سوپراستیتر (Superstate)
سوپراستیت یک شرکت فناوری مالی است که دارایی‌های مالی سنتی را از طریق اوراق بهادار توکن‌شده و فهرست‌بندی‌های روی زنجیره به بازارهای سرمایه کریپتو متصل می‌کند. این شرکت محصولاتی سرمایه‌گذاری توسعه می‌دهد که از سرعت، قابلیت برنامه‌ریزی و ویژگی‌های انطباق فناوری بلاکچین بهره می‌برند.
مرور کلی
سوپراستیت بر مدرن‌سازی زیرساخت صندوق‌های سرمایه‌گذاری با آوردن آن‌ها به بلاکچین تمرکز دارد. این شرکت صندوق‌های توکن‌شده‌ای ارائه می‌دهد که مالکیت دارایی‌های سنتی مانند اوراق بهادار دولتی ایالات متحده را نشان می‌دهند.
این سهام توکن‌شده معمولاً به‌صورت توکن‌های ERC-20 صادر می‌شوند که امکان انتقال روی زنجیره و ادغام با برنامه‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi) را فراهم می‌کنند. رویکرد سوپراستیت بر انطباق با مقررات تأکید دارد و هدف آن دسترسی‌پذیر کردن دارایی‌های توکن‌شده برای سرمایه‌گذاران واجد شرایط، از جمله مؤسسات و خریداران واجد شرایط در حوزه‌های قضایی پشتیبانی‌شده است. این شرکت همچنین پلتفرمی به نام "Opening Bell" ارائه می‌دهد که به شرکت‌ها امکان می‌دهد سهام خود را مستقیماً در بازارهای سرمایه کریپتو فهرست کنند.
محصولات این شرکت برای ارائه مزایایی مانند مالکیت هدایت‌شده توسط سرمایه‌گذار از طریق خود-نگهداری، افزایش کاربرد از طریق قابلیت برنامه‌ریزی و ترکیب‌پذیری با پروتکل‌های روی زنجیره، و انطباق شفاف و تعبیه‌شده که به‌صورت بلادرنگ اجرا می‌شود، طراحی شده‌اند. سوپراستیت در ایالات متحده مستقر است و از ساختار اعتماد غیرقابل‌تسویه در برابر ورشکستگی برای صندوق‌های خود استفاده می‌کند، با دارایی‌هایی که توسط ارائه‌دهندگان خدمات معتبر مدیریت و جدا شده‌اند.
تاریخچه
سوپراستیت برای پل زدن بین مالی سنتی و بازارهای سرمایه کریپتو تأسیس شد. این شرکت در ژوئن ۲۰۲۳ یک دور تأمین مالی اولیه به مبلغ ۴ میلیون دلار جمع‌آوری کرد که توسط پارافی، کامبرلند و ۱کی‌ایکس هدایت شد. در همان ماه، پیش‌نویس پیشنهادی به کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) برای صندوق اوراق قرضه کوتاه‌مدت دولتی سوپراستیت ارائه شد که به‌عنوان یک صندوق سرمایه‌گذاری باز با ثبت مالکیت ثانویه روی بلاکچین اتریوم طراحی شده بود.
در نوامبر ۲۰۲۳، سوپراستیت اعلام کرد که اولین بسته شدن دور تأمین مالی سری A خود را با جمع‌آوری ۱۴ میلیون دلار انجام داده است. این دور توسط دیستریبیوتد گلوبال و کوین‌فاند هدایت شد و شرکت‌های سرمایه‌گذاری متعددی در آن مشارکت داشتند. این سرمایه برای گسترش تیم، راه‌اندازی صندوق‌های خصوصی توکن‌شده برای سرمایه‌گذاران نهادی و توسعه چارچوبی برای صندوق‌های سرمایه‌گذاری عمومی توکن‌شده و منطبق با مقررات اختصاص یافت.
سوپراستیت اولین صندوق توکن‌شده خود، صندوق اوراق بهادار کوتاه‌مدت دولتی ایالات متحده (USTB)، را در اول فوریه ۲۰۲۴ راه‌اندازی کرد. سپس در ۸ مه ۲۰۲۴، پلتفرم "Opening Bell" را معرفی کرد که برای صدور سهام ثبت‌شده در SEC مستقیماً روی بلاکچین‌ها طراحی شده بود و سول استراتجیز به‌عنوان اولین صادرکننده نام‌گذاری شد.
