بازار ذرت ۲۰۲۵ زیر فشار عرضه جهانی

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز گزارش جولای ۲۰۲۵ وزارت کشاورزی آمریکا (USDA) نشان می‌دهد که تولید ذرت ایالات متحده در سال بازاری ۲۰۲۵/۲۶ با رقم بی‌سابقه ۱۶.۷ میلیارد بوشل پیش‌بینی شده است. این رشد به دلیل افزایش سطح برداشت به ۸۸.۷ میلیون جریب و افزایش عملکرد به ۱۸۸.۸ بوشل در هر جریب (۷.۸ بوشل بیشتر از سال قبل) رخ داده است. در نتیجه، کل عرضه ذرت آمریکا از ۱۸ میلیارد بوشل فراتر می‌رود. هم‌زمان مصرف در سه بخش اصلی نیز رو به افزایش است: خوراک دام (+۲۵۰ میلیون بوشل)، تولید اتانول (+۱۰۰ میلیون بوشل) و صادرات (+۲۰۰ میلیون بوشل).

در سطح جهانی، تولید در کشورهایی مانند آمریکا، برزیل و آرژانتین باثبات مانده، اما عرضه از اروپا و حوزه دریای سیاه محدود است و تنها ۸٪ از تولید جهانی ذرت را شامل می‌شود. تولید اوکراین به دلیل جنگ، هزینه بالای نهاده‌ها و تغییر به کشت سویا کاهش یافته است. این موضوع به کاهش عرضه صادراتی از دریای سیاه منجر شده است.

در زمینه صادرات، تعهدات صادراتی ذرت به بالاترین سطح سه‌ساله رسیده و نشان‌دهنده تقاضای قوی جهانی است. ترکیه در سال بازاری ۲۰۲۴/۲۵ بزرگ‌ترین واردکننده ذرت اوکراین شده است. در مقابل، چین در ژوئن ۲۰۲۵ واردات خود را با کاهش ۱۷ درصدی نسبت به ماه گذشته به ۱۵۶ هزار و ۴۴۵ تن رسانده است.

از منظر تقاضا، ذرت همچنان کالایی چندمنظوره است و در غذا، خوراک دام، اتانول و محصولات صنعتی استفاده می‌شود. ارزش بازار جهانی ذرت در سال ۲۰۲۳ حدود ۳۰۵.۳۲ میلیارد دلار بوده و پیش‌بینی می‌شود با رشد سالانه مرکب ۳.۶٪ تا سال ۲۰۳۲ به ۳۹۱.۰۹ میلیارد دلار برسد. رشد مصرف گوشت و لبنیات در کشورهای در حال توسعه نیز مصرف خوراک دام و به تبع آن تقاضای ذرت را تقویت می‌کند.

عوامل بنیادی کلیدی

آب‌وهوا همچنان مهم‌ترین محرک قیمت ذرت است. شرایط مطلوب رشد در کمربند ذرت آمریکا، به‌ویژه رطوبت مناسب خاک، رشد محصول را حمایت کرده و احتمال رشد قیمتی را محدود کرده است. با این حال، وقوع خشکسالی یا سیل در برزیل یا اوکراین می‌تواند نوسان ایجاد کند. چشم‌انداز NOAA برای ۲۲ تا ۲۸ اوت ۲۰۲۵ نشان می‌دهد که بخش‌هایی از Corn Belt آمریکا شرایط خشک‌تر از نرمال خواهند داشت که ممکن است بر عملکرد نهایی محصول اثر بگذارد.

از سوی دیگر، جنگ روسیه و اوکراین همچنان جریان صادرات از دریای سیاه را متاثر می‌کند، گرچه بازار به مرور خود را تطبیق داده و شدت نوسانات کمتر شده است. در کنار این عامل، سیاست‌های تجاری، تعرفه‌ها و محدودیت‌های مربوط به محصولات GMO نیز از عوامل تعیین‌کننده روند بازار هستند.

مصرف صنعتی ذرت نیز نقش پررنگی دارد. در برزیل تولید اتانول ذرت از ۴۰ میلیون لیتر در سال ۲۰۱۳/۱۴ به ۴.۴۳ میلیارد لیتر در ۲۰۲۲/۲۳ رسیده است. همچنین افزایش تقاضا برای بسته‌بندی‌های پایدار (مانند پلاستیک‌های زیستی بر پایه ذرت) و محصولات بدون گلوتن باعث افزایش مصرف صنعتی شده است.

