افت یا صعود دلار؟ چشم‌ها به جلسه فدرال رزرو

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، در روز جمعه، ۱۵ اوت ۲۰۲۵، بازارهای ارزی شاهد نوسانات قابل توجهی بودند که عمدتاً تحت تأثیر انتظارات از داده‌های اقتصادی ایالات متحده، مذاکرات ژئوپلیتیکی بین رهبران آمریکا و روسیه، و عملکرد اقتصادهای کلیدی مانند ژاپن و چین قرار گرفت. این گزارش به بررسی ۲۰ رویداد کلیدی و تحلیل تأثیر آن‌ها بر جفت‌ارزهای اصلی می‌پردازد.

۱. کاهش شاخص دلار در آستانه انتشار داده‌های خرده‌فروشی

شاخص دلار (DXY) با ۰.۴٪ کاهش به ۹۷.۷۵۰ رسید، و به این ترتیب، بخشی از سودهای روز قبل را از دست داد. این افت ناشی از احتیاط سرمایه‌گذاران پیش از انتشار داده‌های خرده‌فروشی ایالات متحده و مذاکرات ترامپ-پوتین بود. سرمایه‌گذاران منتظر بودند تا ببینند آیا هزینه‌های مصرف‌کنندگان آمریکایی تحت تأثیر تعرفه‌های اخیر کاهش یافته است یا خیر. این داده‌ها می‌توانستند تأثیر قابل توجهی بر سیاست‌های آینده فدرال رزرو و در نتیجه بر ارزش دلار داشته باشند.

۲. انتظارات تعدیل‌شده از سیاست‌های فدرال رزرو

افزایش شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) در روز پنج‌شنبه، امیدها به کاهش نرخ بهره ۵۰ واحدی را کاهش داد، اما احتمال کاهش ۲۵ واحدی در سپتامبر همچنان بالاست. این تعدیل، فشار نزولی بر دلار ایجاد کرد. تحلیلگران معتقدند که فدرال رزرو در حال بررسی تعادل بین کنترل تورم و حمایت از رشد اقتصادی است، و این امر باعث شده است که بازارها با احتیاط بیشتری به پیش‌بینی‌های خود نگاه کنند.

۳. مذاکرات ترامپ و پوتین در آلاسکا

دیدار رهبران آمریکا و روسیه برای پایان دادن به جنگ اوکراین، با پیش‌بینی ۲۵٪ احتمال عدم توافق همراه بود. تحلیلگران ING معتقدند نتیجه این مذاکرات می‌تواند بر ریسک ژئوپلیتیک و جفت‌ارزها تأثیر بگذارد. اگرچه این مذاکرات می‌تواند امیدواری‌هایی برای کاهش تنش‌های جهانی ایجاد کند، اما عدم قطعیت در مورد نتایج آن باعث شده است که بازارها با احتیاط رفتار کنند.

۴. تأثیر محدود مذاکرات بر دلار

اگرچه این مذاکرات برای اوکراین حیاتی است، اما تأثیر آن بر دلار احتمالاً کمتر از داده‌های کلان اقتصادی اخیر خواهد بود. بازارها بیشتر بر روی سیاست‌های پولی فدرال رزرو و داده‌های اقتصادی ایالات متحده متمرکز هستند، که تأثیر مستقیم‌تری بر ارزش دلار دارند.

5. ثبات نسبی یورو در محدوده ۱.۱۶۵۰

یورو/دلار با وجود عدم انتشار داده‌های کلان اروپا، تحت تأثیر بهبود ریسک‌پذیری جهانی تقویت شد. این ثبات نشان‌دهنده این است که بازارها به دنبال هر نشانه‌ای از کاهش تنش‌های جهانی هستند، که می‌تواند به بهبود شرایط اقتصادی اروپا کمک کند.

6. رشد یورو به دنبال امیدواری‌های صلح

یورو/دلار با ۰.۳٪ افزایش به ۱.۱۶۸۲ رسید. بهبود ریسک‌پذیری به دلیل احتمالی پیشرفت در مذاکرات اوکراین، از یورو حمایت کرد. اگرچه این افزایش اندک بود، اما نشان‌دهنده این بود که بازارها به دنبال هر نشانه‌ای از کاهش تنش‌های جهانی هستند که می‌تواند به بهبود شرایط اقتصادی اروپا کمک کند.

