تحلیل افقی: ماهیت آن در مقابل تحلیل عمودی
تحلیل افقی در تحلیل صورت‌های مالی برای مقایسه داده‌های تاریخی، مانند نسبت‌ها یا اقلام خطی، در طول چندین دوره حسابداری استفاده می‌شود. تحلیل افقی می‌تواند از مقایسه‌های مطلق یا مقایسه‌های درصدی استفاده کند، جایی که اعداد در هر دوره متوالی به عنوان درصدی از مبلغ در سال پایه بیان می‌شوند، و مبلغ پایه به عنوان 100% فهرست می‌شود. این روش همچنین به عنوان تحلیل سال پایه شناخته می‌شود.
نکات کلیدی
- تحلیل افقی در بررسی صورت‌های مالی یک شرکت در طول چندین دوره استفاده می‌شود.
- معمولاً به عنوان رشد درصدی نسبت به همان قلم خطی در سال پایه نشان داده می‌شود.
- تحلیل افقی به کاربران صورت‌های مالی اجازه می‌دهد تا به راحتی روندها و الگوهای رشد را تشخیص دهند.
- تحلیل افقی رشد و وضعیت مالی یک شرکت را در مقایسه با رقبا نشان می‌دهد.
- تحلیل افقی می‌تواند دستکاری شود تا دوره فعلی بهتر به نظر برسد، اگر دوره‌های تاریخی خاصی از عملکرد ضعیف به عنوان مقایسه انتخاب شوند.
نحوه عملکرد تحلیل افقی
تحلیل افقی به سرمایه‌گذاران و تحلیلگران اجازه می‌دهد تا ببینند چه چیزی عملکرد مالی یک شرکت را در طول چندین سال هدایت کرده و روندها و الگوهای رشد را تشخیص دهند. این نوع تحلیل، تحلیلگران را قادر می‌سازد تا تغییرات نسبی در اقلام خطی مختلف را در طول زمان ارزیابی کرده و آنها را به آینده پیش‌بینی کنند. تحلیل صورت سود و زیان، ترازنامه و صورت جریان نقدی در طول زمان، تصویری کامل از نتایج عملیاتی ارائه می‌دهد و نشان می‌دهد چه چیزی عملکرد یک شرکت را هدایت می‌کند و آیا به طور کارآمد و سودآور عمل می‌کند یا خیر. تحلیل معیارهای حیاتی عملکرد کسب‌وکار، مانند حاشیه سود، گردش موجودی و بازده حقوق صاحبان سهام، می‌تواند مشکلات و نقاط قوت در حال ظهور را شناسایی کند. برای مثال، سود هر سهم (EPS) ممکن است به دلیل کاهش بهای تمام‌شده کالای فروش رفته (COGS) یا رشد مداوم فروش افزایش یافته باشد. نسبت‌های پوشش، مانند نسبت جریان نقدی به بدهی و نسبت پوشش بهره، می‌تواند نشان دهد که یک شرکت تا چه حد می‌تواند بدهی خود را از طریق نقدینگی کافی سرویس دهد و آیا این توانایی در حال افزایش یا کاهش است. تحلیل افقی همچنین مقایسه نرخ‌های رشد و سودآوری بین چندین شرکت در یک صنعت را آسان‌تر می‌کند. اصول پذیرفته‌شده حسابداری (GAAP) بر اساس سازگاری و قابلیت مقایسه صورت‌های مالی است. استفاده از اصول حسابداری سازگار مانند GAAP، سازگاری و توانایی بررسی دقیق صورت‌های مالی یک شرکت را در طول زمان تضمین می‌کند. قابلیت مقایسه، توانایی بررسی صورت‌های مالی دو یا چند شرکت مختلف به عنوان یک تمرین معیارگذاری است.