گزارش‌های USDA و به‌ویژه گزارش ماهانه WASDE محرک اصلی بازار محسوب می‌شوند. در ژوئن ۲۰۲۴ این گزارش قیمت ذرت در سال بازاری ۲۰۲۴/۲۵ را ۴.۴۰ دلار/بوشل برآورد کرد که نسبت به ۴.۷۵ دلار در ۲۰۲۳ و ۶.۵۴ دلار در ۲۰۲۲ کاهش داشته است. همچنین بازارهای آتی برای سال ۲۰۲۵ قیمتی حدود ۴.۲۵ دلار/بوشل پیش‌بینی کرده‌اند که نشان‌دهنده فشار ناشی از عرضه بالا است.

جو بازار

تصویر کلی بازار غلات نزولی است. تولید بالای آمریکا و عرضه کافی جهانی باعث شده تا معامله‌گران به موضع خالص فروش (net short) روی آورند؛ روندی که از اکتبر ۲۰۲۴ دیده نشده بود. این امر بیانگر بدبینی نسبت به بهبود قیمت‌ها است. با این حال، تقاضای صادراتی قوی از سوی ترکیه و برخی کشورهای منطقه EMEA اندکی از فشار کاهشی می‌کاهد.

تحلیل تکنیکال

روند قیمت

در تاریخ ۱۸ اوت ۲۰۲۵، قیمت ذرت در سطح ۳۸۴.۲۰ سنت/بوشل قرار داشت. این رقم اگرچه نسبت به روز قبل ۰.۱۲٪ افزایش داشت، اما در مقیاس ماهانه ۴.۸۴٪ و در مقیاس سالانه ۴.۰۱٪ کاهش نشان می‌دهد. این افت بخشی از روند نزولی است که از اوج ۶.۵۴ دلار/بوشل در سال ۲۰۲۲ آغاز شده است.

در ۱۵ اوت ۲۰۲۵، قراردادهای آتی ذرت رشد داشتند؛ قرارداد سپتامبر بین ۷ تا ۸.۷۵ سنت افزایش یافت و در ۱۰.۲۲۲۵ دلار بسته شد، در حالی‌که قرارداد نوامبر ۱۴ سنت رشد کرده و به ۱۰.۴۲۵۰ دلار رسید. با وجود این رشد مقطعی، بازار همچنان نزدیک به پایین‌ترین سطح از اکتبر ۲۰۲۴ در حال نوسان است.

شاخص‌های تکنیکال

قیمت ذرت در حال حاضر پایین‌تر از میانگین‌های متحرک ۲۰، ۵۰، ۱۰۰ و ۲۰۰ روزه قرار دارد که تاییدی بر روند نزولی است. شاخص قدرت نسبی (RSI) نیز در محدوده خنثی تا اشباع فروش (زیر ۴۰) قرار گرفته و بیانگر ضعف تقاضای خرید است.

مهم‌ترین محدوده‌های حمایتی بین ۳۵۰ تا ۳۶۰ سنت/بوشل قرار دارند و مقاومت کلیدی نیز در بازه ۴۰۰ تا ۴۱۰ سنت/بوشل دیده می‌شود. در صورتی که قیمت‌ها موفق به عبور از ۴۰۰ شوند، می‌توان انتظار بازگشت صعودی کوتاه‌مدت را داشت. در غیر این صورت، افت به سمت ۳۴۰ سنت/بوشل محتمل است.

رشد اخیر در ۱۵ اوت بیشتر شبیه به اصلاح سه‌موجی بوده و واگرایی نزولی در نمودارهای کوتاه‌مدت دیده می‌شود. برای تایید روند صعودی جدید، شکست قاطع محدوده مقاومتی ۴۰۰–۴۱۰ یا سطح فیبوناچی بازگشتی ضروری است.

نوسان و فعالیت بازار

شاخص نوسان ضمنی ۳۰ روزه (CVOL) در معاملات آتی ذرت همچنان بالا باقی مانده و بازتابی از عدم‌قطعیت‌های ناشی از عرضه و شرایط آب‌وهواست. در بازار اختیار معامله نیز شاهد افزایش قراردادهای خرید و فروش در سررسیدهای مختلف هستیم. حجم معاملات در روزهای رشد (مانند ۱۵ اوت) بیشتر حاصل خریدهای تکنیکال بوده تا یک روند پایدار.

