عرضه اولیه سکه چیست؟

عرضه اولیه سکه چیست؟

عرضه اولیه سکه (ICO) معادل صنعت ارزهای دیجیتال برای عرضه اولیه عمومی (IPO) است. شرکتی که به دنبال جمع‌آوری پول برای ایجاد یک برنامه یا سرویس جدید بلاک چین با یک ارز دیجیتال است، می‌تواند یک ICO را به عنوان راهی برای جمع‌آوری سرمایه راه‌اندازی کند.سرمایه‌گذاران علاقه‌مند می‌توانند در یک عرضه اولیه سکه شرکت کنند تا یک ارز دیجیتال جدید که توسط شرکت صادر شده است را دریافت کنند. این توکن ممکن است کاربردی مرتبط با محصول یا خدماتی که شرکت ارائه می‌دهد داشته باشد یا نشان‌دهنده سهمی در شرکت یا پروژه باشد.

مهم

در بسیاری از موارد، ICOها عرضه‌های اوراق بهادار هستند و باید ثبت شوند. با این حال، ممکن است در شرایط خاص نیازی به ثبت نام نداشته باشند. قانون 504 مقررات D به شرکت‌ها اجازه می‌دهد تا 10 میلیون دلار اوراق بهادار را در یک دوره 12 ماهه عرضه و بفروشند، اگر فرم D را پس از فروش اولیه اوراق بهادار خود ثبت کرده باشند. صادرکنندگان سکه که سکه‌ها را به عنوان اوراق بهادار به سرمایه‌گذاران می‌فروشند، اگر از این قانون پیروی کنند، می‌توانند به طور قانونی این کار را انجام دهند. می‌توانید پایگاه داده EDGAR کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) را بررسی کنید تا ببینید آیا شرکتی فرم خود را ثبت کرده است یا خیر.

نکات کلیدی

• عرضه‌های اولیه سکه (ICO) یک روش محبوب برای جمع‌آوری سرمایه برای محصولات و خدمات معمولاً مرتبط با ارزهای دیجیتال هستند.
• ICOها مشابه عرضه‌های اولیه عمومی (IPO) هستند، اما سکه‌های صادر شده در یک ICO همچنین می‌توانند برای یک سرویس یا محصول نرم‌افزاری کاربرد داشته باشند.
• تعدادی از ICOها برای سرمایه‌گذاران بازدهی داشته‌اند. بسیاری دیگر کلاهبرداری از آب درآمده یا عملکرد ضعیفی داشته‌اند.
• اکثر ICOها عرضه‌های اوراق بهادار هستند که باید ثبت شوند.

نحوه عملکرد یک عرضه اولیه سکه (ICO)

هنگامی که یک پروژه ارز دیجیتال می‌خواهد از طریق یک ICO پول جمع‌آوری کند، اولین قدم سازمان‌دهندگان پروژه تعیین نحوه ساختاردهی سکه است. ICOها می‌توانند به چند روش مختلف ساختاردهی شوند، از جمله:

• عرضه ثابت و قیمت ثابت: یک شرکت می‌تواند یک هدف یا محدودیت بودجه خاص تعیین کند، به این معنی که هر توکن فروخته شده در ICO دارای یک قیمت از پیش تعیین شده است و کل عرضه توکن ثابت است.
• عرضه ثابت و قیمت پویا: یک ICO می‌تواند دارای عرضه ثابت توکن و یک هدف بودجه پویا باشد - این بدان معناست که میزان وجوه دریافتی در ICO قیمت کلی هر توکن را تعیین می‌کند.
• عرضه پویا و قیمت ثابت: برخی از ICOها دارای عرضه توکن پویا اما قیمت ثابت هستند، به این معنی که میزان بودجه دریافتی عرضه را تعیین می‌کند.

