حقوق تقدیر سهام (SARs) چیست؟

حقوق تقدیر سهام (SARs) به کارمندان این امکان را می‌دهد که از افزایش قیمت سهام شرکت خود بدون نیاز به خرید سهام بهره‌مند شوند. برخلاف گزینه‌های سهام، SARs معمولاً نیازی به قیمت اعمال ندارند و اغلب پول نقد یا معادل سهام به میزان افزایش قیمت در یک دوره مشخص ارائه می‌دهند. کارفرمایان و کارمندان هر دو SARs را سودمند می‌دانند، زیرا می‌توانند کارکنان را انگیزه‌مند کنند و در عین حال رقیق‌سازی سهام را به حداقل برسانند.

نکات کلیدی

• حقوق تقدیر سهام (SARs) به کارمندان امکان می‌دهد در صورت افزایش قیمت سهام شرکت، از نظر مالی سود ببرند بدون اینکه نیازی به خرید سهام داشته باشند.
• برخلاف گزینه‌های سهام سنتی، SARs اغلب به‌صورت نقدی تسویه می‌شوند و نیازی به خرید اولیه توسط کارمندان ندارند.
• کارفرمایان SARهای تاندم را همراه با گزینه‌های سهام صادر می‌کنند تا به کارمندان در تأمین مالی خرید گزینه‌ها یا پرداخت مالیات کمک کنند.
• SARها هنگام اعمال مشمول مالیات می‌شوند و درآمد به‌عنوان درآمد عادی شناخته می‌شود، مشابه گزینه‌های سهام غیرواجد شرایط.
• مفاد بازپس‌گیری در توافق‌نامه‌های SAR به شرکت‌ها اجازه می‌دهد SARها را در صورتی که کارمندان تحت شرایط خاصی شرکت را ترک کنند، بازپس گیرند.

نحوه عملکرد حقوق تقدیر سهام (SARs)

حقوق تقدیر سهام حقی را برای معادل نقدی افزایش قیمت سهام در یک بازه زمانی مشخص ارائه می‌دهند. این پاداش تقریباً همیشه توسط کارفرمایان به‌صورت نقدی پرداخت می‌شود. با این حال، شرکت ممکن است پاداش را به‌صورت سهام به کارمند پرداخت کند. در اکثر موارد، کارمندان می‌توانند پس از واگذاری (vesting) SARها آن‌ها را اعمال کنند. وقتی SARها واگذار می‌شوند، به این معناست که برای اعمال در دسترس قرار می‌گیرند. کارفرمایان معمولاً SARها را همراه با گزینه‌های سهام صادر می‌کنند. این حقوق تقدیر سهام به‌عنوان SARهای تاندم شناخته می‌شوند. آن‌ها به تأمین مالی خرید گزینه‌ها و پرداخت مالیات‌های مربوط به زمان اعمال SARها کمک می‌کنند.

مانند سایر اشکال جبران سهام، SARها قابل انتقال هستند و اغلب شرایط بازپس‌گیری دارند. مفاد بازپس‌گیری به شرکت اجازه می‌دهند در شرایط خاصی، مانند ترک کارمند برای کار در یک شرکت رقیب قبل از تاریخ مشخص، بخشی یا تمام درآمد حاصل از طرح را بازپس گیرد. SARها همچنین اغلب بر اساس برنامه واگذاری اعطا می‌شوند که به اهداف عملکردی تعیین‌شده توسط شرکت مرتبط است.

SARها مانند گزینه‌های سهام غیرواجد شرایط (NSOs) مشمول مالیات هستند. در تاریخ اعطا یا واگذاری هیچ پیامد مالیاتی وجود ندارد. شرکت‌کنندگان باید هنگام اعمال SARها، درآمد عادی را بر اساس اختلاف قیمت (spread) به رسمیت بشناسند. اکثر کارفرمایان همچنین مالیات بر درآمد فدرال تکمیلی را کسر می‌کنند. علاوه بر این، آن‌ها وجوهی را برای پرداخت مالیات‌های ایالتی و محلی در صورت لزوم کسر می‌کنند.