چشم‌انداز بازار و استراتژی‌ها

چشم‌انداز کوتاه‌مدت

با توجه به عرضه بالای آمریکا، عرضه جهانی کافی و کاهش واردات چین، فشار نزولی بر قیمت‌ها ادامه خواهد داشت. احتمال دارد قیمت‌ها سطح حمایتی ۳۵۰ سنت/بوشل را آزمایش کنند، مگر اینکه شوک غیرمنتظره‌ای در عرضه رخ دهد.
مهم‌ترین محرک‌های کوتاه‌مدت شامل گزارش‌های USDA، پیش‌بینی‌های آب‌وهوایی و تحولات ژئوپولیتیکی خواهند بود. همچنین کاهش تولید گندم یا جو در اروپا می‌تواند تقاضا برای ذرت را در کشورهای منطقه EMEA تقویت کند.

چشم‌انداز بلندمدت

بازار جهانی ذرت طبق پیش‌بینی‌ها تا سال ۲۰۳۲ با رشد سالانه مرکب ۳.۶٪ توسعه خواهد یافت. تقاضای رو به رشد در بخش‌های غذایی، دامی و صنعتی، همراه با توسعه محصولات ژنتیکی مقاوم به خشکی و افزایش مصرف در بسته‌بندی‌های پایدار، چشم‌انداز مثبتی را برای مصرف بلندمدت ترسیم می‌کند.

از منظر قیمتی، داده‌های تاریخی نشان می‌دهند که قیمت ذرت از سال ۲۰۰۶ تاکنون در محدوده حدود ۴.۵۵ دلار/بوشل تثبیت شده است. این رقم نسبت به دوره پیش از ۲۰۰۶ که ۲.۳۸ دلار/بوشل بود، بالاتر است و علت اصلی آن رشد مصرف اتانول و صادرات بوده است. مگر اینکه شوک بزرگی در بازار رخ دهد، انتظار می‌رود قیمت‌ها در این بازه پایدار بمانند.

استراتژی‌های پیشنهادی

• هجینگ (پوشش ریسک): کشاورزان و تولیدکنندگان می‌توانند با استفاده از قراردادهای آتی و اختیار معامله، قیمت‌ها را تثبیت و ریسک نزولی را کاهش دهند. استراتژی‌هایی مانند خرید اختیار فروش یا فروش اختیار خرید پوششی مناسب هستند.

• معاملات سفته‌بازی: معامله‌گران می‌توانند از نوسانات کوتاه‌مدت با تکیه بر شاخص‌هایی مانند RSI و میانگین‌های متحرک بهره‌برداری کنند. همچنین معاملات اسپرد (تقویمی یا بین‌کالایی با سویا) و الگوهای فصلی، به‌ویژه ضعف قیمتی در فصل برداشت (اکتبر–نوامبر)، فرصت‌های مناسبی برای معاملات بازگشتی فراهم می‌آورند.

• تنوع‌بخشی: سرمایه‌گذاران می‌توانند با توزیع سرمایه بین کالاهایی مانند گندم و سویا، ریسک ناشی از نوسانات خاص ذرت را کاهش دهند.

• رصد مداوم: پیگیری منظم گزارش‌های WASDE، وضعیت آب‌وهوا و داده‌های لحظه‌ای از پلتفرم‌هایی مانند Farmonaut برای تصمیم‌گیری دقیق ضروری است.

جمع‌بندی

بازار ذرت در اوت ۲۰۲۵ با بنیادهای نزولی ناشی از تولید رکوردی آمریکا و عرضه کافی جهانی مواجه است. قیمت‌ها در سطح ۳۸۴.۲۰ سنت/بوشل تحت فشار هستند و نشانه‌های تکنیکال تنها از یک رالی اصلاحی حکایت دارند، مگر اینکه مقاومت ۴۰۰–۴۱۰ سنت/بوشل شکسته شود. عوامل کلیدی تعیین‌کننده مسیر آتی شامل شرایط آب‌وهوا، روند صادرات و گزارش‌های USDA هستند.

در بلندمدت، رشد تقاضای غذایی، دامی و صنعتی محرک اصلی بازار خواهد بود. بنابراین برای موفقیت در این بازار پرنوسان، ترکیب تحلیل بنیادی و تکنیکال، مدیریت ریسک و رصد مداوم اخبار و داده‌های کلیدی اهمیت ویژه‌ای دارد.