تجزیه و تحلیل افقی چیست؟

تجزیه و تحلیل افقی در تحلیل صورت‌های مالی برای مقایسه داده‌های تاریخی، مانند نسبت‌ها یا اقلام خطی، در طول چندین دوره حسابداری استفاده می‌شود. تجزیه و تحلیل افقی می‌تواند از مقایسه‌های مطلق یا مقایسه‌های درصدی استفاده کند، جایی که اعداد در هر دوره بعدی به صورت درصد از مقدار سال پایه بیان می‌شوند، با مقدار سال پایه که به عنوان 100٪ فهرست شده است. این روش همچنین به عنوان تحلیل سال پایه شناخته می‌شود.

نکات کلیدی

• تجزیه و تحلیل افقی در بررسی صورت‌های مالی یک شرکت در چندین دوره استفاده می‌شود.
• معمولاً به صورت رشد درصدی نسبت به همان قلم خطی در سال پایه نمایش داده می‌شود.
• تجزیه و تحلیل افقی به کاربران صورت‌های مالی امکان می‌دهد تا روندها و الگوهای رشد را به راحتی شناسایی کنند.
• تجزیه و تحلیل افقی رشد و موقعیت مالی یک شرکت را در مقایسه با رقبا نشان می‌دهد.
• تجزیه و تحلیل افقی می‌تواند دستکاری شود تا دوره جاری بهتر به نظر برسد، اگر دوره‌های تاریخی خاصی با عملکرد ضعیف به عنوان مقایسه انتخاب شوند.

چگونه تجزیه و تحلیل افقی کار می‌کند

تجزیه و تحلیل افقی به سرمایه‌گذاران و تحلیلگران اجازه می‌دهد تا ببینند چه چیزی عملکرد مالی یک شرکت را در طول چندین سال هدایت کرده و روندها و الگوهای رشد را شناسایی کنند. این نوع تحلیل به تحلیلگران امکان می‌دهد تا تغییرات نسبی در اقلام خطی مختلف را در طول زمان ارزیابی کرده و آنها را به آینده پیش‌بینی کنند. تجزیه و تحلیل صورت سود و زیان، ترازنامه، و صورت جریان وجوه نقد در طول زمان تصویر کاملی از نتایج عملیاتی ارائه می‌دهد و نشان می‌دهد چه چیزی عملکرد یک شرکت را هدایت می‌کند و آیا شرکت به طور کارآمد و سودآور عمل می‌کند یا خیر.

تحلیل معیارهای حیاتی عملکرد کسب‌وکار، مانند حاشیه سود، گردش موجودی، و بازده حقوق صاحبان سهام، می‌تواند مشکلات و نقاط قوت در حال ظهور را شناسایی کند. به عنوان مثال، سود هر سهم (EPS) ممکن است به دلیل کاهش هزینه کالاهای فروخته‌شده (COGS) یا به دلیل رشد پایدار فروش در حال افزایش باشد.

نسبت‌های پوشش، مانند نسبت جریان نقدی به بدهی و نسبت پوشش بهره، می‌توانند نشان دهند که یک شرکت تا چه حد می‌تواند از طریق نقدینگی کافی بدهی خود را پوشش دهد و آیا این توانایی در حال افزایش یا کاهش است. تجزیه و تحلیل افقی همچنین مقایسه نرخ‌های رشد و سودآوری بین چندین شرکت در یک صنعت را آسان‌تر می‌کند.

اصول پذیرفته‌شده حسابداری (GAAP) بر پایه ثبات و قابلیت مقایسه صورت‌های مالی استوار است. استفاده از اصول حسابداری ثابت مانند GAAP، ثبات و توانایی بررسی دقیق صورت‌های مالی یک شرکت در طول زمان را تضمین می‌کند. قابلیت مقایسه، توانایی بررسی صورت‌های مالی دو یا چند شرکت مختلف به عنوان یک تمرین معیارسنجی است.

چگونه تجزیه و تحلیل افقی انجام می‌شود

تجزیه و تحلیل افقی با دنبال کردن سه مرحله اصلی انجام می‌شود.