بسیاری از کارفرمایان مالیات‌های مربوط به SARها را با استفاده از سهام کسر می‌کنند. به عنوان مثال، کارفرما ممکن است تنها تعداد مشخصی از سهام را ارائه دهد و بقیه را برای پوشش مالیات نگه دارد. مانند NSOs، مقدار درآمدی که هنگام اعمال به رسمیت شناخته می‌شود، پایه هزینه برای مالیات‌ها هنگام فروش سهام توسط دارندگان می‌شود.

ملاحظات مهم برای حقوق تقدیر سهام

SARها از برخی جهات شبیه سهام خیالی (phantom stock) هستند. تفاوت اصلی این است که سهام خیالی معمولاً منعکس‌کننده تقسیم سهام و سود سهام هستند. سهام خیالی به کارمندان ارزش سهام شرکت یا افزایش قیمت سهام در یک دوره را وعده می‌دهد. پاداش سهام خیالی که کارمند دریافت می‌کند، به‌عنوان درآمد عادی در زمان دریافت مشمول مالیات است. سهام خیالی واجد شرایط مالیاتی نیست، بنابراین نیازی به رعایت قوانین برنامه‌های مالکیت سهام کارمندان (ESOPs) و 401(k)ها ندارد.

مزایا و معایب حقوق تقدیر سهام (SARs)

مزایا:

• انعطاف‌پذیری: بزرگ‌ترین مزیت SARها انعطاف‌پذیری آن‌هاست. شرکت‌ها می‌توانند SARها را به روش‌های مختلفی ساختار دهند که برای افراد مختلف بهترین عملکرد را داشته باشد.
• حسابداری مطلوب: کارفرمایان SARها را ترجیح می‌دهند زیرا قوانین حسابداری برای آن‌ها نسبت به گذشته مطلوب‌تر است. آن‌ها به جای حسابداری متغیر، حسابداری ثابت دریافت می‌کنند، مشابه برنامه‌های گزینه سهام سنتی.
• رقیق‌سازی کمتر سهام: SARها نیاز به صدور سهام کمتری دارند و قیمت سهام را کمتر از برنامه‌های سهام سنتی رقیق می‌کنند.
• انگیزه و حفظ کارمندان: مانند سایر اشکال جبران سهام، SARها می‌توانند به انگیزه دادن و حفظ کارمندان کمک کنند.

معایب:

• ریسک بالا: با وجود مزایای متعدد، SARها نوعی جبران کارمند با ریسک بالا هستند. اگر سهام شرکت افزایش قیمت نداشته باشد، SARها اغلب بدون ارزش منقضی می‌شوند.

مثال عملی حقوق تقدیر سهام (SARs)

فرض کنید یک کارمند به‌عنوان پاداش عملکرد ۲۰۰ SAR دریافت می‌کند. همچنین فرض کنید که این SARها پس از دو سال بالغ می‌شوند. قیمت سهام شرکت در این دو سال ۳۵ دلار به ازای هر سهم افزایش می‌یابد. نتیجه این است که کارمند ۷,۰۰۰ دلار (۲۰۰ SAR × ۳۵ دلار = ۷,۰۰۰ دلار) به‌عنوان جبران اضافی دریافت می‌کند. این SARها همچنین ممکن است دارای مفاد بازپس‌گیری باشند که در صورت ترک شرکت توسط کارمند قبل از پایان دوره دوساله، آن‌ها را از دست بدهد.

نتیجه‌گیری

حقوق تقدیر سهام (SARs) به کارمندان راهی برای بهره‌مندی از افزایش قیمت سهام شرکت بدون خرید سهام ارائه می‌دهند. آن‌ها مزایایی مانند سود بالقوه بدون قیمت اعمال و رفتار مالیاتی مشابه گزینه‌های سهام غیرواجد شرایط را ارائه می‌دهند. با این حال، آن‌ها پرریسک هستند؛ اگر قیمت سهام افزایش نیابد، SARها ممکن است بی‌ارزش شوند. علاوه بر این، کارفرمایان از SARها سود می‌برند زیرا کارکنان را بدون رقیق کردن قیمت سهام انگیزه‌مند می‌کنند.

هنگام برخورد با SARها، برنامه‌های واگذاری و مفاد بازپس‌گیری را در نظر بگیرید، زیرا می‌توانند بر بازده بالقوه شما تأثیر بگذارند. درک این جنبه‌ها می‌تواند به کارمندان و کارفرمایان کمک کند تا تصمیمات آگاهانه‌ای در مورد استراتژی‌های جبران خود بگیرند.