نوسانات تاریخی (HV): تعریف، روش‌های محاسبه، کاربردها
نوسانات تاریخی (HV) یک معیار آماری از پراکندگی بازده برای یک اوراق بهادار یا شاخص بازار مشخص در یک دوره زمانی معین است. به طور کلی، این معیار با تعیین میانگین انحراف از میانگین قیمت یک ابزار مالی در دوره زمانی مشخص محاسبه می‌شود. استفاده از انحراف معیار رایج‌ترین، اما نه تنها، روش محاسبه نوسانات تاریخی است. هرچه مقدار نوسانات تاریخی بالاتر باشد، اوراق بهادار پرخطرتر است. با این حال، این لزوماً نتیجه بدی نیست، زیرا ریسک در هر دو جهت (صعودی و نزولی) عمل می‌کند.
درک نوسانات تاریخی (HV)
نوسانات تاریخی به طور خاص احتمال ضرر را اندازه‌گیری نمی‌کند، اگرچه می‌توان از آن برای انجام این کار استفاده کرد. آنچه اندازه‌گیری می‌کند میزان دور شدن قیمت یک اوراق بهادار از میانگین مقدار آن است.برای بازارهای دارای روند، نوسانات تاریخی میزان دور شدن قیمت‌های معامله شده از میانگین مرکزی یا میانگین متحرک قیمت را اندازه‌گیری می‌کند. به این ترتیب، یک بازار با روند قوی اما هموار می‌تواند نوسانات پایینی داشته باشد، حتی اگر قیمت‌ها در طول زمان به طور چشمگیری تغییر کنند. مقدار آن از روزی به روز دیگر به طور چشمگیری نوسان نمی‌کند، بلکه مقدار آن با سرعت ثابت در طول زمان تغییر می‌کند.این معیار اغلب با نوسانات ضمنی مقایسه می‌شود تا مشخص شود که آیا قیمت‌های آپشن بیش از حد یا کمتر از ارزش واقعی هستند. نوسانات تاریخی همچنین در انواع ارزیابی‌های ریسک استفاده می‌شود. سهام با نوسانات تاریخی بالا معمولاً به تحمل ریسک بالاتری نیاز دارند. و بازارهای با نوسانات بالا نیز به سطوح حد ضرر گسترده‌تر و احتمالاً الزامات مارجین بالاتری نیاز دارند.علاوه بر قیمت‌گذاری آپشن، HV اغلب به عنوان ورودی در مطالعات فنی دیگر مانند باندهای بولینگر استفاده می‌شود. این باندها در پاسخ به تغییرات نوسانات، که توسط انحراف معیار اندازه‌گیری می‌شود، در اطراف یک میانگین مرکزی باریک و گسترده می‌شوند.
استفاده از نوسانات تاریخی
نوسانات بار منفی دارد، اما بسیاری از معامله‌گران و سرمایه‌گذاران می‌توانند در زمانی که نوسانات بالاتر است، سود بیشتری کسب کنند. بالاخره، اگر یک سهام یا سایر اوراق بهادار حرکت نکند، نوسانات پایینی دارد، اما پتانسیل پایینی برای کسب سود سرمایه نیز دارد. و در طرف دیگر این استدلال، یک سهام یا سایر اوراق بهادار با سطح نوسانات بسیار بالا می‌تواند پتانسیل سود فوق‌العاده‌ای داشته باشد، اما با هزینه بسیار زیاد. پتانسیل ضرر آن نیز فوق‌العاده خواهد بود. زمان‌بندی هر معامله باید بی‌نقص باشد، و حتی یک پیش‌بینی صحیح بازار می‌تواند در صورت نوسانات گسترده قیمت اوراق بهادار، که منجر به فعال شدن حد ضرر یا درخواست مارجین می‌شود، منجر به ضرر شود.بنابراین، سطوح نوسانات باید جایی در وسط باشد، و این وسط از بازاری به بازار دیگر و حتی از سهامی به سهام دیگر متفاوت است. مقایسه بین اوراق بهادار همتا می‌تواند به تعیین اینکه چه سطحی از نوسانات "عادی" است، کمک کند.
نظرات کاربران