مرحله 1: جمع‌آوری اطلاعات مالی

برای انجام تجزیه و تحلیل افقی، ابتدا باید اطلاعات مالی یک نهاد را در طول دوره‌های زمانی مختلف جمع‌آوری کنید. بیشتر تحلیل‌های افقی شامل استخراج صورت‌های مالی فصلی یا سالانه است، هرچند اگر به دنبال نوع خاصی از تحلیل باشید، می‌توان مانده‌های حساب خاص را استخراج کرد.

دقت کنید که فاصله بین هر صورت مالی ثابت باشد. می‌توانید هر فاصله‌ای (ماه به ماه، سال به سال، و غیره) را انتخاب کنید، اما هر صورت مالی تکراری باید از نظر زمان صدور نسبت به سایر اطلاعات مالی فاصله برابری داشته باشد.

مرحله 2: تعیین روش‌های مقایسه

با در دست داشتن اطلاعات مالی، زمان آن است که تصمیم بگیرید چگونه اطلاعات را تحلیل کنید. چندین روش مقایسه اصلی وجود دارد.

اول، مقایسه مستقیم صرفاً نتایج یک دوره را با دوره دیگر مقایسه می‌کند. به عنوان مثال، درآمد کل شرکت در فصل گذشته ممکن است 75 میلیون دلار بوده باشد، در حالی که درآمد کل شرکت در این فصل ممکن است 85 میلیون دلار باشد. این نوع مقایسه اغلب برای شناسایی تفاوت‌های سطح بالا و قابل شناسایی استفاده می‌شود.

دوم، تجزیه و تحلیل واریانس نه تنها مقدار دلاری بلکه جهت تغییر برای یک حساب دفتر کل خاص را تعیین می‌کند. برخلاف شناسایی ساده تفاوت بین دو عدد، تجزیه و تحلیل واریانس تلاش می‌کند تا سلامت مالی شرکت را با شناسایی تغییرات جهت‌دار، فراوانی جهت‌ها، یا نحوه مقایسه هر نتیجه مالی با هدف داخلی (مانند بودجه) تعیین کند.

آخرین مورد، تجزیه و تحلیل افقی می‌تواند شامل محاسبه تغییرات درصدی از یک دوره به دوره بعدی باشد. با رشد یک شرکت، حفظ همان نرخ رشد، حتی اگر شرکت از نظر اندازه دلاری رشد کند، اغلب دشوارتر می‌شود. این روش درصدی زمانی که تغییرات در دوره زمانی طولانی‌تر شناسایی می‌شوند و انحرافات قابل‌توجهی از دوره پایه تا دوره جاری وجود دارد، مفیدتر است.

مرحله 3: شناسایی روندها و الگوها

با اطلاعات محاسبه‌شده که اکنون در صورت‌های مالی گنجانده شده‌اند، زمان آن است که نتایج را تحلیل کنید. شناسایی روندها و الگوها با پرسیدن سؤالات خاص و هدایت‌شده انجام می‌شود. به عنوان مثال، مدیریت ارشد ممکن است بپرسد: «هر منطقه جغرافیایی در چهار فصل گذشته چگونه هزینه کالاهای فروخته‌شده (COGS) را مدیریت کرده است؟». این نوع سؤال خود را به انتخاب روش‌های تجزیه و تحلیل افقی خاص و روندها یا الگوهای خاصی برای جستجو هدایت می‌کند.

تجزیه و تحلیل افقی در مقابل تجزیه و تحلیل عمودی

تفاوت اصلی بین تجزیه و تحلیل عمودی و تجزیه و تحلیل افقی این است که تجزیه و تحلیل عمودی بر روابط بین اعداد در یک دوره گزارش‌دهی واحد یا یک لحظه در زمان تمرکز دارد. تجزیه و تحلیل عمودی همچنین به عنوان تحلیل صورت‌های مالی به اندازه مشترک شناخته می‌شود.

به عنوان مثال، تجزیه و تحلیل عمودی یک صورت سود و زیان منجر به بیان مجدد هر مقدار صورت سود و زیان به صورت درصد از فروش خالص می‌شود. اگر فروش خالص یک شرکت 2 میلیون دلار باشد، به صورت 100٪ نمایش داده می‌شود (2 میلیون دلار تقسیم بر 2 میلیون دلار). اگر هزینه کالاهای فروخته‌شده 1 میلیون دلار باشد، به صورت 50٪ نمایش داده می‌شود (1 میلیون دلار تقسیم بر فروش 2 میلیون دلار).