نحوه انجام تحلیل افقی
تحلیل افقی با پیروی از سه مرحله اصلی انجام می‌شود. مرحله 1: جمع‌آوری اطلاعات مالی برای انجام تحلیل افقی، ابتدا باید اطلاعات مالی یک واحد را در طول دوره‌های زمانی جمع‌آوری کنید. بیشتر تحلیل‌های افقی شامل استخراج صورت‌های مالی فصلی یا سالانه است، اگرچه در صورت نیاز به نوع خاصی از تحلیل، می‌توان مانده حساب‌های خاص را استخراج کرد. به این نکته توجه داشته باشید که فواصل بین هر صورت مالی ثابت باشد. می‌توانید هر فاصله‌ای را انتخاب کنید (ماه به ماه، سال به سال و غیره)، اما هر صورت مالی تکراری باید از نظر زمان صدور نسبت به سایر اطلاعات مالی، فاصله مساوی داشته باشد. مرحله 2: تعیین روش‌های مقایسه با در دست داشتن اطلاعات مالی، زمان تصمیم‌گیری در مورد نحوه تحلیل اطلاعات فرا رسیده است. چندین روش مقایسه اصلی وجود دارد. اول، یک مقایسه مستقیم به سادگی به نتایج یک دوره نگاه کرده و آن را با دوره دیگر مقایسه می‌کند. برای مثال، کل درآمد شرکت در سراسر جهان در فصل گذشته ممکن است 75 میلیون دلار بوده باشد، در حالی که کل درآمد شرکت در سراسر جهان در این فصل ممکن است 85 میلیون دلار باشد. این نوع مقایسه اغلب برای تشخیص تفاوت‌های سطح بالا و به راحتی قابل شناسایی استفاده می‌شود. دوم، تحلیل واریانس نه تنها مبلغ دلاری، بلکه جهت تغییر برای یک حساب معین دفتر کل را تعیین می‌کند. برخلاف شناسایی ساده تفاوت بین دو عدد، تحلیل واریانس تلاش می‌کند تا با شناسایی تغییرات جهت‌دار، فراوانی جهت‌ها یا نحوه مقایسه هر نتیجه مالی با یک هدف داخلی (یعنی بودجه)، سلامت مالی شرکت را تعیین کند. در نهایت، تحلیل افقی می‌تواند شامل محاسبه تغییرات درصدی از یک دوره به دوره دیگر باشد. با رشد یک شرکت، حفظ نرخ رشد یکسان، حتی اگر شرکت از نظر اندازه دلاری خالص رشد کند، اغلب دشوارتر می‌شود. این روش درصدی زمانی مفیدتر است که تغییرات در طول یک دوره زمانی طولانی‌تر شناسایی شوند، جایی که ممکن است انحرافات قابل توجهی از دوره پایه به دوره فعلی وجود داشته باشد. مرحله 3: شناسایی روندها و الگوها با جاسازی اطلاعات محاسبه‌شده مختلف در صورت‌های مالی، زمان تحلیل نتایج فرا رسیده است. شناسایی روندها و الگوها با پرسیدن سوالات هدایت‌شده خاص انجام می‌شود. برای مثال، مدیریت ارشد ممکن است بپرسد "هر منطقه جغرافیایی در چهار فصل گذشته به چه میزان بهای تمام‌شده کالای فروش رفته را مدیریت کرده است؟". این نوع سوال، خود را به انتخاب روش‌های تحلیل افقی خاص و روندها یا الگوهای خاص برای جستجو هدایت می‌کند.
