ادغام افقی چیست؟

ادغام افقی: تعریف، مثال‌ها، تفاوت آن با ادغام عمودی

ادغام افقی، ادغام یا تجمیع تجاری است که بین شرکت‌هایی که در یک صنعت مشابه فعالیت می‌کنند، رخ می‌دهد. هدف معمولاً ایجاد صرفه‌جویی‌های مقیاس کارآمدتر، بهره‌برداری از هم‌افزایی‌های مبتنی بر هزینه و درآمد، افزایش سهم بازار و به‌طور کلی کسب مزیت نسبت به سایر رقبای فعال در همان حوزه است.ادغام‌های افقی تنها یک نوع ادغام هستند. نوع دیگر، ادغام عمودی است که زمانی رخ می‌دهد که شرکت‌هایی از بخش‌های مختلف زنجیره تأمین، برای کارآمدتر یا مقرون‌به‌صرفه‌تر کردن فرآیند تولید، تجمیع می‌شوند.

نکات کلیدی:

• ادغام‌های افقی زمانی رخ می‌دهند که شرکت‌های یک صنعت مشابه، در یک نهاد واحد ادغام شوند.
• ادغام‌های افقی می‌توانند به شرکت‌ها کمک کنند تا به طور قابل توجهی سهم بازار خود را افزایش دهند، دامنه فعالیت خود را گسترش دهند و در هزینه‌ها صرفه‌جویی کنند.
• آنها نباید با ادغام‌های عمودی اشتباه گرفته شوند، که ادغام دو شرکت در مراحل مختلف فرآیند تولید را توصیف می‌کنند.
• ادغام‌ها همیشه برای مصرف‌کنندگان یا سرمایه‌گذاران خوب نیستند و اغلب انتظارات را برآورده نمی‌کنند.

نحوه عملکرد ادغام‌های افقی

وقتی شرکت‌ها ادغام می‌شوند، ایده این است که آنها در کنار هم بهتر از زمانی که جداگانه بودند، عمل می‌کنند. در ادغام‌های افقی، دو شرکتی که معمولاً با یکدیگر رقابت می‌کنند، در یک نهاد واحد ادغام می‌شوند. این امر می‌تواند به طور بالقوه مزایای رقابتی متعددی را به همراه داشته باشد، از جمله:

• افزایش سهم بازار: اگر یک شرکت محصولات مشابه دیگری را بفروشد، فروش ترکیبی یک ادغام افقی، سهم بیشتری از بازار را به شرکت جدید می‌دهد.
• پیشنهادات بهبود یافته: اگر یک شرکت محصولاتی را تولید کند که مکمل محصولات دیگری است، شرکت تازه ادغام شده ممکن است طیف وسیع‌تری از محصولات را به مشتریان ارائه دهد.
• افزایش دامنه فعالیت: اگر یکی از شرکت‌های قبل از ادغام، امکانات توزیع یا مشتریانی در مناطقی داشته باشد که توسط شرکت دیگر پوشش داده نمی‌شوند، کسب‌وکار ممکن است بتواند در مناطق جغرافیایی مختلف بفروشد.
• بهره‌برداری از صرفه‌جویی‌های مقیاس: می‌توان از طرق مختلفی در هزینه‌ها صرفه‌جویی کرد، مانند خرید بیشتر به صورت عمده و بهبود قدرت مذاکره.

وقتی همه چیز طبق برنامه پیش می‌رود، ادغام‌های افقی می‌توانند نهاد جدید را قادر سازند تا نسبت به رقبا برتری کسب کند و به طور بالقوه برخی از آنها را از صحنه خارج کند.ادغام‌های افقی اغلب انتظارات را برآورده نمی‌کنند. ادغام دو فرهنگ شرکتی متفاوت می‌تواند دشوار باشد و پیش‌بینی‌ها ممکن است بیش از حد بلندپروازانه باشند.

ادغام افقی در مقابل ادغام عمودی

هدف اصلی یک ادغام عمودی، بهبود کارایی یک شرکت یا کاهش هزینه‌ها است. ادغام عمودی زمانی رخ می‌دهد که دو شرکتی که قبلاً به یکدیگر می‌فروختند یا از یکدیگر خرید می‌کردند، تحت یک مالکیت واحد ادغام شوند. کسب‌وکارها معمولاً در مراحل مختلف تولید قرار دارند. به عنوان مثال، یک تولیدکننده ممکن است با یک توزیع‌کننده که محصولات آن را می‌فروشد، ادغام شود.یک ادغام عمودی می‌تواند به تأمین دسترسی به منابع مهم کمک کند و با حذف نیاز به یافتن تأمین‌کنندگان، مذاکره در مورد معاملات و پرداخت قیمت‌های کامل بازار، هزینه‌های کلی را کاهش دهد. یک ادغام عمودی می‌تواند با همگام‌سازی تولید و تأمین بین دو شرکت و تضمین در دسترس بودن اقلام مورد نیاز، کارایی را بهبود بخشد. وقتی شرکت‌ها در یک ادغام عمودی ادغام می‌شوند، رقبا ممکن است در دستیابی به منابع مهم با مشکل مواجه شوند.

مثال‌هایی از ادغام افقی و ادغام عمودی

ادغام افقی

یک نمونه از ادغام افقی، ادغام HP با کامپک است. منطق پشت این معامله، تقویت خطوط تولید و سهم بازار و داشتن شانس بیشتری برای رقابت با شرکت‌هایی مانند دل بود.یکی دیگر از ادغام‌های افقی پرمخاطب، ادغام اکسون با موبیل بود. آنها با هم، یک غول نفتی شدند که قادر به کاهش هزینه‌ها و تحت فشار قرار دادن رقبا بود.