صندوق کریپتو کری سوپراستیت (USCC) در ۲۲ ژوئیه ۲۰۲۴ راه‌اندازی شد. این شرکت همچنین در ۱۱ فوریه ۲۰۲۴ اعلام کرد که به یک پلتفرم چندزنجیره‌ای گسترش یافته و با شبکه پلوم آغاز کرده است.
محصولات
سوپراستیت در حال حاضر دو صندوق توکن‌شده اصلی و یک پلتفرم برای فهرست‌بندی سهام روی زنجیره ارائه می‌دهد:
صندوق اوراق بهادار کوتاه‌مدت دولتی ایالات متحده سوپراستیت (USTB)
این صندوق به خریداران واجد شرایط امکان دسترسی به درآمد حاصل از اوراق خزانه کوتاه‌مدت ایالات متحده را می‌دهد. این صندوق برای ارائه ویژگی‌هایی مانند قیمت‌گذاری مداوم (ارزش خالص دارایی به ازای هر سهم)، کارمزدهای حداقلی و نقدینگی در همان روز در روزهای بازار طراحی شده است. مالکیت می‌تواند به‌صورت توکن‌های ERC-20 یا در قالب ثبت دفتری باشد.
صندوق کریپتو کری سوپراستیت (USCC)
این صندوق به خریداران واجد شرایط امکان دسترسی به بازده حاصل از استراتژی‌هایی شامل معاملات پایه کریپتو، استیکینگ و سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار دولتی را می‌دهد. این صندوق دارای کارمزدهای حداقلی و نقدینگی در روز بعد است. مانند USTB، سهام می‌توانند به‌صورت توکن‌های ERC-20 یا در قالب ثبت دفتری نگهداری شوند.
Opening Bell
پلتفرمی که به شرکت‌ها امکان می‌دهد سهام ثبت‌شده در SEC خود را مستقیماً روی شبکه‌های بلاکچین فهرست کنند. این پلتفرم برای تسهیل فهرست‌بندی عمومی سهام شرکت‌ها روی زنجیره طراحی شده است.
فناوری و عملیات
مدل عملیاتی سوپراستیت ساختارهای صندوق سنتی را با فناوری بلاکچین ادغام می‌کند. سهام صندوق‌های آن به‌صورت توکن‌های ERC-20 روی شبکه‌های بلاکچین سازگار صادر می‌شوند که امکان مالکیت و انتقال دیجیتال را فراهم می‌کنند. صندوق‌ها برای ارائه ارزش خالص دارایی به ازای هر سهم (NAV/S) مداوم، به‌ویژه برای USTB، طراحی شده‌اند که قیمت‌گذاری ثانیه به ثانیه را امکان‌پذیر می‌کند. بازده از طریق افزایش NAV/S انباشته می‌شود، نه از طریق توزیع‌های سنتی یا بازسازی توکن.
این پلتفرم از صدور و بازخرید سهام صندوق از طریق قراردادهای هوشمند، پورتال سرمایه‌گذار یا رابط‌های برنامه‌نویسی (API) پشتیبانی می‌کند. سرمایه‌گذاران می‌توانند سهام را با استفاده از USDC روی بلاکچین‌های پشتیبانی‌شده مانند اتریوم و سولانا یا از طریق انتقال‌های بانکی سنتی خریداری و بازخرید کنند. سهام توکن‌شده می‌توانند به‌صورت خود-نگهداری، نزد نگهبانان دارایی دیجیتال پیشرو یا در قالب ثبت دفتری توسط سوپراستیت نگهداری شوند. این سیستم شامل یک لیست مجاز قابل‌تنظیم برای مدیریت واجد شرایط بودن سرمایه‌گذار و اجرای انطباق روی زنجیره است.
سوپراستیت بر انطباق تعبیه‌شده تأکید دارد و هدف آن این است که تراکنش‌ها به‌صورت پیش‌فرض از طریق مکانیزم‌های اجرایی بلادرنگ که در ساختار روی زنجیره تعبیه شده‌اند، منطبق باشند. این شرکت از ساختار اعتماد غیرقابل‌تسویه در برابر ورشکستگی در ایالات متحده استفاده می‌کند و دارایی‌ها توسط ارائه‌دهندگان خدمات معتبر جدا شده و مدیریت می‌شوند تا ریسک طرف مقابل کاهش یابد.