انتشار وایت پیپر

در کنار ساختاردهی ICO، پروژه کریپتو معمولاً یک متن معرفی - که در صنعت کریپتو به آن "وایت پیپر" می‌گویند - ایجاد می‌کند که آن را از طریق یک وب‌سایت جدید اختصاص داده شده به توکن در اختیار سرمایه‌گذاران بالقوه قرار می‌دهد. مروجان پروژه از وایت پیپر خود برای توضیح اطلاعات مهم مربوط به ICO استفاده می‌کنند:

• پروژه درباره چیست
• نیازی که پروژه پس از تکمیل برآورده می‌کند
• پروژه به چه مقدار پول نیاز دارد
• چه تعداد از توکن‌های مجازی توسط بنیانگذاران نگهداری می‌شوند
• چه نوع پرداختی (چه ارزهایی) پذیرفته می‌شود
• کمپین ICO چه مدت طول می‌کشد

پروژه وایت پیپر را به عنوان بخشی از کمپین ICO خود منتشر می‌کند که برای تشویق علاقه‌مندان و حامیان به خرید برخی از توکن‌های پروژه طراحی شده است. سرمایه‌گذاران عموماً می‌توانند از ارز فیات یا ارز دیجیتال برای خرید توکن‌های جدید استفاده کنند و پرداخت سرمایه‌گذاران با استفاده از سایر اشکال کریپتو، مانند بیت کوین یا اتریوم، به طور فزاینده‌ای رایج است. این توکن‌های تازه صادر شده مشابه سهام فروخته شده به سرمایه‌گذاران در طول یک IPO هستند.

چه اتفاقی برای وجوه می‌افتد؟

اگر پول جمع‌آوری شده در یک ICO کمتر از حداقل مقدار مورد نیاز معیارهای ICO باشد، ممکن است وجوه به سرمایه‌گذاران پروژه بازگردانده شود. سپس ICO ناموفق تلقی می‌شود. اگر الزامات بودجه در مدت زمان مشخص شده برآورده شود، پول جمع‌آوری شده در راستای اهداف پروژه صرف می‌شود.

چه کسی می‌تواند یک ICO را راه‌اندازی کند؟

هر کسی می‌تواند یک ICO را راه‌اندازی کند. با این حال، تنظیم‌کننده‌ها در ایالات متحده و سایر کشورهای توسعه یافته ICOها را از نزدیک نظارت می‌کنند تا اطمینان حاصل کنند که در صورت لزوم ثبت شده‌اند.اما این هنوز به این معنی است که ممکن است کسی هر کاری انجام دهد تا شما را متقاعد کند که یک ICO قانونی دارند، از جمله ثبت نام جعلی، نامه‌های تأیید، ایمیل‌ها یا اشکال ارتباطی که ممکن است کسی را فریب دهد. از بین تمام راه‌های تأمین مالی ممکن، یک ICO احتمالاً یکی از آسان‌ترین‌ها برای راه‌اندازی به عنوان یک کلاهبرداری است.حتی اگر هر کسی بتواند یک ICO را ایجاد و راه‌اندازی کند، به این معنی نیست که همه باید این کار را انجام دهند. اگر به فکر شروع یک عرضه اولیه سکه هستید، از خود بپرسید که آیا کسب و کار شما به طور قابل توجهی از آن سود می‌برد یا خیر. احتمالاً باید روند ثبت یک اوراق بهادار در SEC را طی کنید.

خرید در یک ICO

اگر مصمم به خرید در یک ICO جدید هستید که درباره آن شنیده‌اید، حتماً تحقیق کنید. اولین قدم این است که اطمینان حاصل کنید که افرادی که ICO را راه‌اندازی می‌کنند واقعی و پاسخگو هستند. در مرحله بعد، سابقه رهبران پروژه را در کریپتو و بلاک چین بررسی کنید. اگر به نظر می‌رسد که پروژه شامل هیچ فردی با تجربه مرتبط و به راحتی قابل تأیید نیست، زنگ‌های هشدار کلاهبرداری در ذهن شما باید به صدا درآیند.

