صعود پوند در برابر دلار همزمان با افت شاخص دلار آمریکا

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز  جفت‌ارز پوند به دلار (GBP/USD) در روزهای اخیر روند صعودی پایداری را تجربه کرده و در معاملات روز سه‌شنبه ۹ سپتامبر ۲۰۲۵ در اروپا به اوج سه‌هفته‌ای ۱.۳۵۸۰ رسید. این صعود عمدتاً به دلیل فشار نزولی بر دلار آمریکا، ناشی از انتظارات بازار برای انتشار گزارش بازبینی داده‌های اشتغال غیرکشاورزی (NFP) و افت شاخص دلار آمریکا (DXY) به کف شش‌هفته‌ای ۹۷.۳۰ بوده است. این گزارش به بررسی عوامل کلیدی مؤثر بر این روند، تحلیل تکنیکال، و چشم‌انداز کوتاه‌مدت و میان‌مدت جفت‌ارز GBP/USD می‌پردازد.

عوامل کلیدی صعود پوند

افت شاخص دلار آمریکا (DXY)

شاخص دلار آمریکا (DXY)، که ارزش دلار را در برابر سبدی از ارزهای اصلی اندازه‌گیری می‌کند، در روزهای اخیر به کف شش‌هفته‌ای ۹۷.۳۰ سقوط کرده است. این افت به دلایل متعددی رخ داده است:

1. انتظارات از سیاست‌های پولی فدرال رزرو: پس از بازبینی کاهشی ۸۱۸ هزار شغل در داده‌های اشتغال غیرکشاورزی سال منتهی به مارس ۲۰۲۴، فدرال رزرو در سپتامبر ۲۰۲۴ نرخ بهره را ۵۰ واحد پایه کاهش داد. این اقدام نشان‌دهنده رویکرد انبساطی‌تر فدرال رزرو بود که فشار نزولی بر دلار وارد کرد.

2. ضعف داده‌های اقتصادی آمریکا: گزارش‌های اخیر، از جمله شاخص‌های PMI و اعتماد مصرف‌کننده، نشانه‌هایی از کند شدن رشد اقتصادی در آمریکا را نشان داده‌اند. این عوامل انتظارات از کاهش بیشتر نرخ بهره را تقویت کرده و دلار را تضعیف کرده است.

3. ریسک‌گریزی در بازارهای جهانی: با وجود کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی در برخی مناطق، عدم قطعیت‌های اقتصادی، مانند نگرانی‌های مرتبط با تورم و رشد جهانی، تقاضای امن برای دلار را کاهش داده و به سود ارزهایی مانند پوند عمل کرده است.

تمرکز بازار بر گزارش بازبینی NFP

گزارش بازبینی داده‌های اشتغال غیرکشاورزی (NFP)، که در تاریخ ۹ سپتامبر ۲۰۲۵ ساعت ۱۴:۰۰ به وقت GMT منتشر می‌شود، یکی از مهم‌ترین عوامل تأثیرگذار بر بازارهای ارزی در حال حاضر است. این گزارش، که داده‌های اشتغال ماهانه سال منتهی به مارس ۲۰۲۵ را بازبینی می‌کند، می‌تواند تغییرات قابل‌توجهی در برآوردهای شغلی ایجاد کند. نتایج این گزارش در داده‌های اشتغال سال ۲۰۲۶ اعمال خواهد شد و می‌تواند بر تصمیم‌گیری‌های فدرال رزرو در مورد نرخ‌های بهره تأثیر بگذارد.

در گذشته، بازبینی‌های کاهشی در داده‌های NFP، مانند کاهش ۸۱۸ هزار شغل در سپتامبر ۲۰۲۴، باعث تضعیف دلار و کاهش نرخ‌های بهره شده است. اگر گزارش جدید نیز داده‌های ضعیف‌تری از انتظار ارائه دهد، می‌تواند فشار نزولی بیشتری بر دلار وارد کند و به صعود پوند کمک کند. در مقابل، داده‌های قوی‌تر از انتظار می‌توانند دلار را تقویت کرده و روند صعودی GBP/USD را محدود کنند.

عوامل داخلی بریتانیا

علاوه بر ضعف دلار، عوامل داخلی در بریتانیا نیز از صعود پوند حمایت کرده‌اند:

1. سیاست‌های بانک انگلستان (BoE): بانک انگلستان در ماه‌های اخیر رویکرد محتاطانه‌ای در قبال نرخ‌های بهره اتخاذ کرده است. برخلاف فدرال رزرو، که نرخ‌ها را کاهش داده، BoE نرخ‌های بهره را در سطح بالاتری حفظ کرده تا تورم را کنترل کند. این تفاوت در سیاست‌های پولی به تقویت پوند در برابر دلار کمک کرده است.

2. داده‌های اقتصادی بریتانیا: شاخص‌های اقتصادی اخیر، مانند رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) و فروش خرده‌فروشی، نشان‌دهنده بهبود نسبی در اقتصاد بریتانیا هستند. این عوامل اعتماد سرمایه‌گذاران به پوند را افزایش داده است.