از سوی دیگر، تجزیه و تحلیل افقی به مقادیر صورت‌های مالی در افقی از چندین سال نگاه می‌کند. تجزیه و تحلیل افقی همچنین به عنوان تحلیل روند شناخته می‌شود.

فرض کنید سال پایه برای تحلیل سه سال قبل است. تمام مقادیر در ترازنامه‌ها و صورت‌های سود و زیان برای تحلیل به صورت درصدی از مقادیر سال پایه بیان می‌شوند. مقادیر سه سال قبل به صورت 100٪ یا به سادگی 100 نمایش داده می‌شوند. مقادیر از سال‌های اخیرتر با تقسیم بر مقادیر سال پایه محاسبه می‌شوند.

به عنوان مثال، اگر مقدار سال اخیر سه برابر سال پایه باشد، سال اخیر به صورت 300 نمایش داده می‌شود. این نوع تحلیل روندهایی در اقلام خطی مانند هزینه کالاهای فروخته‌شده را نشان می‌دهد.

تجزیه و تحلیل افقی

• برای بررسی تغییرات خط به خط مانده حساب در دوره‌های حسابداری خاص استفاده می‌شود.
• یافته‌های دوره حسابداری قبلی را با مجموعه یافته‌های جدیدتر مقایسه می‌کند.
• اغلب توسط مدیریت برای هدایت تصمیم‌گیری استراتژیک استفاده می‌شود.

تجزیه و تحلیل عمودی

• برای سنجش تمرکز یا رابطه یک شرکت بین حساب‌های خاص استفاده می‌شود.
• مانده‌های حساب را به درصدهای نسبی بیان مجدد می‌کند.
• اغلب توسط سرمایه‌گذاران یا بستانکاران برای ارزیابی ریسک و پروفایل‌های مالی شرکت استفاده می‌شود.

انتقاد از تجزیه و تحلیل افقی

بسته به اینکه تحلیلگر از کدام دوره حسابداری شروع کند و چند دوره حسابداری انتخاب کند، دوره جاری می‌تواند به طور غیرعادی خوب یا بد به نظر برسد. به عنوان مثال، سود دوره جاری ممکن است در مقایسه با سود فصل گذشته عالی به نظر برسد، اما در واقع اگر با نتایج همان فصل در سال قبل مقایسه شود، بسیار ضعیف باشد.

مهم: اگرچه تغییر در سیاست حسابداری یا وقوع یک رویداد یک‌باره می‌تواند بر تجزیه و تحلیل افقی تأثیر بگذارد، این موقعیت‌ها باید در پاورقی‌های صورت‌های مالی، مطابق با اصل ثبات، افشا شوند.

مشکل رایج در تجزیه و تحلیل افقی این است که تجمیع اطلاعات در صورت‌های مالی ممکن است در طول زمان تغییر کرده باشد، به طوری که درآمدها، هزینه‌ها، دارایی‌ها یا بدهی‌ها ممکن است بین حساب‌های مختلف جابجا شوند و در نتیجه هنگام مقایسه مانده‌های حساب از یک دوره به دوره بعدی، به نظر می‌رسد که واریانس‌هایی ایجاد شده است. در واقع، گاهی اوقات شرکت‌ها نحوه تقسیم‌بندی بخش‌های کسب‌وکار خود را تغییر می‌دهند تا تشخیص روندهای رشد و سودآوری از طریق تجزیه و تحلیل افقی دشوارتر شود. تحلیل دقیق می‌تواند تحت تأثیر رویدادهای یک‌باره و هزینه‌های حسابداری قرار گیرد.

مثال تجزیه و تحلیل افقی

تجزیه و تحلیل افقی معمولاً تغییرات از دوره پایه را به صورت دلاری و درصدی نشان می‌دهد. به عنوان مثال، بیانیه‌ای که می‌گوید درآمدها در فصل گذشته 10٪ افزایش یافته‌اند، بر اساس تجزیه و تحلیل افقی است. تغییر درصدی با تقسیم تغییر دلاری بین سال مقایسه و سال پایه بر مقدار قلم خطی در سال پایه و سپس ضرب نتیجه در 100 محاسبه می‌شود.