شناسایی ICOها و کلاهبرداری‌ها

فعالیت ICO از سال 2019 به طور چشمگیری کاهش یافت، که بخشی از آن به دلیل منطقه خاکستری قانونی است که ICOها در آن قرار دارند.

• اگر علاقه‌مند هستید، می‌توانید ICOهایی را برای شرکت در آنها تحقیق و پیدا کنید، اما هیچ راه مطمئنی برای اطلاع از آخرین عرضه‌های اولیه سکه وجود ندارد. وب‌سایت‌هایی مانند TopICOlist.com ICOهای مختلف را با یکدیگر مقایسه می‌کنند.
• همچنین می‌توانید به صرافی‌های ارز دیجیتال ثبت شده نگاهی بیندازید تا ببینید چه سکه‌های جدیدی را فهرست کرده‌اند و کدام را فهرست نکرده‌اند. بیشتر اینها سکه‌هایی را که بررسی نکرده‌اند فهرست نمی‌کنند، بنابراین بررسی صرافی‌ها می‌تواند یک معیار ایمنی اضافه کند.
• تجمیع‌کننده‌های ارز دیجیتال نیز می‌توانند به شما در شناسایی کلاهبرداری‌های بالقوه یا فرصت‌های واقعی کمک کنند. تجمیع‌کننده‌ها ارزهای دیجیتال جدید را بررسی نمی‌کنند. آنها فقط ماهیت اطلاعاتی دارند. بسیاری از آنها پیوندهایی به صفحات Github، وب‌سایت‌ها و صفحات رسانه‌های اجتماعی پروژه ارائه می‌دهند و در مورد مسائلی که پروژه در تلاش برای حل آنها است بحث می‌کنند.
• اگر هیچ بخشی اختصاص داده شده به توصیف یک سکه وجود ندارد و هیچ اطلاعاتی به راحتی در وب‌سایت‌ها غیر از عبارات بی‌معنی مانند "تاریک‌ترین گوشه اینترنت جایی که بهترین نمونه انسانی جمع می‌شود" در دسترس نیست، ممکن است بخواهید از آن بگذرید.

مهم

کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) در صورت لزوم می‌تواند در یک ICO مداخله کند. به عنوان مثال، پس از اینکه سازنده تلگرام 1.7 میلیارد دلار در یک ICO در سال‌های 2018 و 2019 جمع‌آوری کرد، SEC یک اقدام اضطراری انجام داد و یک دستور منع موقت دریافت کرد و مدعی فعالیت غیرقانونی توسط تیم توسعه شد.در مارس 2020، دادگاه منطقه ای ایالات متحده برای ناحیه جنوبی نیویورک یک حکم مقدماتی صادر کرد. به تلگرام دستور داده شد تا 1.2 میلیارد دلار به سرمایه‌گذاران بازگرداند و 18.5 میلیون دلار جریمه مدنی بپردازد.

هیچ تضمینی وجود ندارد که هنگام سرمایه‌گذاری در یک ICO در طرف بازنده یک کلاهبرداری قرار نگیرید. اما اقدامات دیگری وجود دارد که می‌توانید برای جلوگیری از کلاهبرداری‌های ICO انجام دهید:

• اطمینان حاصل کنید که توسعه‌دهندگان پروژه می‌توانند اهداف خود را به وضوح تعریف کنند. ICOهای موفق معمولاً دارای وایت پیپرهای ساده و قابل فهم با اهداف واضح و مختصر هستند.
• به دنبال شفافیت باشید. سرمایه‌گذاران باید انتظار شفافیت 100٪ از شرکتی داشته باشند که یک ICO را راه‌اندازی می‌کند.
• شرایط و ضوابط ICO را بررسی کنید. از آنجایی که تنظیم‌کننده‌ها و صادرکنندگان هنوز در حال بررسی چگونگی عملکرد این فرآیند هستند، شما مسئول اطمینان از قانونی بودن یک ICO هستید.
• اطمینان حاصل کنید که وجوه ICO در یک کیف پول امانی ذخیره می‌شوند. این نوع کیف پول به کلیدهای دسترسی متعددی نیاز دارد که محافظت مفیدی در برابر کلاهبرداری‌ها ارائه می‌دهد.
• برخی از ICOها نیاز دارند که از ارز دیجیتال دیگری برای سرمایه‌گذاری در یک ICO استفاده شود، بنابراین ممکن است برای سرمایه‌گذاری در پروژه نیاز به خرید سکه‌های دیگر داشته باشید.

