خواهد ماند. تقاضای ضعیف از چین نیز به این وضعیت دامن می‌زند و امیدوار به جذب موجودی اضافی نیست.
در شرایطی که عربستان سعودی و سایر کشورهای اوپک پلاس قیمت نفت را کنترل می‌کنند، اگر آن‌ها از بلعیدن سهم بازار خود توسط ایالات متحده خسته شوند، ممکن است تصمیم به افزایش تولید بگیرند.
آینده تسلا و چالش‌های آن
سهام تسلا در سال ۲۰۲۵ ممکن است با چالش‌های جدی مواجه شود. با توجه به نسبت P/E بالای این شرکت که حدود ۱۲۰ برابر است، سرمایه‌گذاران ممکن است به این فکر کنند که آیا تسلا بیشتر از تمام شرکت‌های خودروسازی دیگر ارزش دارد یا خیر. با ورود رقبای جدید به بازار خودروهای برقی، تسلا ممکن است نتواند رشد درآمد خود را به طور نمایی ادامه دهد.
در حالی که تسلا هنوز یک محصول عالی دارد و سیستم شارژ آن یک دارایی فوق‌العاده است، اما با توجه به تقسیم زمان ایلان ماسک بین چندین شرکت و رقابت فزاینده، آینده این شرکت ممکن است با چالش‌هایی مواجه شود.
نتیجه‌گیری
در نهایت، در حالی که نگرانی‌های زیادی در مورد تعرفه‌ها، تورم و چالش‌های بازار وجود دارد، تاریخ نشان می‌دهد که توانایی شرکت‌ها برای کسب درآمد در بلندمدت معمولاً برنده است. بنابراین، در حالی که باید به این چالش‌ها توجه کنیم، همچنین باید فرصت‌ها و نقاط قوت اقتصاد جهانی را در کانون تمرکز قرار دهیم. با توجه به پیشرفت‌های تکنولوژیک و تغییرات در بازارهای جهانی، ممکن است شاهد رشد در بخش‌های جدید و نوآورانه باشیم که می‌تواند به بهبود وضعیت اقتصادی کمک کند.
نظرات کاربران