میکرو کپ چیست؟

میکرو کپ به شرکتی عمومی در ایالات متحده گفته می‌شود که ارزش بازار آن بین حدود 50 میلیون تا 300 میلیون دلار است. شرکت‌های میکرو کپ ارزش بازار بیشتری نسبت به نانو کپ‌ها و کمتر از شرکت‌های کوچک، متوسط، بزرگ و مگا کپ دارند. شرکت‌هایی با ارزش بازار بزرگ‌تر لزوماً قیمت سهام بالاتری نسبت به شرکت‌های با ارزش بازار کوچک‌تر ندارند.

نکات کلیدی

• میکرو کپ سهامی با ارزش بازار بین 50 میلیون تا 300 میلیون دلار است.
• سهام‌های میکرو کپ معمولاً نوسانات بیشتری دارند و به همین دلیل ذاتاً پرریسک‌تر از سهام‌های با ارزش بازار بزرگ‌تر هستند.
• اطلاعات محدودی در مورد میکرو کپ‌ها وجود دارد، که باعث می‌شود تحقیق و بررسی بسیار مهم باشد تا از سهام‌های جعلی و دیگر مشکلات احتمالی اجتناب شود.
• یکی دیگر از معایب میکرو کپ‌ها، نقدینگی محدود به دلیل کمبود پوشش تحلیلگران و خریداران نهادی است.

نحوه عملکرد میکرو کپ

شرکت‌هایی با ارزش بازار کمتر از 50 میلیون دلار اغلب به‌عنوان نانو کپ شناخته می‌شوند. هم نانو کپ‌ها و هم میکرو کپ‌ها به دلیل نوساناتشان شناخته شده‌اند و به همین دلیل، معمولاً نسبت به شرکت‌های با ارزش بازار بزرگ‌تر پرریسک‌تر تلقی می‌شوند. ارزش بازار، ارزش بازار سهام‌های در گردش یک شرکت را اندازه‌گیری می‌کند که با ضرب قیمت سهام در کل تعداد سهام‌های در گردش محاسبه می‌شود.

میکرو کپ‌ها همچنین به دلیل اینکه بسیاری از آن‌ها محصولات اثبات‌نشده، تاریخچه محکم، دارایی‌ها، فروش یا عملیات ندارند، شهرت پرریسک بودن دارند. کمبود نقدینگی و پایگاه سهام‌داران کوچک نیز آن‌ها را در معرض شوک‌های قیمتی بزرگ قرار می‌دهد.

با توجه به اینکه سهام‌های میکرو کپ ارزش بازاری بین 50 میلیون تا 300 میلیون دلار دارند، سرمایه‌گذاران باید برای نوسانات و ریسک بیشتر نسبت به سهام‌های بزرگ در شاخص S&P 500 آماده باشند. با این حال، در دوره‌های قدرت بازار صعودی، میکرو کپ‌ها معمولاً عملکرد بهتری نسبت به همتایان بزرگ‌تر خود دارند. به‌عنوان مثال، بازده 10 ساله از سال 2011 تا 2022 برای شاخص داو جونز میکرو کپ 9.99٪ سالانه بود، در حالی که شاخص S&P 500 بازده سالانه 11.13٪ داشت.

ملاحظات ویژه

در حالی که ممکن است برخی از شرکت‌های میکرو کپ ایالات متحده بخش قابل‌توجهی از درآمد خود را از منابع خارج از ایالات متحده کسب کنند، اکثریت قریب به اتفاق آن‌ها تمام یا اکثر فعالیت‌های تجاری خود را در داخل ایالات متحده انجام می‌دهند.

این موضوع مهم است زیرا شرکت‌های داخلی که عملیات خارجی ندارند، نیازی به نگرانی در مورد نوسانات ارزی و تأثیرات احتمالی ریسک تبدیل ارز بر درآمدها ندارند.

میکرو کپ در مقابل کپ‌های بزرگ‌تر

ملاحظه دیگر این است که تعداد سهام‌های میکرو کپ در بازار بسیار بیشتر از سهام‌های بزرگ و غول‌پیکر است. به‌طور کلی، سرمایه‌گذاران ممکن است سطح اطلاعات در دسترس را که در مورد سهام‌های بزرگ‌تر مانند اپل (AAPL) وجود دارد، مشاهده نکنند.

در نتیجه، اطلاعات محدود و تعداد زیاد سهام‌های میکرو کپ در بازار، تحقیق را بسیار مهم می‌کند تا از سهام‌های جعلی و دیگر مشکلات احتمالی اجتناب شود. از آنجا که بسیاری از سهام‌های میکرو کپ نیازی به ارائه گزارش‌های مالی منظم به کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) ندارند، تحقیق حتی دشوارتر می‌شود.

انتقاد از میکرو کپ‌ها

بسیاری از سهام‌های میکرو کپ در بازارهای خارج از بورس (OTC)، مانند OTC Link LLC، یافت می‌شوند، نه در بورس‌های ملی مانند بورس نیویورک (NYSE). برخلاف سهام‌های موجود در بورس‌های ملی، شرکت‌ها در این بازارها نیازی به رعایت استانداردهای حداقلی مانند دارایی‌های خالص و تعداد سهام‌داران ندارند.

میکرو کپ‌ها همچنین یک عیب دیگر دارند و آن این است که سرمایه‌گذاران باید به نقدینگی هنگام تحقیق در مورد شرکت‌های کوچک‌تر توجه کنند. کمبود پوشش تحلیلگران منظم و خرید نهادی دلایل اضافی برای نقدینگی کمتر در بازارهای میکرو کپ نسبت به سهام‌های با ارزش بازار بزرگ‌تر است.

به‌طور کلی، سهام‌های میکرو کپ فرصت‌هایی با ریسک بالا و پاداش بالا برای سرمایه‌گذارانی هستند که مایل به انجام تحقیقات بیشتر در مورد شرکت موردنظر باشند تا مشخص کنند آیا ارزش سرمایه‌گذاری دارد یا خیر. این ممکن است شامل تماس مستقیم با شرکت برای دریافت پاسخ به هرگونه سؤال باشد.