تبلیغات ICO

ICOها می‌توانند حجم قابل توجهی از تبلیغات را ایجاد کنند و سایت‌های متعددی آنلاین وجود دارند که در آن سرمایه‌گذاران برای بحث در مورد فرصت‌های جدید جمع می‌شوند. بازیگران مشهور، هنرمندان یا سایر افرادی با حضور تثبیت شده، مانند استیون سیگال، نیز پیروان یا طرفداران خود را تشویق کرده‌اند تا در یک ICO جدید داغ سرمایه‌گذاری کنند.با این حال، SEC هشداری را برای سرمایه‌گذاران منتشر کرد و بیان کرد که برای افراد مشهور غیرقانونی است که از رسانه‌های اجتماعی برای تأیید ICOها بدون افشای هرگونه غرامتی که دریافت کرده‌اند استفاده کنند.ستاره بوکس، فلوید می‌ودر جونیور و غول موسیقی، دی‌جی خالد، زمانی Centra Tech، یک ICO که در پایان سال 2017، 30 میلیون دلار جمع‌آوری کرد، تبلیغ کردند.Centra Tech در نهایت در دادگاه کلاهبرداری تشخیص داده شد، که منجر به حل و فصل اتهامات توسط این دو سلبریتی با تنظیم‌کننده‌های ایالات متحده، به علاوه اعتراف به گناه سه بنیانگذار Centra Tech به کلاهبرداری ICO شد.همیشه باید با ارز دیجیتال آشنا شوید و همه چیز را در مورد یک ICO قبل از شرکت در آن درک کنید. از آنجایی که ICOهای جعلی به جای جلوگیری از آن، کشف می‌شوند، سرمایه‌گذاران بالقوه باید هنگام سرمایه‌گذاری احتیاط زیادی به خرج دهند.

عرضه اولیه سکه (ICO) در مقابل عرضه اولیه عمومی (IPO)

عرضه‌های اولیه عمومی (IPO) باید از یک فرآیند بسیار ساختار یافته پیروی کنند که شامل بازاریابی، سفرهای جاده‌ای، بروشورها و سرمایه‌گذاری سرمایه توسط خود شرکت است. این فرآیند به سرمایه‌گذاران اطلاع می‌دهد و آنها را ترغیب می‌کند تا پس از فهرست شدن عمومی و شروع معامله در صرافی‌های عمومی، سهام را خریداری کنند.در بسیاری از حوزه‌های قضایی، ایجاد یک ارز دیجیتال غیرقانونی نیست. با این حال، اگر معیارهای تعیین شده توسط هر آزمونی که تنظیم‌کننده‌ها در هر کشور استفاده می‌کنند را برآورده کند، احتمالاً در آن کشور یک اوراق بهادار در نظر گرفته می‌شود، بنابراین به یک ICO تبدیل می‌شود. در ایالات متحده، از آزمون Howey استفاده می‌شود. اگر یک مسئله سکه معیارهای این آزمون را برآورده کند، SEC آن را یک فروش اوراق بهادار ثبت نشده در نظر می‌گیرد و انطباق را اجبار می‌کند.