ادغام عمودی

در ژانویه 2022، مایکروسافت خرید اکتیویژن بلیزارد را اعلام کرد. این خرید، مایکروسافت، مالک برند موفق ایکس‌باکس را قادر ساخت تا از مزایای ارائه محتوای انحصاری به گیمرهای ویدیویی بهره‌مند شود.ساتیا نادلا، درست مانند یک تولیدکننده‌ای که یک تأمین‌کننده را خریداری می‌کند، اظهار داشت که مایکروسافت در اکتیویژن بلیزارد سرمایه‌گذاری می‌کند "تا عصر جدیدی از بازی را آغاز کند که بازیکنان و سازندگان را در اولویت قرار می‌دهد و بازی را ایمن، فراگیر و در دسترس همگان قرار می‌دهد."

ملاحظات ویژه

موانع نظارتی

همه ادغام‌های پیشنهادی اجرا نمی‌شوند. گاهی اوقات، تنظیم‌کننده‌ها ترمز این معامله را می‌کشند و از صدور مجوز برای آن امتناع می‌کنند، زیرا تصور می‌شود که تأثیر منفی بر مصرف‌کنندگان دارد.نگرانی اصلی در مورد ادغام‌های افقی این است که آنها تعداد انتخاب‌های موجود برای مصرف‌کنندگان را کاهش می‌دهند. رقابت عموماً به عنوان یک امر خوب تلقی می‌شود. این امر به پایین نگه داشتن قیمت‌ها کمک می‌کند و شرکت‌ها را تشویق می‌کند تا نوآوری کنند و بر کیفیت تمرکز کنند.ادغام‌های افقی ممکن است منجر به گزینه‌های کمتر برای انتخاب مصرف‌کنندگان شود.

به تبلیغات اغراق‌آمیز باور نکنید

ادغام‌ها تمایل دارند سرمایه‌گذاران را هیجان‌زده کنند. اگر طبق برنامه پیش بروند، می‌توان مزایای رقابتی قابل توجهی را محقق کرد. این وعده می‌تواند سرمایه‌گذاران را به نادیده گرفتن پیچیدگی‌ها سوق دهد. واقعیت این است که اکثر ادغام‌ها (70 تا 90 درصد، طبق گزارش هاروارد بیزینس ریویو) در دستیابی به ارزش مورد انتظار خود ناکام می‌مانند.

برخی از معایب بالقوه ادغام‌های افقی چیست؟

ادغام‌های افقی می‌توانند منجر به کاهش رقابت شوند، که ممکن است منجر به افزایش قیمت‌ها، کاهش نوآوری و گزینه‌های کمتر برای مصرف‌کنندگان شود. علاوه بر این، ادغام دو شرکت با فرهنگ‌ها و عملیات شرکتی متفاوت می‌تواند چالش‌های اجتماعی ایجاد کند، و ممکن است بررسی‌های نظارتی برای اطمینان از اینکه ادغام به رقابت آسیب نمی‌رساند، انجام شود.

ادغام‌های افقی چگونه بر رقابت بازار تأثیر می‌گذارند؟

ادغام‌های افقی می‌توانند تأثیر قابل توجهی بر رقابت بازار داشته باشند. با کاهش تعداد رقبا در صنعت، نهاد ادغام شده ممکن است قدرت بازار بیشتری به دست آورد، که به طور بالقوه منجر به افزایش قیمت‌ها، کاهش تمایز محصول و گزینه‌های محدود برای مصرف‌کنندگان می‌شود. مقامات نظارتی اغلب قبل از تأیید ادغام‌های افقی، اثرات بالقوه بر رقابت را ارزیابی می‌کنند تا اطمینان حاصل کنند که شرایط انحصاری یا ضد رقابتی بازار ایجاد نمی‌کنند.

آیا ادغام‌های عمودی می‌توانند برای کسب‌وکارهای کوچک مفید باشند؟

ادغام‌های عمودی می‌توانند تأثیرات متفاوتی بر کسب‌وکارهای کوچک داشته باشند. از یک طرف، کسب‌وکارهای کوچک ممکن است از دسترسی بیشتر به کانال‌های توزیع یا بهبود روابط با شرکت‌های بزرگ‌تر یکپارچه عمودی بهره‌مند شوند. با این حال، ادغام‌های عمودی همچنین می‌توانند چالش‌هایی ایجاد کنند اگر کسب‌وکارهای کوچک با افزایش رقابت مواجه شوند یا با موانعی برای دسترسی به بازارهای خاص تحت کنترل نهاد ادغام شده روبرو شوند.

آیا ادغام‌های عمودی نوآوری را تشویق می‌کنند؟

ادغام‌های عمودی می‌توانند اثرات مثبت و منفی بر نوآوری داشته باشند. از یک طرف، ادغام مراحل مختلف زنجیره ارزش ممکن است همکاری و تبادل اطلاعات را تقویت کند، که به طور بالقوه منجر به بهبود توسعه محصول و نوآوری می‌شود. از طرف دیگر، ادغام‌های عمودی می‌توانند انگیزه شرکت‌ها برای نوآوری را کاهش دهند، اگر قدرت بازار قابل توجهی به دست آورند و با فشار رقابتی کمتری مواجه شوند.