به عنوان مثال، فرض کنید سرمایه‌گذاری قصد دارد در شرکت XYZ سرمایه‌گذاری کند. سرمایه‌گذار ممکن است بخواهد بداند شرکت در سال گذشته چگونه رشد کرده است. فرض کنید که در سال پایه شرکت XYZ، درآمد خالص 10 میلیون دلار و سود انباشته 50 میلیون دلار گزارش کرده است.

در سال جاری، شرکت XYZ درآمد خالص 20 میلیون دلار و سود انباشته 52 میلیون دلار گزارش کرده است. در نتیجه، درآمد خالص آن 10 میلیون دلار و سود انباشته آن 2 میلیون دلار نسبت به سال قبل افزایش یافته است.

بنابراین، درآمد خالص شرکت XYZ سال به سال 100٪ ((20 میلیون دلار - 10 میلیون دلار) / 10 میلیون دلار * 100) رشد کرده است، در حالی که سود انباشته آن تنها 4٪ ((52 میلیون دلار - 50 میلیون دلار) / 50 میلیون دلار * 100) رشد کرده است.

مزایای تجزیه و تحلیل افقی چیست؟

تجزیه و تحلیل افقی ارزشمند است زیرا تحلیلگران عملکرد گذشته را همراه با موقعیت مالی یا رشد فعلی شرکت ارزیابی می‌کنند. روندها ظاهر می‌شوند و اینها می‌توانند برای پیش‌بینی عملکرد آینده استفاده شوند. تجزیه و تحلیل افقی همچنین می‌تواند برای معیارسنجی یک شرکت با رقبا در همان صنعت استفاده شود.

چگونه یک سرمایه‌گذار می‌تواند از تجزیه و تحلیل افقی استفاده کند؟

سرمایه‌گذاران می‌توانند از تجزیه و تحلیل افقی برای تعیین روندهای موقعیت مالی و عملکرد یک شرکت در طول زمان استفاده کنند تا تصمیم بگیرند که آیا می‌خواهند در آن شرکت سرمایه‌گذاری کنند یا خیر. با این حال، سرمایه‌گذاران باید تجزیه و تحلیل افقی را با تجزیه و تحلیل عمودی و سایر تکنیک‌ها ترکیب کنند تا تصویر واقعی از سلامت مالی و مسیر حرکت شرکت به دست آورند.

تفاوت بین تجزیه و تحلیل افقی و تجزیه و تحلیل عمودی چیست؟

تفاوت اصلی بین تجزیه و تحلیل عمودی و تجزیه و تحلیل افقی این است که تجزیه و تحلیل عمودی بر روابط بین اعداد در یک دوره گزارش‌دهی واحد یا یک لحظه در زمان تمرکز دارد. تجزیه و تحلیل افقی اقلام خطی خاص، نسبت‌ها یا عوامل را در چندین دوره بررسی می‌کند تا میزان تغییرات و روندهای آنها را تعیین کند.

چه زمانی می‌توان از تجزیه و تحلیل افقی استفاده کرد؟

تجزیه و تحلیل افقی زمانی مفیدتر است که یک نهاد تأسیس شده باشد، توانایی ثبت سوابق قوی داشته باشد و اطلاعات تاریخی قابل ردیابی داشته باشد که در صورت نیاز می‌توان برای اطلاعات بیشتر به آنها رجوع کرد. این نوع تحلیل برای تجزیه و تحلیل ارزش هنگام فروش یا خرید کسب‌وکار مرتبط‌تر است.

نتیجه‌گیری

تجزیه و تحلیل افقی یک تکنیک تحلیل مالی است که برای ارزیابی عملکرد یک شرکت در طول زمان استفاده می‌شود. با مقایسه نتایج مالی دوره‌های قبلی با نتایج مالی جدیدتر، یک شرکت بهتر می‌تواند جهت تغییر در مانده‌های حساب و میزان این تغییرات را شناسایی کند.