نکته

آزمون Howey چیزی نیست که فقط SEC بتواند از آن استفاده کند. خودتان یک ICO را بررسی کنید - اگر یک پروژه نیاز به سرمایه‌گذاری پول در یک شرکت مشترک با انتظار سود از کار دیگران داشته باشد، صرف نظر از آنچه برچسب گذاری شده است، یک قرارداد سرمایه‌گذاری است. اگر مدیریت پروژه با آن به عنوان یک قرارداد برخورد نکند، احتمالاً سرمایه‌گذاری ارزش پول شما را ندارد. با این حال، شرایطی وجود دارد که ممکن است کلاهبرداری نباشد، اما بهتر است به دیگران اجازه دهید تا متوجه شوند مگر اینکه پول اضافی برای خرج کردن داشته باشید.

مثال‌هایی از عرضه‌های اولیه سکه

• ICO اتریوم در سال 2014 یک نمونه اولیه و برجسته از یک عرضه اولیه سکه است. ICO اتریوم در طول 42 روز 18 میلیون دلار جمع‌آوری کرد.
• در یک مثال دیگر، در طول یک ICO یک ماهه که در مارس 2018 به پایان رسید، Dragon Coin حدود 320 میلیون دلار جمع‌آوری کرد.
• همچنین، در سال 2018، شرکت پشت پلتفرم EOS رکورد Dragon Coin را با جمع‌آوری 4 میلیارد دلار در طول یک ICO یک ساله شکست.
• اولین نمونه از سرکوب SEC در یک ICO در 11 دسامبر 2017 رخ داد، زمانی که این آژانس ICO توسط Munchee، یک شرکت کالیفرنیایی با یک برنامه بررسی غذا را متوقف کرد. Munchee در تلاش بود تا برای ایجاد یک ارز دیجیتال که در داخل برنامه برای سفارش غذا کار کند، پول جمع‌آوری کند. SEC یک نامه توقف و انصراف صادر کرد و ICO را به عنوان یک عرضه اوراق بهادار ثبت نشده در نظر گرفت.

یک عرضه اولیه سکه چگونه کار می‌کند؟

ICOها عموماً یک وایت پیپر منتشر می‌کنند که توضیح می‌دهد چگونه یک شرکت یک سکه صادر می‌کند و چگونه قصد دارد از هرگونه وجوه جمع‌آوری شده استفاده کند. وایت پیپر مشابه یک متن معرفی است. ICOهای قابل اعتمادتر دارای سابقه طولانی توسعه، مشارکت‌کنندگان برجسته، یک جامعه پیرو آن و فعال در رسانه‌های اجتماعی با پست‌های غیرتبلیغاتی سکه هستند.

معنی ICO چیست؟

عرضه اولیه سکه اولین تلاش یک گروه یا شرکت برای جمع‌آوری سرمایه برای یک پروژه بلاک چین و ارز دیجیتال است.

تفاوت بین IPO و ICO چیست؟

عرضه اولیه عمومی زمانی است که یک شرکت سهام خود را در یک صرافی عمومی فهرست می‌کند. ICO تلاش یک شرکت یا گروه خصوصی کوچک برای جمع‌آوری سرمایه برای پروژه خود با صدور ارز دیجیتال است.

حرف آخر

عرضه‌های اولیه سکه (ICO) فرصت‌هایی برای سرمایه‌گذاران برای گمانه‌زنی در مورد یک ارز دیجیتال یا پروژه بلاک چین جدید هستند. مهم است که هنگام سرمایه‌گذاری در یک ICO محتاط باشید - اگرچه آنها در گذشته بسیار سودآور بوده‌اند، اما بسیاری از افراد بی‌وجدان در تلاش هستند تا از سرمایه‌گذاران کم احتیاط با عرضه‌های جعلی سوء استفاده کنند.قبل از خرید در یک ICO، تحقیق کنید و هر آنچه را که می‌توانید در مورد توسعه‌دهندگان، پروژه، نحوه استفاده از سکه در بلاک چین و هدف بلاک چین پیدا کنید، بررسی کنید.