3. ثبات سیاسی نسبی: بریتانیا در مقایسه با برخی دیگر از اقتصادهای بزرگ، مانند فرانسه که با بحران سیاسی مواجه است، از ثبات سیاسی بیشتری برخوردار است. این موضوع پوند را به‌عنوان یک گزینه جذاب‌تر برای سرمایه‌گذاران تبدیل کرده است.

تحلیل تکنیکال جفت‌ارز GBP/USD

روند کلی و ساختار نمودار

جفت‌ارز GBP/USD در حال حاضر در محدوده سقف یک الگوی چهار‌هفته‌ای بین ۱.۳۳۳۳ تا ۱.۳۵۹۵ معامله می‌شود. این الگو، که به شکل یک کانال صعودی (Ascending Channel) ظاهر شده، نشان‌دهنده تداوم قدرت خریداران است. تثبیت قیمت‌ها بالای میانگین متحرک نمایی ۲۰ روزه (EMA 20) در سطح ۱.۳۴۸۷، تأییدکننده روند صعودی کوتاه‌مدت است.

سطوح مقاومتی

در مسیر صعودی، سطوح مقاومتی کلیدی پیش روی پوند عبارت‌اند از:

1. ۱.۳۸۰۰: این سطح با اوج قیمتی ثبت‌شده در اول جولای ۲۰۲۵ هم‌خوانی دارد و به‌عنوان یک مقاومت روانی و تکنیکال قوی عمل می‌کند. شکست این سطح می‌تواند شتاب صعودی را تقویت کرده و هدف بعدی را در ۱.۳۹۰۰ قرار دهد.

2. ۱.۳۹۰۰: این سطح به‌عنوان یک هدف میان‌مدت مطرح است و با گسترش فیبوناچی ۱۶۱.۸ درصدی از حرکت صعودی اخیر هم‌پوشانی دارد.

3. ۱.۴۰۰۰: در صورت تداوم روند صعودی و حمایت عوامل بنیادی، این سطح روانی می‌تواند به‌عنوان هدف بلندمدت‌تر در نظر گرفته شود.

سطوح حمایتی

در صورت اصلاح قیمتی، سطوح حمایتی کلیدی عبارت‌اند از:

1. ۱.۳۴۸۷: این سطح با میانگین متحرک نمایی ۲۰ روزه هم‌خوانی دارد و به‌عنوان اولین حمایت دینامیک عمل می‌کند.

2. ۱.۳۳۳۳: این سطح کف الگوی چهار‌هفته‌ای است و در گذشته بارها از ریزش بیشتر قیمت‌ها جلوگیری کرده است.

3. ۱.۳۱۴۰: این سطح، که با کف قیمتی اول آگوست ۲۰۲۵ مطابقت دارد، به‌عنوان حمایت کلیدی بعدی مطرح است. شکست این سطح می‌تواند نشانه‌ای از تضعیف روند صعودی باشد.

اندیکاتورهای تکنیکال

اندیکاتور شاخص قدرت نسبی (RSI) در تایم‌فریم روزانه (۱۴ روزه) در محدوده خنثی بین ۴۰ تا ۶۰ در نوسان است و هنوز به منطقه اشباع خرید (بالای ۷۰) نزدیک نشده است. این وضعیت نشان‌دهنده فضای بیشتر برای رشد قیمت‌ها بدون فشار فروش فوری است. با این حال، معامله‌گران باید هوشیار باشند، زیرا نزدیک شدن RSI به ۶۰ می‌تواند نشانه‌ای از کاهش شتاب صعودی باشد.

اندیکاتور مکدی (MACD) نیز در منطقه مثبت قرار دارد و خط سیگنال بالای خط صفر است، که تأییدکننده روند صعودی فعلی است. با این حال، کاهش فاصله بین خط مکدی و خط سیگنال می‌تواند نشانه‌ای از تضعیف شتاب صعودی باشد. تشکیل تقاطع صعودی جدید در مکدی می‌تواند سیگنالی برای ادامه روند صعودی باشد.

الگوهای قیمتی

از منظر الگوهای قیمتی، جفت‌ارز GBP/USD در حال حرکت در یک کانال صعودی است که از ابتدای آگوست ۲۰۲۵ شکل گرفته است. این کانال نشان‌دهنده حرکت منظم قیمت‌ها بین سطوح حمایتی و مقاومتی است. شکست به سمت بالای این کانال می‌تواند هدف ۱.۳۸۰۰ را در دسترس قرار دهد، در حالی که شکست به سمت پایین می‌تواند نشانه‌ای از آغاز فاز اصلاحی باشد.

چشم‌انداز بازار

سناریوی صعودی

با توجه به افت شدید شاخص دلار آمریکا و انتظارات از گزارش بازبینی NFP، تمایل بازار در کوتاه‌مدت به سود پوند باقی خواهد ماند. عوامل زیر از این سناریو حمایت می‌کنند:

1. ضعف دلار آمریکا: اگر گزارش NFP داده‌های ضعیف‌تری از انتظار ارائه دهد، انتظارات از کاهش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو تقویت خواهد شد، که می‌تواند فشار نزولی بر دلار را افزایش دهد.

