یورو/دلار بر سر دوراهی؛ ژئوپلیتیک و سیاست پولی

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، هفته گذشته شاهد نوسانات قابل توجهی در بازارهای ارز و کالا بودیم که عمدتاً تحت تأثیر سه عامل اصلی قرار داشت: انتشار داده‌های اقتصادی متناقض از آمریکا، اجلاس ترامپ و پوتین در آلاسکا، و تغییر انتظارات از سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی. این گزارش به بررسی دقیق تحولات هفته گذشته و تأثیر آن بر جفت‌ارزهای اصلی و بازار کالا می‌پردازد.

1. افت شاخص دلار در آستانه رویدادهای مهم

شاخص دلار آمریکا (DXY) در روز جمعه با 0.4% کاهش به 97.750 رسید. این کاهش عمدتاً ناشی از احتیاط سرمایه‌گذاران پیش از انتشار داده‌های خرده‌فروشی و اجلاس ترامپ-پوتین بود. شاخص دلار که در روز پنجشنبه به دنبال داده‌های قوی PPI رشد کرده بود، نتوانست سطح مقاومت 98.35 را بشکند و به کانال نزولی خود بازگشت.

2. تأثیر داده‌های تورمی بر انتظارات از فدرال رزرو

داده‌های شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) در ماه ژوئیه که 0.9% رشد ماهانه و 3.3% رشد سالانه را نشان داد، بزرگترین افزایش سه سال اخیر بود. این داده‌ها احتمال کاهش شدید نرخ بهره توسط فدرال رزرو را کاهش داد، اما بازار همچنان با احتمال 90% کاهش 25 واحدی در سپتامبر را پیش‌بینی می‌کند.

3. اجلاس ترامپ-پوتین و تأثیر آن بر بازارها

اجلاس سران آمریکا و روسیه در آلاسکا به عنوان مهم‌ترین رویداد ژئوپلیتیک هفته، توجه بازارها را به خود جلب کرد. ترامپ احتمال 25% برای عدم حصول توافق را مطرح کرد که در صورت تحقق می‌توانست به حمایت از دلار منجر شود. تحلیلگران ING معتقدند هرگونه پیشرفت در مذاکرات ممکن است فشار نزولی بیشتری بر دلار وارد کند.

4. واکنش بازار به داده‌های خرده‌فروشی آمریکا

انتشار داده‌های خرده‌فروشی ماه ژوئیه آمریکا که رشد 0.5% را نشان داد، تأثیر محدودی بر بازار داشت. این رقم که کمتر از رشد اصلاح‌شده 0.9% در ژوئن بود، نشانه‌ای از کاهش قدرت خرید مصرف‌کنندگان آمریکایی محسوب می‌شد.

5. نگرانی‌های تورمی و بازار ارز

داده‌های تورمی قوی از آمریکا نگرانی‌ها درباره تورم پایدار را افزایش داده است. این موضوع می‌تواند بانک‌های مرکزی را در اتخاذ سیاست‌های انبساطی با احتیاط بیشتری عمل دهد و بر نوسانات ارزی تأثیر بگذارد.

6. عملکرد بازارهای سهام و تأثیر آن بر ارزها

همبستگی بین بازارهای سهام و ارز در هفته گذشته مشهود بود. بهبود ریسک‌پذیری در برخی مقاطع از ارزهای پرریسک حمایت کرد، در حالی که در سایر مواقع، تمرکز بر تفاوت‌های نرخ بهره بر جریان‌های سرمایه‌ای تأثیر گذاشت.

7. پیش‌بینی‌های بانک‌های مرکزی

انتظارات از اقدامات بانک‌های مرکزی بزرگ جهان به عنوان محرک اصلی نوسانات ارزی عمل کرد. تغییر در پیش‌بینی‌ها درباره فدرال رزرو، بانک ژاپن و سایر بانک‌های مرکزی باعث ایجاد نوسانات در جفت‌ارزهای اصلی شد.

17. تحولات بازارهای نوظهور

ارزهای بازارهای نوظهور عملکرد متفاوتی داشتند. روپیه هند ثابت ماند، در حالی که برخی ارزهای دیگر تحت تأثیر جریان‌های سرمایه‌ای و تغییرات ریسک‌پذیری جهانی نوساناتی را تجربه کردند.

18. جمع‌بندی و چشم‌انداز

نوسانات هفته گذشته در جفت‌ارزهای اصلی عمدتاً تحت تأثیر سه عامل بود:

1. تعدیل انتظارات از سیاست‌های فدرال رزرو پس از داده‌های تورمی

2. تحولات ژئوپلیتیک مرتبط با اجلاس ترامپ-پوتین

3. عملکرد متفاوت اقتصادهای بزرگ جهان

رویدادهای مهم هفته آینده:

• صورت‌جلسه فدرال رزرو می‌تواند جهت‌گیری جدیدی به بازار بدهد

• ادامه واکنش به نتایج اجلاس آلاسکا بر EUR و JPY تأثیر خواهد گذاشت

• داده‌های اقتصادی چین و منطقه یورو ممکن است نوسانات جدیدی ایجاد کند

معامله‌گران باید به دقت تحولات این سه حوزه را رصد کنند، چرا که هر یک می‌توانند محرک نوسانات قابل توجهی در جفت‌ارزهای اصلی باشند.