تحلیل افقی در مقابل تحلیل عمودی
تفاوت اصلی بین تحلیل عمودی و تحلیل افقی این است که تحلیل عمودی بر روابط بین اعداد در یک دوره گزارش‌دهی واحد یا یک لحظه در زمان متمرکز است. تحلیل عمودی همچنین به عنوان تحلیل صورت‌های مالی با اندازه مشترک شناخته می‌شود. برای مثال، تحلیل عمودی صورت سود و زیان منجر به این می‌شود که هر مبلغ صورت سود و زیان به عنوان درصدی از فروش خالص بیان شود. اگر فروش خالص یک شرکت 2 میلیون دلار باشد، به عنوان 100% (2 میلیون دلار تقسیم بر 2 میلیون دلار) ارائه می‌شود. اگر مبلغ بهای تمام‌شده کالای فروش رفته 1 میلیون دلار باشد، به عنوان 50% (1 میلیون دلار تقسیم بر فروش 2 میلیون دلار) ارائه می‌شود. از طرف دیگر، تحلیل افقی به مبالغ صورت‌های مالی در طول افق چندین سال نگاه می‌کند. تحلیل افقی همچنین به عنوان تحلیل روند شناخته می‌شود. فرض کنید سال پایه برای تحلیل سه سال قبل است. تمام مبالغ در ترازنامه‌ها و صورت‌های سود و زیان برای تحلیل به عنوان درصدی از مبالغ سال پایه بیان می‌شوند. مبالغ سه سال قبل به عنوان 100% یا به سادگی 100 ارائه می‌شوند. مبالغ سال‌های اخیر بر مبالغ سال پایه تقسیم می‌شوند. برای مثال، اگر مبلغ یک سال اخیر سه برابر بزرگتر از سال پایه باشد، سال اخیر به عنوان 300 ارائه می‌شود. این نوع تحلیل روندها را در اقلام خطی مانند بهای تمام‌شده کالای فروش رفته آشکار می‌کند.
تحلیل افقی
- برای بررسی تغییرات مانده حساب خط به خط برای دوره‌های حسابداری خاص استفاده می‌شود.
- یافته‌های دوره حسابداری قبلی را با مجموعه یافته‌های جدیدتر مقایسه می‌کند.
- اغلب توسط مدیریت برای هدایت تصمیم‌گیری‌های استراتژیک استفاده می‌شود.
تحلیل عمودی
- برای سنجش تمرکز یا رابطه یک شرکت بین حساب‌های خاص استفاده می‌شود.
- مانده حساب‌ها را به درصدهای متناسب بازسازی می‌کند.
- اغلب توسط سرمایه‌گذاران یا اعتباردهندگان برای ارزیابی ریسک و پروفایل‌های مالی شرکت استفاده می‌شود.
انتقاد از تحلیل افقی
بسته به اینکه تحلیلگر از کدام دوره حسابداری شروع می‌کند و چند دوره حسابداری انتخاب می‌شود، دوره فعلی می‌تواند به طور غیرعادی خوب یا بد به نظر برسد. برای مثال، سود دوره فعلی ممکن است در مقایسه با سود فصل قبل عالی به نظر برسد، اما در واقع در مقایسه با نتایج همان فصل در سال قبل بسیار ضعیف است. اگرچه تغییر در سیاست حسابداری یا وقوع یک رویداد یکباره می‌تواند بر تحلیل افقی تأثیر بگذارد، این موقعیت‌ها باید در یادداشت‌های پیوست صورت‌های مالی نیز مطابق با اصل سازگاری افشا شوند. یک مشکل رایج در تحلیل افقی این است که تجمیع اطلاعات در صورت‌های مالی ممکن است در طول زمان تغییر کرده باشد، به طوری که درآمدها، هزینه‌ها، دارایی‌ها یا بدهی‌ها ممکن است بین حساب‌های مختلف جابجا شوند و بنابراین، هنگام مقایسه مانده
حساب‌ها از یک دوره به دوره دیگر، باعث ایجاد واریانس به نظر برسد. در واقع، گاهی اوقات شرکت‌ها نحوه تفکیک بخش‌های کسب‌وکار خود را تغییر می‌دهند تا تشخیص تحلیل افقی روند رشد و سودآوری دشوارتر شود. تحلیل دقیق می‌تواند تحت تأثیر رویدادهای یکباره و هزینه‌های حسابداری قرار گیرد.