2. سیاست‌های پولی بانک انگلستان: حفظ نرخ‌های بهره بالاتر توسط BoE در مقایسه با فدرال رزرو، از پوند حمایت می‌کند.

3. ثبات تکنیکال: تثبیت قیمت‌ها بالای میانگین متحرک ۲۰ روزه و عدم ورود RSI به محدوده اشباع خرید، نشان‌دهنده پتانسیل ادامه روند صعودی است.

در این سناریو، شکست مقاومت ۱.۳۵۹۵ می‌تواند قیمت‌ها را به سمت ۱.۳۸۰۰ و در صورت تداوم، به ۱.۳۹۰۰ هدایت کند.

سناریوی نزولی

در مقابل، اگر گزارش NFP داده‌های قوی‌تر از انتظار ارائه دهد یا عوامل دیگری مانند تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی تقاضای امن برای دلار را افزایش دهد، جفت‌ارز GBP/USD ممکن است وارد فاز اصلاحی شود. شکست حمایت ۱.۳۴۸۷ می‌تواند قیمت‌ها را به ۱.۳۳۳۳ و در نهایت ۱.۳۱۴۰ هدایت کند. این سناریو به عوامل زیر وابسته است:

1. تقویت دلار آمریکا: داده‌های اقتصادی قوی از آمریکا یا سیگنال‌های hawkish از فدرال رزرو می‌تواند ارزش دلار را افزایش دهد.

2. ضعف داده‌های اقتصادی بریتانیا: اگر شاخص‌های اقتصادی بریتانیا، مانند PMI یا فروش خرده‌فروشی، ضعیف‌تر از انتظار باشند، می‌توانند فشار نزولی بر پوند وارد کنند.

3. سیگنال‌های تکنیکال اصلاحی: نزدیک شدن RSI به محدوده اشباع خرید یا تشکیل تقاطع نزولی در مکدی می‌تواند نشانه‌ای از شروع اصلاح باشد.

تأثیر گزارش NFP

گزارش بازبینی NFP به دلیل تأثیر مستقیم بر انتظارات از سیاست‌های پولی فدرال رزرو، نقشی کلیدی در تعیین جهت‌گیری کوتاه‌مدت جفت‌ارز GBP/USD خواهد داشت. داده‌های ضعیف‌تر از انتظار می‌توانند دلار را بیشتر تضعیف کرده و به صعود پوند کمک کنند، در حالی که داده‌های قوی‌تر می‌توانند روند صعودی GBP/USD را محدود کنند.

عوامل غیراقتصادی مؤثر بر پوند

علاوه بر داده‌های اقتصادی و سیاست‌های پولی، عوامل دیگری نیز بر جفت‌ارز GBP/USD اثر می‌گذارند:

1. تحولات ژئوپلیتیکی: تنش‌های ژئوپلیتیکی، مانند تحولات در خاورمیانه یا روابط تجاری بین آمریکا و چین، می‌توانند تقاضای امن برای دلار را افزایش دهند و بر پوند فشار وارد کنند.

2. رفتار سرمایه‌گذاران: تمایل سرمایه‌گذاران به ریسک‌پذیری یا ریسک‌گریزی می‌تواند بر تقاضای پوند و دلار اثر بگذارد. در حال حاضر، کاهش ریسک‌گریزی در بازارهای جهانی به سود پوند عمل کرده است.

3. سیاست‌های تجاری بریتانیا: مذاکرات تجاری بریتانیا با اتحادیه اروپا و سایر شرکای تجاری می‌توانند بر ارزش پوند تأثیر بگذارند، به‌ویژه در زمینه توافقات پسابرگزیت.

نتیجه‌گیری

جفت‌ارز GBP/USD در حال حاضر از ضعف دلار آمریکا و انتظارات از گزارش بازبینی NFP بهره می‌برد و روند صعودی خود را برای سومین روز متوالی حفظ کرده است. از منظر تکنیکال، تثبیت قیمت‌ها بالای میانگین متحرک ۲۰ روزه و قرار گرفتن RSI در محدوده خنثی، نشان‌دهنده پتانسیل ادامه روند صعودی به سمت مقاومت ۱.۳۸۰۰ است. با این حال، معامله‌گران باید به نتایج گزارش NFP و سیگنال‌های تکنیکال مانند نزدیک شدن RSI به اشباع خرید توجه داشته باشند. در میان‌مدت، تفاوت در سیاست‌های پولی بین بانک انگلستان و فدرال رزرو، همراه با ثبات نسبی اقتصاد بریتانیا، می‌تواند از پوند حمایت کند. سرمایه‌گذاران و معامله‌گران باید با رصد دقیق داده‌های اقتصادی و تحولات سیاسی، استراتژی‌های خود را تنظیم کنند تا از نوسانات این جفت‌ارز بهره‌مند شوند.