در واقع، رشد این جفت ناشی از امیدواری‌ها به پیشرفت در مذاکرات تجاری بین اتحادیه اروپا و بریتانیا بود. اگرچه این مذاکرات هنوز به نتیجه نهایی نرسیده است، اما بهبود ریسک‌پذیری در بازارها باعث شده است که یورو تقویت شود. تحلیلگران معتقدند که نتیجه این مذاکرات می‌تواند تأثیر قابل توجهی بر ارزش یورو در هفته‌های آینده داشته باشد.

7. چالش‌های یورو در برابر سیاست‌های فدرال رزرو

کاهش انتظارات از کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، مانع از رشد بیشتر یورو شد. داده‌های آینده ایالات متحده تعیین‌کننده بازگشت به سطح ۱.۱۸۰ خواهند بود. تحلیلگران معتقدند که یورو برای ادامه روند صعودی خود نیاز به نشانه‌های قوی‌تری از بهبود اقتصادی اروپا و کاهش فشارهای تورمی در ایالات متحده دارد.

8. تقویت پوند پس از ضررهای قبلی

پوند/دلار با ۰.۲٪ افزایش به ۱.۳۵۵۶ رسید، اما نوسانات آن تحت تأثیر عدم قطعیت‌های اقتصادی باقی ماند. اقتصاد بریتانیا همچنان با چالش‌های ناشی از تورم بالا و رشد اقتصادی ضعیف مواجه است، که باعث شده است پوند نتواند از این افزایش اندک فراتر رود.

9. افت دلار/ین به دلیل رشد قوی GDP ژاپن

دلار/ین با ۰.۵٪ کاهش به ۱۴۷.۱۱ رسید. رشد ۱٪ سالانه تولید ناخالص داخلی ژاپن در Q2، احتمال سیاست‌های انقباضی بانک ژاپن را افزایش داد. این رشد قوی نشان‌دهنده این است که اقتصاد ژاپن توانسته است به رغم فشارهای تعرفه‌ای ایالات متحده، مقاومت خود را حفظ کند، که این امر به تقویت ین کمک کرده است.

10. کاهش یوان به دلیل ضعف داده‌های چین

دلار/یوآن ۰.۱٪ افزایش یافت (۷.۱۸۳۳)، زیرا تولید صنعتی و خرده‌فروشی چین کمتر از انتظارات بود. کاهش تقاضای خارجی به دلیل تعرفه‌های آمریکا عامل کلیدی بود. این داده‌ها نشان‌دهنده این است که اقتصاد چین همچنان با چالش‌های ناشی از کاهش تقاضای جهانی مواجه است، که این امر بر ارزش یوان تأثیر منفی گذاشته است.

۱1. بازگشت دلار استرالیا به محدوده مثبت

دلار استرالیا/دلار آمریکا (AUD/USD) با ۰.۴٪ افزایش به ۰.۶۵۱۴ رسید، اما همچنان تحت تأثیر ضعف تقاضای چین قرار داشت. اقتصاد استرالیا به شدت به صادرات مواد خام به چین وابسته است، و ضعف تقاضای چین باعث شده است که دلار استرالیا نتواند از این افزایش اندک فراتر رود.

گفتنی است رشد این جفت ناشی از بهبود قیمت کالاهای پایه مانند آهن و زغال‌سنگ در بازارهای جهانی بود. اقتصاد استرالیا به شدت به صادرات مواد خام وابسته است، و افزایش قیمت این کالاها می‌تواند تأثیر مثبتی بر ارزش دلار استرالیا داشته باشد. تحلیلگران معتقدند که اگر این روند ادامه یابد، دلار استرالیا ممکن است به محدوده ۰.۶۶۰۰ بازگردد.

گرچه جفت AUD/USD پس از کاهش ۰.۸٪ در روز پنج‌شنبه، اندکی بهبود یافت، اما ضعف چین مانع از رشد بیشتر شد.

۱2. ضعف داده‌های اقتصادی چین

رشد ۳.۷٪ خرده‌فروشی و ۵.۷٪ تولید صنعتی چین در ژوئیه، کمتر از انتظارات بود و بر ارزهای وابسته به صادرات تأثیر گذاشت. این داده‌ها نشان‌دهنده این است که اقتصاد چین همچنان با چالش‌های ناشی از کاهش تقاضای جهانی مواجه است، که این امر بر ارزش یوان و ارزهای وابسته به صادرات چین تأثیر منفی گذاشته است.