مثال تحلیل افقی
تحلیل افقی معمولاً تغییرات از دوره پایه را به دلار و درصد نشان می‌دهد. برای مثال، عبارتی که می‌گوید درآمدها در فصل گذشته 10% افزایش یافته است، بر اساس تحلیل افقی است. تغییر درصدی با تقسیم تغییر دلاری بین سال مقایسه و سال پایه بر ارزش قلم خطی در سال پایه محاسبه می‌شود، سپس خارج قسمت در 100 ضرب می‌شود. برای مثال، فرض کنید یک سرمایه‌گذار مایل به سرمایه‌گذاری در شرکت XYZ است. سرمایه‌گذار ممکن است بخواهد تعیین کند که شرکت در سال گذشته چگونه رشد کرده است. فرض کنید در سال پایه شرکت XYZ، سود خالص 10 میلیون دلار و سود انباشته 50 میلیون دلار گزارش شده است. در سال جاری، شرکت XYZ سود خالص 20 میلیون دلار و سود انباشته 52 میلیون دلار گزارش کرده است. در نتیجه، نسبت به سال قبل 10 میلیون دلار افزایش در سود خالص و 2 میلیون دلار در سود انباشته داشته است. بنابراین، سود خالص شرکت ABC نسبت به سال قبل 100% (20 میلیون دلار - 10 میلیون دلار) / 10 میلیون دلار * 100) رشد کرده است، در حالی که سود انباشته آن فقط 4% (52 میلیون دلار - 50 میلیون دلار) / 50 میلیون دلار * 100) رشد کرده است.
| دوره 1 (پایه) | دوره 2 (دوره فعلی) | تغییر | % تغییر |
| سود خالص 10 میلیون دلار | 20 میلیون دلار | + 10 میلیون دلار | 100% |
| سود انباشته 50 میلیون دلار | 52 میلیون دلار | + 2 میلیون دلار | 4% |
شرکت XYZ
مزایای تحلیل افقی چیست؟
تحلیل افقی ارزشمند است زیرا تحلیلگران عملکرد گذشته را همراه با وضعیت مالی یا رشد فعلی شرکت ارزیابی می‌کنند. روندها ظاهر می‌شوند و می‌توان از آنها برای پیش‌بینی عملکرد آینده استفاده کرد. از تحلیل افقی می‌توان برای معیارگذاری یک شرکت با رقبا در همان صنعت نیز استفاده کرد.
یک سرمایه‌گذار چگونه می‌تواند از تحلیل افقی استفاده کند؟
سرمایه‌گذاران می‌توانند از تحلیل افقی برای تعیین روند وضعیت مالی و عملکرد یک شرکت در طول زمان استفاده کنند تا مشخص کنند که آیا می‌خواهند در آن شرکت سرمایه‌گذاری کنند یا خیر. با این حال، سرمایه‌گذاران باید تحلیل افقی را با تحلیل عمودی و سایر تکنیک‌ها ترکیب کنند تا تصویری واقعی از سلامت و مسیر مالی یک شرکت به دست آورند.
تفاوت بین تحلیل افقی و تحلیل عمودی چیست؟
تفاوت اصلی بین تحلیل عمودی و تحلیل افقی این است که تحلیل عمودی بر روابط بین اعداد در یک دوره گزارش‌دهی واحد یا یک لحظه در زمان متمرکز است. تحلیل افقی به اقلام خطی، نسبت‌ها یا عوامل خاص در طول چندین دوره نگاه می‌کند تا میزان تغییرات و روندهای آنها را تعیین کند.
چه زمانی می‌توان از تحلیل افقی استفاده کرد؟
تحلیل افقی زمانی مفیدتر است که یک واحد تأسیس شده باشد، قابلیت‌های ثبت سوابق قوی داشته باشد و اطلاعات تاریخی قابل ردیابی داشته باشد که در صورت نیاز می‌توان برای اطلاعات بیشتر به آنها رجوع کرد. این نوع تحلیل برای تحلیل ارزش هنگام فروش یا خرید کسب‌وکار مرتبط‌تر است.
نتیجه‌گیری
تحلیل افقی یک تکنیک تحلیل مالی است که برای ارزیابی عملکرد یک شرکت در طول زمان استفاده می‌شود. با مقایسه نتایج مالی دوره قبل با نتایج مالی فعلی‌تر، یک شرکت بهتر می‌تواند جهت تغییر در مانده حساب‌ها و میزان وقوع آن تغییر را تشخیص دهد.
نظرات کاربران