تأمین مالی
سوپراستیت از طریق چندین دور تأمین مالی سرمایه جذب کرده است. در ژوئن ۲۰۲۳، این شرکت یک دور تأمین مالی اولیه را با جمع‌آوری ۴ میلیون دلار تکمیل کرد که توسط پارافی، کامبرلند و ۱کی‌ایکس هدایت شد.
در نوامبر ۲۰۲۳، سوپراستیت اعلام کرد که اولین بسته شدن دور تأمین مالی سری A خود را با جمع‌آوری ۱۴ میلیون دلار انجام داده است. این دور توسط دیستریبیوتد گلوبال و کوین‌فاند هدایت شد و مشارکت‌کنندگانی از جمله بریر کپیتال، گلکسی، آرینگتون کپیتال، رود کپیتال، سی‌ام‌تی دیجیتال، فولیوس ونچرز، ناسنت، هک وی‌سی، ماجولار کپیتال و دپارتمان آو ایکس‌وای‌زی در آن حضور داشتند. این سرمایه برای گسترش تیم، راه‌اندازی صندوق‌های خصوصی توکن‌شده و توسعه چارچوب‌هایی برای صندوق‌های سرمایه‌گذاری عمومی توکن‌شده و منطبق با مقررات اختصاص یافته است.
وضعیت نظارتی
سوپراستیت با تمرکز بر انطباق با چارچوب قانونی ایالات متحده فعالیت می‌کند. این شرکت در ایالات متحده مستقر است. در ژوئن ۲۰۲۳، سوپراستیت پیش‌نویس پیشنهادی برای صندوق اوراق قرضه کوتاه‌مدت دولتی را به SEC ارائه داد که ساختار آن به‌عنوان یک صندوق سرمایه‌گذاری باز با ثبت مالکیت ثانویه روی بلاکچین اتریوم مشخص شده بود.
سوپراستیت در حال حاضر از معافیت مشاور صندوق خصوصی تحت قانون مشاوران سرمایه‌گذاری ۱۹۴۰ بهره می‌برد که آن را از ثبت‌نام به‌عنوان مشاور سرمایه‌گذاری در SEC معاف می‌کند. صندوق‌های توکن‌شده این شرکت عموماً برای خریداران واجد شرایط در حوزه‌های قضایی پشتیبانی‌شده در دسترس هستند و به مقررات اوراق بهادار مربوطه پایبند هستند.
رابرت لشنر، هم‌بنیان‌گذار و مدیرعامل سوپراستیت، اظهار داشته است:
"آینده سرمایه‌گذاری‌ها قابل‌برنامه‌ریزی، منطبق و شفاف است... سوپراستیت قصد دارد مزایای روی زنجیره را به سرمایه‌گذاران ایالات متحده ارائه دهد."
جیک بروخمن، بنیان‌گذار و مدیرعامل کوین‌فاند، درباره رویکرد سوپراستیت اظهار داشت:
"رویکرد سوپراستیت به توکن‌سازی، شکاف بین محصولات مالی باکیفیت و منطبق و مزایا و نوآوری‌های عظیمی که DeFi برای مالی سنتی ارائه می‌دهد را پر خواهد کرد."
شورای صنعت سوپراستیت
سوپراستیت شورای صنعت سوپراستیت (SIC) را تأسیس کرده است، گروهی متشکل از مؤسسات مالی سنتی و دارایی‌های دیجیتال. هدف اعلام‌شده این شورا، کمک به نقشه راه توسعه محصول سوپراستیت و ترویج پذیرش گسترده‌تر توکن‌سازی در خدمات مالی و بازارهای سرمایه است. این شورا شامل طیف وسیعی از شرکت‌کنندگان از مؤسسات سرمایه‌گذاری، شرکت‌های تجاری، نگهبانان و پروتکل‌های بلاکچین است. تا مارس ۲۰۲۴، این شورا به بیش از ۵۰ مؤسسه عضو در چندین گروه گسترش یافته بود.
تیم
رابرت لشنر هم‌بنیان‌گذار و مدیرعامل سوپراستیت است.
نظرات کاربران