۱3. شاخص دلار در کانال نزولی

شاخص دلار نتوانست از مقاومت ۹۸.۳۵ عبور کند و به زیر ۹۸.۰۰ بازگشت، نشان‌دهنده فشار فروش ادامه‌دار. این کاهش نشان‌دهنده این است که بازارها همچنان نسبت به آینده دلار احتیاط می‌کنند، و منتظر نشانه‌های قوی‌تری از بهبود اقتصادی ایالات متحده هستند.

۱4. شوک تورمی شاخص قیمت تولیدکننده

افزایش ۳.۳٪ سالانه PPI در ژوئیه، بزرگترین رشد در ۳ سال گذشته، امیدها به کاهش نرخ بهره را کاهش داد و موقتاً از دلار حمایت کرد. این افزایش نشان‌دهنده این است که تعرفه‌های آمریکا بر تورم تأثیر گذاشته است، که این امر باعث شده است فدرال رزرو در مورد کاهش نرخ بهره احتیاط بیشتری به خرج دهد.

۱5. بازگشت فشار نزولی بر دلار

با تعدیل انتظارات از کاهش نرخ بهره، دلار بخشی از سودهای خود را از دست داد. بازارها همچنان منتظر نشانه‌های قوی‌تری از بهبود اقتصادی ایالات متحده هستند، که این امر باعث شده است فشار نزولی بر دلار ادامه یابد.

۱6. نقش داده‌های خرده‌فروشی در تعیین روند دلار

انتشار داده‌های خرده‌فروشی ژوئیه و نظرسنجی اعتماد مصرف‌کننده میشیگان، جهت‌گیری بعدی دلار را مشخص خواهد کرد. این داده‌ها نشان‌دهنده این خواهند بود که آیا مصرف‌کنندگان آمریکایی تحت تأثیر تعرفه‌های اخیر کاهش هزینه‌های خود را آغاز کرده‌اند یا خیر، که این امر تأثیر مستقیمی بر سیاست‌های آینده فدرال رزرو و ارزش دلار خواهد داشت.

۱7. واکنش بازار به تورم تولیدکننده

افزایش PPI تأیید کرد که تعرفه‌های آمریکا بر تورم تأثیر گذاشته است، اما بازار همچنان کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره در سپتامبر را محتمل می‌داند. این امر نشان‌دهنده این است که بازارها معتقدند فدرال رزرو همچنان به دنبال تعادل بین کنترل تورم و حمایت از رشد اقتصادی است.

۱8. کاهش دلار نیوزیلند به دلیل ضعف داده‌های اقتصادی

دلار آمریکا/دلار نیوزیلند (NZD/USD) با کاهش ۰.۲٪ به ۰.۶۱۰۰ رسید که این کاهش ناشی از ضعف داده‌های اقتصادی اخیر نیوزیلند بود. نرخ بیکاری در نیوزیلند به ۴.۲٪ افزایش یافته است، که این امر نشان‌دهنده کندی رشد اقتصادی و کاهش اعتماد مصرف‌کنندگان است. این ضعف اقتصادی باعث شده است که دلار نیوزیلند تحت فشار نزولی قرار گیرد.

19. چشم‌انداز بازار در هفته آینده

تمرکز بر نتایج مذاکرات ترامپ-پوتین، داده‌های تورمی ایالات متحده، و سیاست‌های بانک‌های مرکزی خواهد بود. بازارها به دنبال نشانه‌های قوی‌تری از بهبود اقتصادی جهانی و کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی هستند که می‌تواند به بهبود شرایط بازارهای ارزی کمک کند.

20. نتیجه‌گیری

در روز جمعه، شاخص دلار تحت تأثیر تعدیل انتظارات از سیاست‌های فدرال رزرو و ابهامات ژئوپلیتیکی کاهش یافت. یورو و پوند با بهبود مختصر مواجه شدند، درحالی که ین ژاپن به دلیل رشد اقتصادی قوی تقویت گردید. ضعف داده‌های چین بر یوان و دلار استرالیا فشار وارد کرد. در هفته آینده، بازار به دنبال شفافیت در مذاکرات صلح اوکراین و داده‌های کلان اقتصادی ایالات متحده خواهد بود.